國內豆粕走勢難言改善

三農 經濟日報 2015年09月11日 08:33 A-A+
掃一掃 手機閱讀

我要分享

QQ空間新浪微博騰訊微博QQ微信

原標題：

　　8月份美豆期價再度下挫7%。對豆類産品市場來説，9月仍是易跌難漲的月份，豆類産品期價低位弱勢運行的概率較大。

　　今年北美大豆産量偏樂觀，偏寬鬆的供給令美豆期價難有起色，豆粕價格也受拖累。在10月份美國農業部的北美定産報告公佈之前，全球豆類産品市場交易的焦點是北美大豆新作物的供應情況。連續3周的美國農業部作物生長報告顯示，美豆新作物優良率持續在63%的水平，高於優良率長期均值，可以判斷産量較為樂觀。雖然今年北美大豆的生長呈現一定的差異化，但受負面影響的種植範圍約在20%以內，改變不了北美大豆新作物産量預期較為樂觀的大格局。

　　當下美豆期價主動下探以提升壓榨環節的利潤，因此，作為大豆榨取豆油後的副産品，也是製作飼料主要原料的豆粕，受成本端美豆價格下行的影響仍將承壓運行。

　　國內市場方面，豬肉價格上行，但養殖利潤的恢復難以提升四季度的豆粕消費。今年農産品市場的變化在於新一輪豬週期的到來。但自2014年年初開始的能繁母豬存欄量下滑情況仍在持續，短時間內難以實現生豬存欄量的迅速恢復，今年四季度到明年一季度，國內生豬養殖存欄量仍將處於相對低位。而且，在雜粕（棉子粕、菜子粕等）替代告一段落和進口酒糟蛋白飼料量再度止跌回升的當下，四季度國內豆粕消費難有亮點。此外，國內大豆港口庫存的高點或在10月出現，之後才會轉向消化庫存，而11月後美豆新作物將陸續到港，大豆供應上仍偏寬鬆。

　　樂觀的供給和悲觀的需求仍在壓制豆粕價格。因此，如果本週五美國農業部月度供需報告不出現利多因素，國內豆粕走勢難言改善。