夏季達沃斯論壇倒計時 10股最大贏家

資訊 中國證券網 2015年09月07日 10:28 A-A+
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　　第九屆夏季達沃斯論壇將於9月9日至11日在大連舉辦，本屆年會的主題為“描繪增長新藍圖”，來自全球90多個國家的1700余位嘉賓將共同探討在科技創新背景下，影響中國和世界經濟增長的新生問題和緊要議題。夏季達沃斯論壇是推動科技、創新與企業家精神的全球性盛會，歷次論壇期間二級市場相關概念都會有所表現。業內人士預計，此次論壇將再次聚焦創新型經濟，“工業4.0”、智慧醫療、“互聯網+”等主題有望獲得資金關注。

　　夏季達沃斯論壇將舉行

　　2015年9月9日至11日，世界經濟論壇2015年新領軍者年會(第九屆“夏季達沃斯論壇”)將在中國大連國際會議中心舉行，屆時將有來自90個國家的1700余位嘉賓參會。國務院總理李克強將出席開幕式併發表特別致辭。

　　據悉，本屆夏季達沃斯論壇的主題是“描繪增長新藍圖”。與會嘉賓將探討在科技創新背景下如何尋求新的增長點，為世界經濟實現平衡和可持續發展提出建議。中國經濟進入“新常態”對世界經濟的影響、如何開展國際産能合作、人民幣國際化改革、亞洲基礎設施投資銀行及絲路基金等中國主導的全球機構對世界秩序的影響等話題備受關注。

　　中國國家發展和改革委員會國際合作司副司長梁林沖2日在北京舉行的新聞發佈會上表示，中國政府希望通過本屆達沃斯論壇，闡明中國經濟整體向好並將堅持市場化的改革方向，更加注重依靠創新來驅動發展；中國經濟發展的潛力和前景十分廣闊，會給世界各國發展帶來更多機遇。

　　關注相關概念股

　　“世界經濟論壇·新領軍者年會”由世界經濟論壇主席施瓦布和中國總理溫家寶共同提議設立，于2007年開始在中國大連舉辦， 是世界500強企業與最有發展潛力的增長型企業、各國和地區政府間的高峰會議，是推動科技、創新與企業家精神的全球性盛會。其目的是為“全球成長型公司”創造一個可以共同規劃未來工商業發展遠景，並同世界1000強公司、各國和地區政府之間展開對話的互動合作平臺。因其與每年年初在瑞士達沃斯舉辦的“世界經濟論壇”年會相輔相成，所以也被譽為“夏季達沃斯論壇”。在第一屆夏季達沃斯論壇上，國際社會決定以後將長期在中國舉行。

　　歷次夏季達沃斯論壇的舉行都備受關注，相關議題往往成為經濟社會發展的主流熱點和關鍵詞。特別是近幾年，夏季達沃斯論壇更是在二級市場掀起炒作熱潮。如2013年夏季達沃斯論壇主題是“創新：勢在必行”，並聚焦智慧科技，A股雲計算、3D打印、大數據等概念在論壇前後均有強勢表現；2014年達沃斯論壇在天津舉行，並進行了自貿區專門議題設計，期間部分天津本地股大幅上漲。

　　業內人士指出，本次會議圍繞“描繪增長新藍圖”這一主題，探索科技領域的突破性成果如何催生新型解決方案，幫助企業、政府尋找合適的途徑，對生産性資本進行投資，應對人口結構的變化，引領經濟走出緩慢和不平衡的增長階段。會議將從科學變革、被顛覆的行業、經濟分化、環境界限、中國新常態等主題展開深入剖析。具體涉及下一代機器人、基因工程技術；網絡互聯對於傳統行業的影響；全球增長的引擎仍在東移，尤其是中國的經濟影響力在不斷增強等議題，相關主題投資或將借此爆發。預計此次論壇再次將目光聚焦到創新型經濟上，“工業4.0”、智慧醫療、“互聯網+”等主題將有望再掀資本市場投資旋風。（中國證券報）

　　銳奇股份（300126）:機器人樣機啟動

　　利潤符合預期,收入增長較慢:基於穩定的訂單需求,公司外銷業務平穩並略有增長,2014 年1-9 月份,公司外銷業務實現銷售收入2.9 億元,同比去年同期增長6.94%;國內方面,公司加強內銷渠道建設的效果開始顯現,內銷業務銷售收入2.3 億元,同比去年同期增長19.78%。1-9月份,公司實現營業總收入5.2 億元,同比上升12.28%;實現歸屬於上市公司股東凈利潤4870 萬元,較上年同期上升12.58%;實現扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東凈利潤4027 萬元,較上年同期上升33.11%;實現營業利潤4629 萬元,同比上升30.88%。

　　工業機器人進展順利,樣機啟動:公司擬將機器人産品及應用方案推廣到電動工具産業配套行業,以此提高産業配套能力,提升産業配套的效率、品質,降低配套成本,進一步優化公司的供應鏈,鞏固公司的現有業務的持續發展。

　　公司短期業績依然靠主業支撐:公司機器人産品現階段主要是公司自身的樣品測試及應用,短期內難以形成大批量的對外銷售,對公司業績不會産生較大的正面影響。短期內,依然開拓、鞏固公司主營業務穩步增長。

　　募投項目進展順利,已實現收入:浙江銳奇負責實施的高等級專業電動工具産業化項目一期4#、5#、6#廠房基建工程已基本完成、交付並辦理竣工驗收。前期儲備的生産管理人員、技術人員、一線生産人員、行政人員等團隊已陸續就位並進入到驗廠、調試及小批量生産階段。截至9 月底,該項目已實現營業收入1120 萬元。長城證券

　　海得控制（002184）:工業信息化佈局全面開展 可期業績持續高增長

　　産品形態變化是利潤大幅領先收入增長的主要原因:公司成立之初主要從事産品分銷業務,毛利率較低;00 年以來開展軟體、系統産品;09 年以來拓展自主硬體産品,包括電力電子産品以及自動化方面的産品。公司産品結構的變化是盈利提升的根本原因,隨著自有産品進一步佈局放量,公司業績將進一步放量。公司盈利能力持續好轉,14 年ROE 達到7.38%為09 年以來新高,凈利潤率3.6%,為10 年以來新高。

　　系統為依託,逐步實現核心部件安全可控:公司分銷業務發展積累大量客戶資源,隨著系統化産品的成熟,逐步向核心部件可控市場拓展,已經完成了中型PLC、容錯功能服務器等産品的研發,銷售;與百通合作初步強化工業服務器相關産品實力,優化研發與小批量試産流程,預計在短期內趕超東土,並成為中國市場以及東南亞市場的重要交換機品牌;以工業以太網産品著稱全球的百通,預計也會將其他産品納入整體合作框架以內。

　　關鍵部件定點補強,執行與感知戰略地位顯著:從公司目前的産品佈局來看,已經具備了軟體+PLC 控制(大腦),容錯服務器與工業交換機(神經、傳輸),在執行以及感知層面有待加強,未來相關領域內的拓展將成為重要重要看點,包括伺服器、驅動等産品。隨著關鍵部件的進一步自主可控,公司在特殊領域內的應用將進一步強化,市場地位進一步提升。

　　電力電子貢獻利潤增長,工業自動化行業應用拓展順利:公司産品目前主要應用在新能源、節能等領域,自動化實現多個領域應用,在新能源、節能等市場上歷史優勢明顯,訂單飽滿,支撐業績快速增長;工業自動化方面在電子、醫藥、包裝等領域內實現突破,迎來高速發展期;

　　投資建議

　　我們預測公司2015-2016 年實現收入分別為18.5 億元和23.0 億元,實現凈利潤分別為1.14 億元和1.70 億元,對應EPS 分別為0.519 元、0.776 元(暫不考慮增發),考慮到公司未來業績高速增長,重要的行業地位以及外延發展的預期,維持買入評級,12 個月目標價35-40 元。 國金證券

　　科大訊飛（002230）:智慧語音航母揚帆起航

　　智慧語音行業絕對標桿,未來藍海市場中的航空母艦

　　公司深耕智慧語音行業十餘年,是業內公認的技術和市場標桿,在中文語音市場中的份額超過70%。上市5年來,受益於語音業務的快速增長,公司業務結構不斷優化,收入複合增速達到31.9%,表現出優異的業務成長性。我們認為,未來公司僅在教育、車載系統、智慧電視、移動互聯網四大領域的潛在業務增量就超過40億,公司有望成為綜合“産品型、平臺化、入口級”特徵的語音航母。

　　語音技術將引領人機交互變革,多重因素帶動下有望成為用戶“強需求”

　　語音技術從90年代開始就一直是技術領域的研究前沿,時至今日,語音技術的應用領域已經比較普遍,而伴隨著語音技術的進步、可穿戴設備的興起以及技術融合度的提升,語音技術正在掀起新一輪的人機交互變革,語音功能也必將從“弱需求”轉化為“強需求”,融入我們生活的方方面面。在此推動下,我們預計未來智慧語音市場複合增速將達到50%,至2020年累計産值將超過700億元。

　　公司的技術優勢牢不可破,未來將借技術之力進一步鞏固市場地位

　　公司擁有世界領先的語音核心技術,一直以來業內都是唯“訊飛”馬首是瞻,雖然目前市場中出現了一些競爭對手,但我們認為公司在研發資金投入、核心技術積累、人才資源儲備、研發投入産出等各方面都非一般對手可比,同時鋻於行業特性,公司未來必能將技術優勢轉化為市場優勢。

　　四大領域全面看漲,堅定看好公司未來成長性

　　我們堅定看好公司未來發展前景:公司牢牢佔據教育領域制高點,業績放量短期可期;車載和智慧電視領域公司已經全面佈局,業務拓展穩步前行;憑藉與中移動的合作以及語音雲的建立,公司不僅坐擁巨量的移動互聯網用戶,而且商業模式逐漸清晰,未來移動互聯網業務必將扶搖直上。

　　給予買入評級,目標價61.0元

　　我們預計公司2013-2015年EPS分別為0.72元、1.20元和1.82元,按照分業務市值估算,公司合理市值為285億元,對應目標價位61.0元,給予買入評級。 （光大證券）

　　藍英裝備（300293）:高增長逐步兌現,政府重推智慧城市試點建設

　　我們之前預計中期業績在45%左右,與業績預告上限一致。由於本業績預告為計算初值,我們修改中期業績預測至同比增40%。估計主要是受管廊系統訂單確認節奏影響,對全年業績影響不大。但基於謹慎原則,我們對之前報告的盈利預測做出調整,調整之後的13-15年EPS分別為0.72、1.04、1.57元。

　　訂單和各項業務進展順利,全年業績高增長有保障

　　渾南綜合管廊項目採用BT總包模式,按照交付節點確認收入,12年、13Q1分別確認2.58億元、1.26億元,從目前進度看今年10月有望完工,並確認大部分收入;自動化集成系統訂單飽滿,但受訂單種類影響,上半年收入確認增幅並不顯著;輪胎企業經營效益適度好轉拉動輪胎成型機訂單適度回升,上半年將保持穩定,半鋼成型機預計下半年投放市場。

　　逐步形成智慧裝備、智慧化城市和數字化工廠的三足鼎立格局

　　公司上市後逐步擺脫依靠輪胎成型機的單一發展模式(12年輪胎成型機營收佔比降至31%),逐步形成智慧裝備、智慧化城市和數字化工廠的三足鼎立格局:

　　(1)以渾南管廊系統訂單為契機,成立全資子公司“藍英智慧”,負責該項目運營並向智慧城市産業鏈的安防、消防、節能減排、再生能源等其他領域拓展;

　　(2)人力成本提高推動工廠數字化進入加速期,公司審時度勢進行數字化工廠佈局,並成立中德控制系統有限公司,預計將首先從輪胎行業展開。

　　李總理常務會議指出:在有條件的城市開展智慧城市試點示範建設

　　李克強12日主持召開國務院常務會議,研究部署加快發展節能環保産業,促進信息消費,推動經濟轉型升級。在談到促進信息消費時指出:在有條件的城市開展智慧城市試點示範建設。今年1月住建部公佈首批智慧城市試點名單90個,試點城市將經過3-5年的創建期,本次常務會議再提智慧城市示範建設,彰顯中央政府對智慧城市發展的重視,藍英裝備受益。 （民生證券）

　　三豐智慧(300276):收入快速增長,毛利率略有提升

　　盈利預測及投資評級:我們預計公司2012年-2014年每股收益分別為1.18元、1.50元和1.81元,按照最新收盤價22.92元計算,對應的動態市盈率水平分別為19倍、15倍和13倍,首次給予公司“增持”的投資評級。(天相投資)

　　天奇股份（002009）:做強做專物流輸送裝備業務

　　汽車物流輸送設備業務相對穩定:2012年公司實現營業收入17.19億元,同比增長11.3%;歸屬於上市公司股東的凈利潤0.49億元,同比增長31.69%;每股收益0.22元。其中,汽車物流輸送設備實現收入9.44億元,同比增長9.56%,保持相對穩定,2012年公司本部共簽合同訂單11.02億元;自動化分揀和儲運系統收入增長較快,同比上年增長了68.78%,雖然目前基數較小,但自動化倉儲未來發展空間較大,也是公司將來發展重點之;風電零部件複合材料産品增速亦較快,鑄件及機加工業務拓寬在非風電領域的應用在一定程度保證其較快增長。東北證券

　　博實股份（002698）:短期看産能釋放,長期看橫向拓展

　　專業的石化化工後處理設備供應商。公司主要從事石化化工後處理成套設備的研發、生産和銷售,併為客戶提供相關的服務在合成橡膠後處理成套設備及FFS全自動包裝碼垛成套設備方面,公司目前是國際上少數幾家能夠從頭到尾獨立完成自主研發、成套生産和配套服務的企業之一。

　　橫向擴展,拓寬市場空間。在公司新産品的儲備中,已有針對粒鹼、化肥、精細化工、含氣粉料、細粉料、特殊物料等的粉粒料自動包裝新産品和醋酸纖維素新材料擠壓脫水機、合適多種合成橡膠的膨脹乾燥設備、稀土順丁橡膠後處理設備等橡膠後處理新産品。由公司開發研製的國內首套3萬噸/年稀土順丁橡膠後處理成套設備在中國石化北京燕山分公司成功通過運行測試,標誌著公司該方面多年的技術儲備轉化為産品,對該産品的推廣應用,有示範效應。

　　兩翼齊飛,設備配套服務。公司為客戶供貨的大量在用設備,為公司圍繞産品應用做大服務産業奠定了良好的基礎。從備件供應到設備維修改造、從保運服務到生産操作,可挖掘的潛力很大。産品和服務是公司業務發展的雙翼,良好的産品銷售拉動了服務的需求,服務品質的提高又促進了産品銷售的增長。

　　估值與評級。預測公司13、14與15年每股收益分別為0.57元、0.69元、0.87元,對應動態PE分別為33倍、27倍和21倍,給予2013年35~40市盈率,對應均值股價為21.38元,首次給予“增持”評級。宏源證券

　　匯川技術（300124）:二季度業績超預期,維持強烈推薦評級

　　我們上調今年業績,預計公司2013年、2014年、2015年公司每股收益1.12元、1.45元、1.81元。將今年攤銷的近5000萬元股權激勵費用加回,今年業績將達到1.3元,增幅達到50%。按照目前股價計算分別為34倍、26倍、21倍。第一創業

　　山河智慧（002097）:底谷徘徊,期待復蘇

　　挖機、樁工雙雙下滑,一季度收入降幅達30%:受基建投資大幅下滑和高基數的影響,公司一季度挖掘機銷量大幅下滑約49%,但市場份額基本與去年同期持平。另一塊核心業務樁工機械受保障房需求支撐,同比降幅較小,我們測算為10-20%。新業務方面,天津起重機事業部開始貢獻收入,估算1季度銷售1-2千萬元。總體來看,公司一季度收入同比下降約30%,符合市場預期。

　　毛利率同比持平,剛性期間費用蠶食利潤:雖然銷售下滑導致産能利用率下降,但毛利率略高的樁工業務在銷售結構中佔比提高,使得整體毛利率同比基本持平。但由於大部分銷售和管理費用較為剛性,加上一季度終端營銷競爭激烈導致費用增加,公司的期間費用率同比、環比均大幅上升,使得凈利潤的降幅遠高於銷售收入。我們認為費用率上升、蠶食利潤是在一季度行業景氣下降、資金環境緊張條件下行業內大多數企業的普遍現象。

　　底谷徘徊,期待市場復蘇:往前看,公司管理層認為二季度房地産、基建開工率仍將在低位徘徊,預計上半年公司業績同比下滑50%以上。我們總體上偏向樂觀,預期二季度開始融資渠道陸續到位、鐵路等大型基建項目大面積復工將對挖機、旋挖鑽機的銷售有所拉升,二季度公司收入有望環比回升,但同比仍可能出現一定下滑。

　　盈利預測

　　我們分別下調2012和2013年盈利預測11.3%和11.0%至104億元和119億元,同比持平和增長7.4%,對應EPS0.49和0.52元;

　　估值和投資建議

　　當前股價下,公司對應2012、2013年市盈率分別為18.8和17.5倍,高於工程機械龍頭公司。提示短期內業績低於預期、盈利預測下調的風險。我們認為工程機械行業未來將進入“大而強”的時代,公司作為細分領域龍頭將面臨更多壓力和挑戰。中金公司

　　海源機械（002529）:業績有望好轉,新材料帶來新希望

　　近期我們對海源機械進行了調研,與公司領導就公司目前經營狀況和未來發展戰略等問題進行了溝通。

　　投資要點:

　　領先的液壓成型裝備生産商,“綠色”建材解決方案的提供者

　　公司是國內領先的液壓成型裝備專業製造商,主要為國內外建材廠商提供核心裝備以及技術解決方案。目前公司的産品主要包括四大系列:HF系列墻體材料壓機、HP系列陶瓷材料壓機、HC系列耐火材料壓機和HE系列複合材料壓機。其中,公司的HE系列具備成套生産線供應能力。

　　綠色節能是建築行業發展的方向,同時也對建材提出了更高的要求。公司自成立以來,一直圍繞“綠色”、“節能”等應用市場開展專業設備的研發和生産,是“綠色”建材解決方案的提供者。通過長達20年的持續發展,公司品牌在市場樹立了良好的品牌形象。

　　主業同比出現改善,今年將是業績轉折年。

　　去年,受宏觀經濟下行的影響,公司下游客戶投資意願普遍偏弱,部分客戶甚至推遲了提貨,因此公司的主營業務出現一定幅度的下滑。今年,隨著宏觀經濟的回暖,公司下游市場有所好轉,去年下游客戶推遲的提貨,也陸續交付。而從目前的訂單和生産經營狀況來看,與去年同期相比,也出現了一定的好轉。我們認為,公司業績將出現轉折,今年業績同比有望出現較大改善。

　　新材料業務快速推進,未來可拓展空間巨大,或將成為公司新亮點。

　　2012年公司在福建省南平市武夷新區投資設立了全資子公司福建海源新材料科技有限公司,主要從事複合材料建築模板、無機複合保溫板等新型建築材料的研發、生産和銷售。目前,公司已經有3條生産線具備了試生産的條件。按照規劃,如果産品市場銷售良好的話,公司有望達到10條産線的生産規模。

　　公司的産品複合材料建築模板,是對現有建築模板的突破和創新,是一種全新的“綠色”建築模板。通過多次使用,可以降低模板的單位使用成本。同時,由於産品的特殊設計,可以大大減少安裝過程中的人工成本。目前公司的該産品還在推廣階段,一旦獲得市場的認可,其未來的成長空間巨大。初步估算,新材料公司正常生産情況下,有望帶來數億元的銷售收入。

　　佈局新技術研發,看好公司的長期發展前景。

　　在業績下滑的背景下,公司並未減少研發投入。相反,去年公司的研發投入達到了近2500萬元,營收佔比為9.98%。主要是加大了新技術的研究和新産品的開發,而這些投入也將為公司未來的長遠發展打下良好基礎。

　　去年,公司已經完成了壓機四角調平技術的試製,該技術能夠實現複合材料的模內涂裝、平行脫模等功能,公司是目前國內唯一擁有此技術的設備供應商。HE壓機和LFT-D生産線已經進入汽車行業,目前正在開拓其他應用領域。同時,公司還與昆山永年公司簽訂了《建立“海源3D打印製造實驗室”合作意向書》,開展複合材料、陶瓷、硅酸鹽等材料3D打印製造技術的研究。3D打印研究中存在諸多的不確定性,並且從3D打印研究到産業化還有很長的路要走。我們認為,該意向書的簽訂,是公司立足長遠發展進行的戰略佈局。

　　估值和投資建議。

　　我們預計公司2013-2015年攤薄後的每股收益為:0.12元、0.19元和0.26元,對應目前股價的PE分別為:115倍、72倍和51倍。鋻於公司主營業務有所改善,新材料項目未來成長空間廣闊,首次覆蓋,給予“增持”評級。湘財證券