養殖戶積極參與套保 雞蛋價格底部起穩

三農 華夏時報 2016年03月21日 14:21 A-A+
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　　3月初以來，以黑色金屬為主的大宗商品均進入上漲模式，以鐵礦石期貨為例，截至3月17日，當月漲幅已超19.64%，價格較2015年12月282.5元低位，更是累計反彈52.81%。

　　儘管周邊市場已紛紛呈現出轉暖跡象，但雞蛋市場仍未能跟上其他品種上漲的步伐。近日，大連商品交易所雞蛋期貨價格連續反彈回升，投資者對其後市較為關注。業內人士認為，當前全國雞蛋價格基本回穩，近期的上漲是由於臨近清明節現貨需求帶動。不過，由於存欄仍然處於較高水平，或許會抑制價格上漲的幅度。

　　3月17日，雞蛋主力合約1605收盤價為3198元/500KG，上漲19元/500KG，漲幅0.60%，成交量86034手，持倉量116834手。由於2月底出現消費趨緩，2月29日雞蛋期貨價格創出2982元/500KG的6年新低後，隨後雞蛋期貨價格便開始出現反彈走勢，至17日已經上漲6.56%。

　　養殖戶積極參與套保

　　長久以來，雖然我國蛋雞生産總量規模較大，但一般都是以萬隻以下的中小規模養殖為主，“小規模、大群體”的産業特徵突出。在規模分散的産業發展模式下，蛋雞養殖生産行為的市場化程度相對較高，較低的準入門檻使産業具有較強的自我調節能力，但同時也加劇了市場供給的波動性。

　　“雖然2015年上半年雞蛋價格還處於平穩階段，但進入下半年雞蛋現貨價格屢創新低，作為我們養殖戶來講，以前面對雞蛋價格波動只能被動挨打，現在可以有效利用期貨市場實現風險管理，大幅降低價格波動的風險。”河北某中型養殖場任總經理在接受《華夏時報》記者採訪時表示。

　　據記者了解，2015年全年參與雞蛋期貨的法人客戶數近1萬戶，個人客戶數為51萬多戶，可以説參與客戶的數量趨於穩定，客戶結構趨於合理。不過，目前蛋雞行業從業者參與雞蛋期貨所産生的交易量不到整個雞蛋交易的2%，而美國的交易量基本超過20%，雞蛋期貨在産業發展中所起的作用還有較大提升空間。

　　“雞蛋期貨作為禽蛋行業的金融創新，市場需要一定時間接受，生産企業和消費企業目前直接參與期貨交易較少，但基本會利用期貨價格走勢來分析未來雞蛋價格走勢，合理安排補欄或雞蛋採購。未來，雞蛋期貨將成為生産企業和消費企業極好的避險工具。”農産品集購網行業研究經理林國發在接受《華夏時報》記者採訪時表示。

　　在養殖場不斷參與雞蛋期貨的市場格局下，交割量是其參與雞蛋期貨的一面“鏡子”。大連商品交易所（下以簡稱“大商所”）數據顯示，2015年，雞蛋期貨交割量總計65手，比上年增長71.05%。交割數量有增長的趨勢，交割客戶數量也比上年增長了20%。從交割月份來看，1月、3月、5月、9月、10月、11月和12月均有交割，但5月和9月的交割數量相對較大，分別為21手和22手。

　　有部分養殖戶向記者反映，現在雞蛋期現貨的價格有很大出入。對此，林國發表示，雞蛋交割目前成本仍偏高，加上雞蛋現貨價格在較短時間內容易出現比較大的波動等因素，造成雞蛋現貨和期貨價格存在較大的價差，但隨著行業主體數量的增加，加上交易所不斷完善雞蛋交割流程及制度，雞蛋期現貨間的價格結合將更為緊密。

　　後市料將震蕩攀升

　　今年1月初至2月底，雞蛋期貨價格一直處於下跌態勢之中。部分養殖戶認為，前期的不斷探底，是否與禽流感也有一定關係？2月29日，雞蛋期貨的主力合約1605曾下跌至2982元/500KG。

　　新紀元期貨分析師王成強認為，春節前後的一個月裏，由於節日效應和南方蔬菜産區受寒潮影響出現減産，整體農産品的價格都迅速躥升至數年高位，這也導致雞蛋現貨價格在春節前兩周觸頂至4.5元/斤，這是近三年同期高位。隨後價格便轉入季節性下跌，春節後恢復交易當周，現貨驟降低近1元/斤，降幅24%，幾乎一步到位透支了本季的下跌空間，3.1元至3.2元/斤的價格區間，是近6年尋常的價格谷底。

　　與此同時，林國發表示，國內玉米、豆粕價格下跌也降低了蛋禽飼養成本，雖然去年下半年雞蛋價格創新低，但蛋雞養殖仍維持較好的利潤，養殖戶不願意淘汰蛋雞，蛋雞整體存欄偏高，雞蛋供應充裕，這導致春節後價格不斷走低。

　　不過，隨著雞蛋現貨價格逐步走穩，很難再次跌穿近6年的價格谷底。另外，大商所雞蛋期貨交易規則的修改，也意味著交割月的前一個月就開始限制散戶交易，散戶只能平倉不能開新倉了。因此，預計後期主力持倉會向1609合約移動。

　　“正是由於主力合約將向1609合約移倉，我們可以看出從3月初開始反彈，主力1609合約最低3414元/500KG，最高反彈至3697元/500KG，截至3月17日收在3626元/500KG。從目前基本面來看，市場難以繼續推高雞蛋期貨價格，短期不排除在蛋雞産蛋率提升、雞蛋消費仍偏淡的條件下，雞蛋再次回落2400-2450元/500KG水平。另外，3月中下旬容易出現疫情，雞蛋短期繼續上漲概率極小。”林國發説。

　　目前雞蛋價格穩定主要由於養殖戶願意集中淘汰母雞，3月份蛋雞産蛋率提升，增加了雞蛋供應，而需求季節性淡季，供過於求，貿易商買貨意願不足，壓制了現貨雞蛋價格。期貨方面由於近期肉禽價格快速反彈，帶動了雞雛價格上漲，另外，目前市場存在較大比例的“超齡”蛋雞將在清明後淘汰，市場擔心未來2-3個月後雞蛋供應偏緊，期貨價格出現反彈。

　　不過，由於雞蛋期價熊市波動持續時間臨近兩年，這些利空衝擊對雞蛋期價的邊際影響將呈現遞減。王成強認為，當前距離清明節有近半個月的時間，現貨商普遍看好此間節日需求，近來現貨走勢儘管平淡，但期貨預期性交易已推升價格擺脫底部，追隨大宗商品整體反彈的節奏。同時，外溢性和共振性影響，也會限制蛋價後市下探空間，預計雞蛋價格將會震蕩攀升。