季節性特點明顯 玉米價格弱勢依舊

三農 中華糧網 2016年01月19日 11:14 A-A+
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　　時至今日 ，距離農曆春節已不足僅20天左右，國內玉米市場“季節性”特點較為明顯，其價格整體表現陰跌。一方面，主産區迎來節前售糧高峰，市場供應較為充足；另一方面，臨儲玉米出庫傳聞導致用糧企業備貨熱情有限，部分貿易商甚至已經停收。此外，今年華北玉米外運優勢也較為明顯，擠佔了部分銷區東北玉米的份額，加之南方港口進口穀物價格優勢依舊明顯，對內貿玉米價格仍有所壓制。具體分析如下：

　　國內玉米市場價格整體表現陰跌

　　目前，正值節前農戶售糧高峰，市場供應較為充足，但在臨儲收購快速推進和用糧企業增加補貨的情況下，東北地區玉米價格整體走勢較為平穩，局部略有下降。截止目前，黑龍江肇東地區深加工企業15%水分三等玉米進廠價1740元/噸左右，基本穩定；吉林長春地區1860-1920元/噸，個別企業略降10元/噸；遼寧瀋陽地區進廠價1920元/噸，基本穩定。預計後期東北地區玉米價格將以穩為主，個別企業小幅波動。華北深加工企業下調玉米收購價，山東濰坊玉米深加工企業14.5%水分三等玉米進廠價1830-1850元/噸，個別企業下調10元/噸；河北石家莊進廠價1710元/噸左右，下降10元/噸。山東地區深加工企業玉米收購價累計下降30-50元/噸，而飼料企業玉米收購價基本穩定，目前山東濰坊地區優質玉米與普通玉米價差擴大至80-100元/噸。華北農戶加快售糧，市場糧源充裕，但質量並不理想，水分仍然偏高，霉變偏高，飼料廠採購難度較大。在進口替代穀物到港量減少的情況下，預計優質玉米價格仍將相對堅挺，品質價差可能繼續擴大。南北港口玉米價格繼續下跌。一方面，北方港口大量華北玉米到貨，港口貿易商收購並不積極，部分甚至已經停收；另一方面，廣東港口玉米庫存較多，加之進口高粱等穀物價格優勢明顯，玉米價格承壓下行。此外，廣東港口玉米價格自1月初開始走低，截至目前已經累計下跌50-60元/噸，預計短期內仍有一定下降空間。截止目前，遼寧錦州港14.5%水分玉米收購價2020元/噸，理論平倉價2070-2080元/噸，較上週末下跌20-30元/噸；鲅魚圈2000-2030元/噸，理論平倉價2070-2080元/噸，較上週末下跌20-30元/噸；廣東深圳港口14.5%水分優質玉米成交價格為2150-2160元/噸，較上週末下跌40元/噸。

　　主産區農戶售糧進度同比偏快

　　1月中旬以來，隨著春節的日益臨近，為節前變現主産區農戶售糧進度不斷加快。其中：東北地區農戶售糧同比偏快。國家糧油信息中心監測顯示，截至目前黑龍江農戶售糧進度為76%，較上周提高5個百分點，同比快18個百分點；吉林為60%，較上周提高8個百分點，同比快12個百分點；遼寧為72%，較上周提高6個百分點，同比偏快6個百分點；內蒙古為57%，較上周提高7個百分點，同比持平；華北地區農戶售糧進度達到52%，比上周提高5個百分點，比上年同期偏快3個百分點。其中，河北農戶售糧進度為44%，比上周提高6個百分點，同比落後1個百分點；山東為57%，河南為55%，均比上周提高5個百分點，同比均快5個百分點。

　　吉林省儲輪換下調玉米起拍價

　　1月11日，吉林省舉辦省級儲備糧輪換競價銷售交易會。此次交易會計劃銷售玉米2.33萬噸，實際成交2.05萬噸，成交率達到87.85%，最高成交價1740元/噸，最低成交價1660元/噸，成交均價1704元/噸。新玉米上市以來，吉林省已經舉辦過3次關於玉米省儲輪換的競價銷售交易會，11月份的輪換競價銷售中，三等玉米起拍價為2180元/噸，由於顯著高於市場價格，並未引起市場太多關注。12月份和1月份輪換競價的吉林省儲玉米，主要是2011年産陳糧，存放地點均在大連市區，靠近大連港口，12月份的輪換競價起拍價為1760元/噸，但玉米品質存疑，部分輕度不宜存甚至重度不宜存，再考慮到陳糧貼水以及後期玉米價格可能繼續走低，此次輪換也未引起市場太多關注，最終全部流拍。1月份我省繼續輪換這部分玉米，起拍價繼續下調100元/噸至1660元/噸，市場反應較為熱烈，成交率達到87.85%。吉林省儲輪換玉米大幅下調起拍價，成交情況較好，一方面反映出其庫容壓力較大，玉米急於出庫；另一方面可以預見的是，後期市場現貨趨於緊張，在起拍價合適的情況下，企業將加大參與省儲輪換競價的力度。

　　東北地區玉米外運數量繼續下降

　　2015/16年度以來，東北地區玉米外運數量繼續下降。其中：預計2015年第四季度東北地區玉米外運總量為600萬噸，同比下降53%。其中散糧下海量為270萬噸，同比下降64%，集裝箱下海量為310萬噸，同比下降6%，火車和汽車入關數量為20萬噸，同比下降90%。東北玉米外運量下降，一方面是2015年東北四省區臨儲三等玉米收購價格統一為2000元/噸，地區價格差異不再存在，加之港口與産區腹地較長時間存在價格倒挂，大多數貿易商偏向於直接將玉米交給臨儲。臨儲玉米收購數量迅猛增長，影響東北玉米外運；另一方面是廣東等沿海銷區仍有大量高粱和大麥庫存，儘管在華北和東北産區雜糧優勢不存在，但是在銷區雜糧仍較玉米有一定替代優勢。海關數據顯示，2015年10-11月我國進口高粱和大麥分別為175萬噸和156萬噸，同比增長18%和333%。而12月的進口量仍然龐大，至2016年1月上旬僅廣東地區就有高達50萬噸的高粱庫存和14萬噸的大麥庫存。雜糧使用的增加也導致部分銷區地區對玉米的需求縮小。此外，今年華北玉米外運優勢也較為明顯，擠佔了部分銷區東北玉米的份額。

　　南北港口玉米庫存水平頻創新高

　　1月中旬以來，南北港口玉米庫存數量不斷增加，並雙雙創下新高。據有關部門統計，截止目前，北方四港玉米庫存量為269萬噸，是2015年8月初以來的最高水平，一週增加11.1萬噸，較12月同期增加20萬噸，較上年同期低75.7萬噸。當周下海量為27.9萬噸，儘管較之前一週略降3.6萬噸，但仍是2015年8月中旬以來的次高水平。本週，廣東港口玉米庫存不斷增加，並創4個月新高。截止1月13日，廣東港口國産玉米庫存量達到31.4萬噸，是2015年9月中旬以來的最高水平。廣東港口玉米庫存量較12月下旬的低點已經增加了近3倍。目前廣東地區飼料企業的玉米需求並不旺盛，一方面備貨量較小，另一方面進口高粱價格優勢明顯，目前廣東港口高粱和大麥的價格分別在1820元/噸和1700元/噸左右，與玉米的價差分別在360元/噸和480元/噸左右，高於替代臨界價差，用糧企業採購積極。目前，廣東港口進口高粱庫存為52萬噸，較上周增加10.5萬噸；進口大麥庫存為12.5萬噸，較上周減少2.0萬噸。短期內，廣東港口大麥到港量不大，在庫存降低的情況下，大麥價格將受支撐；而進口高粱到港量較大，預計價格回升的可能性不大。

　　近期國內玉米副産品價格持穩

　　1月12日中國商務部公告開始對美國進口DDGS進行反傾銷和反補貼調查，成為玉米市場陰跌中的一抹星紅，進口DDGS市場惜售走堅，其他玉米加工産品價格多數持穩，終端企業春節前備貨需求平緩謹慎。近一週，東北臨儲玉米收購節奏有所放緩，華北玉米繼續下行較東北價格競爭優勢進一步顯現，臨儲玉米出庫傳聞導致終端備貨熱情有限，玉米整體價格表現陰跌，東北深加工玉米掛牌價格區間1740-1960元/噸，華北價格區間1810-1930元/噸。第3周國內玉米澱粉與副産品價格多數持穩，吉林玉米澱粉加工虧損72元/噸，山東澱粉加工虧損79元/噸；玉米酒精價格局部繼續尋底，黑龍江酒精加工虧損478元/噸。近期估算澱粉行業開工率75%，酒精行業開工率60%。

　　同時，1月12日，中國商務部公告即日起對原産于美國的進口乾玉米酒糟（DDGS）進行反傾銷和反補貼立案調查，國內進口DDGS現貨報價再度走堅，部分報價上升30-50元/噸，散櫃區間1600-1700元/噸，同時美盤船期3月12日前可到港的CNF報價走勢偏強，主港價格210-216美元/噸，進口成本順差80-100元/噸左右。預計今年3月中旬之後進口DDGS到港量才會出現明顯下滑，利好中長期國産DDGS、豆粕和雜粕等其他蛋白粕類産品消費需求。總的來看，東北臨儲玉米出庫傳聞使得國內玉米市場保持空頭氛圍，中下游貿易商和生産企業備貨節奏平緩，多數玉米加工産品價格保持穩定，局部玉米酒精續跌，不過受進口DDGS“雙反”調查政策落地影響，進口DDGS現貨報價偏強。短期來看春節前需求支撐深加工企業開工率持穩，潛在政策利空因素使得玉米加工産品價格易跌難漲，不過利於擴大國內消費市場和出口競爭優勢。

　　展望後市，國內玉米市場將繼續面對季節性供給壓力與政策基本面的博弈，預計春節前其價格弱勢難改。對於東北産區而言，雖然節前農戶售糧進度不斷加快，但有臨儲政策支撐，其價格難以明顯下跌；華北産區用糧企業備庫活動逐漸啟動，但因對後市心態偏空，備庫需求並不理想，對價格提振作用有限。同時，值得一提的是，市場傳聞：自上周我國玉米進口大幕拉開以來，我國買船數量已達到13-15船，主要為烏克蘭玉米，CNF報價195-200美元/噸，船期2-4月，南方港口人民幣報價1500-1540元/噸，較南方港口現貨低600元/噸以上。鋻於目前多數飼料企業配額尚未到位，預計隨著2016年玉米進口配額下達買船數將繼續增加。