玉米庫存消耗 震蕩行情繼續

三農 魯證期貨 2015年06月24日 10:19 A-A+
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　　主要地區報價方面，至6月19日，大連、錦州、長春、濰坊、蛇口價格分別為2410元/噸、2400元/噸、2380元/噸、2400元/噸、2480元/噸，較上周變化分別為0元/噸、0元/噸、0元/噸、+10元/噸、-10元/噸，較上月分別變化-30元/噸、-40元/噸、+20元/噸、-10元/噸、-60元/噸。

　　南北港口倒挂的情況下，北方收購清冷運行，到貨量持續維持低位，主流收購價格2300-2360元/噸；南方港口近期庫存壓力明顯，加之進口玉米集中到貨，庫存攀升至45萬噸附近。玉米出貨情況受需求疲軟及進口替代品影響，持續維持低位，日均走貨不足1.5萬噸。短期之內南港庫存壓力仍存，弱勢行情繼續壓制市場，並將傳導至北港。

　　澱粉現貨價格漲跌不一。截止6月19日，長春、石家莊、濰坊、西安、上海、福州、廣州各地價格分別3000元/噸、3100元/噸、3080元/噸、3050元/噸、3260元/噸、3300元/噸、3250元/噸。價格較上周分別變化+100元/噸、+120元/噸、+80元/噸、+30元/噸、+80元/噸、+60元/噸，+90元/噸。較上月變化為+50元/噸、+70元/噸、+30元/噸、-50元/噸、-60元/噸、-10元/噸、-30元/噸。玉米澱粉格高位運行，但下游需求疲軟，下游市場謹慎觀望情緒較重，預計澱粉價格面臨壓力。

　　農業部發佈報告顯示，4月份生豬存欄3.87億頭，同比去年減9.40%，能繁母豬存欄3971萬頭，同比減少14.90%。生豬存欄數據大幅減少，而國內豆粕(2578， -21.00， -0.81%)供應不成問題，供需矛盾更加突出。 根據中國政府網數據顯示，截止6月10日，生豬價格14.81元/公斤，較上周上漲0.16元/公斤，豬糧比為6.07上周漲0.07。豬存欄量持續下滑，已經刺激豬肉價格回暖，後期生豬利潤改善將持續改善。

　　當前玉米澱粉加工利潤雖然較下周仍在下跌，山東地區目前已經跌至-119元/噸。主要原因是企業開工率明顯提升。目前玉米澱粉市場穩中震蕩上漲，波勱為10-40元/噸之間，山東地區調價較為活躍明顯。下游需求疲軟，而蛋白粉、纖維等副産品價格持續下滑，澱粉廠家運營壓力逐步加大，部分地區廠家開始減少加工量，來緩解自身壓力。

　　前期紛繁傳言炒作基本高於段落，現貨維持弱勢震蕩，短期期貨仍將維持震蕩行情。南方銷區需求持續疲弱，且南港到貨壓力加大，進口替代對玉米需求的壓製作用持續，弱勢行情或傳導至北港。市場糧源雖處於持續消耗期，但消耗速度緩慢，供需缺口遲遲未到，短期內價格繼續承壓。但從當前玉米市場所處庫存消耗階段來看，未來玉米價格難以繼續下跌。