麥市現狀雖顯疲軟但後市仍可期

三農 中國糧油信息網 2015年08月26日 11:44 A-A+
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　　近期隨著大部分地區的托市收儲糧庫基本完成收購任務，市場上新小麥購銷活躍度明顯降低，制粉企業也降低了收購力度，採取壓價收購的策略，新小麥收購價格繼續呈現穩中偏弱格局。陳麥市場需求疲軟，購銷清談，國家臨儲小麥成交量與成交率仍處谷底。但筆者對小麥後市仍有期待，新麥市場現狀雖顯疲軟，但仍有諸多因素提振後市。

　　收購進度明顯放緩，政策提振能力有限

　　國家糧食局統計數據顯示，截至8月15日，河南、江蘇等9個主産區各類糧食企業收購新産小麥5529萬噸，比上年同期減少1121萬噸。截至8月15日，河南全省累計收購小麥164.4億公斤，比上年同期減少34.2億公斤。其中：按最低收購價收購78.7億公斤，比上年同期減少25.3公斤；按市場價收購85.7億公斤，比上年同期減少8.9億公斤。截至8月20日，安徽省全社會累計收購小麥871.69萬噸，較上年同期減少227.44萬噸。其中國有糧食企業收購443.87萬噸，較上年同期減少303.53萬噸；按最低收購價收購368.49萬噸，較上年同期減少294.1萬噸。

　　從上述數據我們可以看出，雖然新小麥集中收購截止日期為9月30日，距現在仍有1個多月的時間，但從當前市場反饋信息來看，大部分地區的收購已經進入尾聲，可以説收購形勢大局已基本定型，估計後期托市收儲數量很難再有大幅度的提升，對新小麥價格提振能力將非常有限。

　　陳麥需求疲軟，拍賣成交低迷

　　8月18日，國家舉行第422批最低收購價小麥競價交易會。安徽、河南兩市場共競價銷售托市小麥115.08萬噸，環比增加0.4萬噸；共成交0.66萬噸，較上周減少0.15萬噸；成交率為0.57%，環比下降0.13個百分點。從分省成交數據來看：安徽市場計劃銷售政策性小麥84.99萬噸，實際成交0.66萬噸，成交率為0.78%，環比上升0.28個百分點，成交均價2500元/噸，環比上漲19元/噸。河南市場競價銷售最低收購價小麥30.1萬噸，全部流拍，為河南小麥競價拍賣以來首次零成交。8月19日，國家臨儲進口麥拍賣會計劃銷售存儲于青海的2013年美2號軟紅冬麥5730噸，全部流拍。

　　由於近期國內小麥行情整體呈現穩中偏弱的態勢，而且在新麥低價的刺激下，制粉企業在陳小麥拍賣市場的參與度不高。筆者預計，在底拍價並無調整的情況下，後期政策性小麥成交仍將維持低迷。

　　進口小麥總量低於去年，或提振後市國內麥價

　　海關總署數據，7月進口小麥30萬噸，1-7月共進口小麥172萬噸，同比下降36.3%。另外，受全球小麥市場供應充裕、出口競爭激烈和宏觀經濟憂慮的影響，美國小麥期貨價格繼續走低。截止8月21日，9月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為220.9美元/噸，合人民幣1413元/噸；到中國口岸完稅後總成本約為1953元/噸，比去年同期跌86元/噸。

　　雖然美麥價格較低，但大部分均為國企配額採購，中小型制粉企業基本無法獲得。再加上近期人民幣匯率上漲以及進口小麥需佔用龐大資金的影響下，預計後期進口麥的總量將繼續減少，這對國內小麥後期價格有一定的提振作用。

　　麥市政策性特徵猶在，仍需關注國家調控政策

　　筆者個人認為，後市小麥價格漲幅大小，不僅僅是要看下游需求面轉好程度，還要看國有庫存小麥競價銷售價能否出現調整，是否會降低拍賣底價，以及明年小麥市場政策如何調整，尤其是後者。

　　一般來説，每年的10月份，秋播前國家將公佈下一年度的小麥最低收購價。而從近幾年國家各項惠農方針政策來看，糧價呈現穩步上漲走勢符合國家政策要求。並且小麥作為糧食作物，國家的調控力度仍將可期待，如果明年繼續執行托市收購政策，並繼續調高小麥最低收購價，那麼這將是支持並決定小麥繼續走高的重要因素。

　　未來三個月小麥行情走勢預估

　　9月份，小麥市場行情普遍上漲將成為大概率事件，依照當前市場供需狀況，預計9月份漲幅為0.02-0.03元/斤，雖然難有大漲幾率，但山東、河北、河南等省的新麥市場二等糧價格躍升至1.2-1.23元/斤問題不大，不過其他區域的次糧行情恐難有明顯好轉。

　　10月份，如果不出意外，2015年的托市價格將及時發佈，綜合多種因素，筆者認為小幅（漲幅小于4%）提高托市收購價的可能性要大於大幅（漲幅大於4%）提高托市價格，當然也不排除繼續維持1.18元/斤的現有托市價格，下調的可能性基本沒有。屆時市場隨著小麥流通數量增加而逐步止漲回穩。

　　11月份，一般是小麥市場的出貨期，為加大市場供應，預計新季托市小麥將陸續登場，而新作玉米大量上市，也將在很大程度上緩解飼料需求對小麥的消耗。各主産區小麥價格以穩為主，個別地區受供需及過去價格過高影響而小幅向下波動。