回歸金融屬性

　　中國融資擔保行業經過近20年發展，經歷了從體系建設到規範發展、從數量增長到質量提升的歷史階段。1993年到1999年是在探索中發展，2000年到2009年呈爆髮式增長，2010年至今則在清理整頓中求生存。

　　《意見》出臺後，瀚華金控董事長張國祥第一時間接受記者採訪，對文件進行了解讀。他認為，《意見》傳達出監管思路的最大變化在於棄“數量”抓“質量”。以質量結果為導向，無論國資、民資還是外資，只要抓得住“質量”這個牛鼻子，就是“好貓”。

“資本的出身不是質量的通行證。”

　　 張國祥強調説，“提高質量的關鍵在於兩個堅守：一個是堅守專注小微、三農、創業創新等普惠領域，一個是堅守風險控制底線。”

　　 在張國祥看來，擔保公司自誕生起就面臨兩大“風險”：生存風險和發展風險。從擔保業的特質來看，兩大風險都離不開擔保“業務模式”的特殊性和局限性。擔保公司主營業務是擔保業務，但是由於擔保機構是次位性主體，處於從屬地位，能不能做業務，主導作用在資方。“這就造成主營業務不能主導，卻承擔著全部合同風險。”張國祥補充説。 那麼，兩大風險出現的原因是什麼？張國祥認為，這主要體現在三點：第一點是看不清“擔保的本質”，許多人沒有把“擔保”當“金融”。而實際上所有金融業的屬性和要素在擔保業都能體現出來——擔保以信用為基礎，具有資本密集、人才密集、經營風險的特點，這與傳統金融機構並無二致，因此應以經營金融業的思維經營擔保業。第二點是準入門檻不高，過去手握幾百萬就能涌進來“淘金”，將擔保業想得過於簡單，把“投資擔保”變成了“投機擔保”，導致出現魚龍混雜、良莠不齊的亂象。第三點是因為擔保的業務模式單一，擔保收益不能覆蓋擔保風險，這使得一些擔保企業動了歪心眼，“不務正業”，不遵循金融規律、不依法合規經營、不堅守風險底線，導致問題接二連三。　 一個不爭的事實是，近年來擔保業呈現出大縮水的趨勢，各地紛紛出現擔保公司“摘牌”現象，僅江蘇融資性擔保機構4年間就消失六成，去年以來廣東省至少已有50家融資性擔保公司摘牌。隨著《意見》的出臺，在“減量增質”、做精做強的指揮棒下，行業洗牌的趨勢還將加劇，兩極分化般的優勝劣汰 在所難免。“最終比拼的是經營能力，資本只是要素之一。”張國祥指出，“大而不強照樣被市場淘汰。”

倒逼擔保企業運營能力

　　 擔保業有兩個門檻：政策門檻和市場門檻。政策門檻，簡單説，主要體現在註冊資金的準入額度上，門檻相對較低。而市場門檻相對較高，體現在擔保機構的資本、人才、機制三個條件的綜合運營能力上，體現在杠桿、風險、規模、品牌四個要素的綜合平衡能力上，體現在産品、流程、IT系統、風控等標 準體系的設計執行上，而這些又綜合體現在管理體系、風控體系等能力建設上。某種程度上説，擔保業比主流金融還難做，“不幹個五年八年，體會不到其中的複雜性、艱辛性和挑戰性。”從主流金融業到擔保業二十多年的經歷，使得張國祥對擔保業的感受更為深刻。 　此次《意見》在發展目標中明確提出，小微企業和“三農”融資擔保費率保持較低水平，其在保戶數佔比五年內達到不低於60%。對此，張國祥分析，這實際上對擔保機構的經營能力提出了更高的要求。擔保機構的服務對象要做到“量大”，而小微、“三農”所需要的擔保額度通常較小，“那麼擔保機構需要多少人來開發服務小微、‘三農’才能達到要求？如何控制住成本？”他指出，要滿足“較低保費水平”下的大量服務，勢必要做到“高效率低成本”的“量大額小”服務， 這樣企業只能向自身運營能力要效益，這又回到了市場門檻的問題上。要邁過這道門兒，擔保機構的自身“質量”必須過硬。“所以説’抓質量’是牛鼻子，只有質量上去了，才能真正實現普惠，並且這個普惠一定是高效的。”張國祥強調説。

　　那麼，當擔保業有了質量，這個質量是否可持續？同樣提出了挑戰。而應對這個挑戰不僅在於擔保企業自身的經營能力，還在於政策的尺度空間。有業內人士指出，相對於既經營資産又經營負債的銀行業來説，只經營負債的擔保業。

　　騰挪空間有限，而風險卻相對較高，“這更考驗企業的綜合能力。”張國祥説道。

　　此次《意見》展現的頂層設計思路更加成熟，諸多“新政策”體現了將“擔保業”作為準金融公共産品扶持的思路，將充分提振行業信心。他分析指出　《意見》中有三大新政策看點：

　　第一，政策的指揮棒作用將凸顯。《意見》明確將融資擔保業務聚焦為服務小微企業和“三農”，在建立新型融資擔保機構體系同時，建立政策扶持體系、監管制度體系。三個體系相互配套，體現了通過深化改革，通過市場化手段，引導融資擔保行業健康發展，未來新型融資擔保行業有望進一步獲得政策支持，整個行業的市場規模有望進一步擴大。

　　第二，“政銀擔”分擔風險將成為行業“穩定器”。《意見》首次提出研究設立國家融資擔保基金，推進政府主導的省級再擔保機構基本實現全覆蓋,構建國家融資擔保基金、省級再擔保機構、轄內融資擔保機構的三層組織體系。鼓勵有條件的地方設立政府性擔保基金，實現小微企業和“三農”融資擔保風險在政府、銀行業金融機構和融資擔保機構之間的合理分擔。從行業長遠發展角度看，這些舉措將起到“穩定器”作用。張國祥特別指出，讓政府和銀行分擔部分風險，其主要目 的是在企業出現問題之後政府、銀行和擔保機構可以協調、協同、協作化解風險，大家利益一致有利於統籌高效解決問題。

　　第三，“混合所有制”將成為行業新看點。《意見》鼓勵大力發展政府支持的融資擔保機構，作為服務小微企業和“三農”的主力軍，支撐行業發展；同時支持專注服務小微企業和“三農”、有實力的融資擔保機構開展兼併重組，引領行業發展。在國家鼓勵推進混合所有制前提下，國有資本通過參股投入民營擔保機構， 有利於增強民營擔保機構的資本實力，有效放大國有資本在支持小微企業發展方面的積極貢獻。同時民營資本通過參股政府支持的融資擔保機構，有利於發揮民營在機制方面的優勢，共同促進整個行業的健康發展。 　　張國祥表示，隨著這些政策的逐步落地，將在改善優化公司治理、提高擔保機構資本質量、提升擔保機構信用能力方面起到顯著作用。

　　辦法總是逼出來的，這個項目同樣經歷了坎坷。2004年，國內一家著名的蛋雞養殖企業，曾經看中西樊各莊村這塊地，想建養雞場。按當時的地價，征西樊各莊村這塊地至少需要一兩個億，還得搭上兩年的時間辦理各種手續。對一個農業企業來説，成本太高。2006年，僑資企業泰國正大集團有意在此投資建設蛋雞項目，但成本問題同樣繞不過去。

　　轉機出現在2007年。當年9月21日，國土資源部和農業部聯合發出了《關於促進規模化畜禽養殖有關用地政策的通知》。其中規定：“本農村集體經濟組織、農民和畜牧業合作經濟組織按照鄉（鎮）土地利用整體規劃，興辦規模化畜禽養殖所需用地按農用地管理，作為農業生産結構調整用地，不需辦理農用地轉用手續。”