國企盈利仍處下行道 前兩月利潤下降10.9%

宏觀 財新網 2012年03月20日 14:40 A-A+
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　　【財新網】（記者 李雨謙）今年前兩個月，國企利潤同比增速再次為負。這是金融危機以來，繼2009年之後的第二次。分析人士認為，主要原因是經濟放緩、企業成本繼續上升所致。

　　2010年和2011年同期，在刺激政策作用下，國企利潤同比均出現較大幅度的兩位數增長。但自去年7月開始，國企利潤就出現下降趨勢。

　　3月19日，財政部公佈數據顯示，今年1月至2月，國有企業累計實現利潤總額3635億元，同比下降10.9%。其中，央企累計實現利潤總額2119.7億元，同比下降11.5%；地方國有企業累計實現利潤總額515.3億元，同比下降10%。

　　海通證券宏觀分析師高遠認為，從2012年前兩月的國企經營狀況來看。目前企業盈利仍然處於下行通道，這還是受到整個宏觀面需求不振的影響。他預計，企業盈利狀況在二季度仍然會下滑，隨著需求在三季度觸底反彈，企業盈利狀況應該會有所好轉。

　　此前不久國家統計局發佈的數據顯示，今年前兩個月工業增加值、社會消費品零售總額、固定資産投資同比漲幅均較去年同期、去年全年增長幅度出現回落，研究人士認為經濟增速將放緩態勢明顯，而且可能將繼續放緩。

　　這也可以從具體行業看出，與去年同期相比，前兩月國企實現利潤增幅較大的行業為煙草、郵電通信等傳統國家壟斷行業，而與實體經濟增長更為密切的鋼鐵、石化、施工房地産、機械等行業，實現利潤降幅較大。

　　另一方面，成本也是構成國企前兩月利潤下滑的重要因素。銀河證券投資顧問部某經理在其報告中表示，形成利潤下滑的主要原因是收入增速減緩和成本費用進一步提高。

　　財政部數據顯示，前兩月，國有企業成本費用總額為71819.6億元，同比增長16.9%。其中，營業成本中的銷售費用、管理費用增長幅度較去年同期有所放緩，而財務費用達到了34.6%，遠遠超出去年同期。

　　財務費用是指企業在生産經營過程中為籌集資金而發生的各項費用。也就是説，前兩月國企在融資方面的成本要高於去年同期。

　　顯然，這不是春節因素所能完全解釋的，因為去年的春節在2月，而這個數據是1月和2月累計的。這意味著前兩月資金面確實較為緊張。

　　此外，央企的盈利能力也出現下降。今年前兩月中央企業凈資産收益率為1.1%，較去年同期有所下滑。