第138期

化解産能過剩之電解鋁

電解鋁行業近年來價格成本倒挂，整個行業已陷入寒冬，如今終於迎來利好新政，鋁業的春天還遠嗎？

10月15日，國務院發佈了《關於化解産能嚴重過剩矛盾的指導意見》（下稱《意見》），其中，因高耗能、高排放、過度擴張而被廣為詬病的電解鋁行業被直接點名。《意見》要求，在2015年底前淘汰16萬安培以下預焙槽，對噸鋁液電解交流電耗大於13700千瓦時，以及2015年底後達不到規範條件的産能，用電價格在標準價格基礎上上浮10%。[詳細]

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    作為一個以投資為主導高耗能産業，電解鋁建設工藝簡單，技術含量低，建設週期短。電解鋁項目對拉動地方GDP增長的效果也十分顯著，産能每增加1萬噸，投資就會增加1億元。同時，電解鋁産業就業技術門檻比較低，可以大量地吸收地方勞動力。因此，電解鋁産業深受很多地方政府歡迎。

    2008年之前，全國鋁冶煉産業的利潤非常豐厚，實際上已經導致産能過剩，只不過經濟的高速增長掩蓋了這個事實。2008年全球金融危機爆發後，長期積累的供過於求的矛盾開始凸顯。數據顯示，2008年至2010年，全國鋁冶煉行業的利潤總額分別下降至124億元、59億元和118億元。

    也正由於推動GDP的增長的熱情，儘管國家一再出臺限制措施，但地方政府在實際執行過程中往往會設法尋求對策，甚至不惜給黑戶項目提供各方面幫助。據《第一財經日報》報道，目前全國2000多萬噸電解鋁産能中，只有600萬噸獲得了國家發改委批准。有行業人士透露，前些年許多電解鋁項目在上馬的時候，都以其他項目種類的名義上報，就是為了得到批准。

狂飆“西進”加劇過剩

    目前，我國電解鋁産能主要集中在河南、山東、山西等中東部地區，其中河南和山東是電解鋁産業大省，約佔到全國電解鋁産能的50％。一半左右位於東部地區，由於東部地區電價非常高，電價目前佔電解鋁成本40％以上，導致企業虧損嚴重。

    在耗能成本和環境政策壓力下，電解鋁産業“西進”已成為必然趨勢。9月18日，國家發改委等六部委聯合印發《京津冀及周邊地區落實大氣污染防治行動計劃實施細則》，明確表示電解鋁等高耗能産業將禁止在北京、天津、河北、山西、內蒙古、山東獲批。

    與此同時，作為西電東送基地，西北地區自然形成的低電價區洼地，對電解鋁這樣的高耗能産業産生巨大的吸引力。如寧夏、新疆、青海等西部省份經濟增速均不靠前，地方通過引進規模投資企業提升GDP的衝動強烈，因此引進高耗能的行業進入就不足為奇，且大多數電解鋁項目都冠以推進技術改造和發展循環經濟産業鏈的名頭在快速實施。地方政府對投資巨大的企業，一般都會予以最大的優惠。對於電解鋁這樣的企業，地方政府甚至默許其籌建自備電廠。

    近年來，西北地區電解鋁産量明顯增加。數據顯示，新疆2012年原鋁産量110萬噸，同比增長274％；甘肅産量189萬噸，同比增長65.6％；寧夏、內蒙古和青海産量增速分別達到22.4％、14.6％和13.2％。

政策限制效果有待觀察

    針對電解鋁産能過剩的現狀，《關於化解産能嚴重過剩矛盾的指導意見》要求，2015年底前淘汰16萬安培以下預焙槽，對噸鋁液電解交流電耗大於13700千瓦時，以及2015年底後達不到規範條件的産能，用電價格在標準價格基礎上上浮10％。同時，意見嚴禁各地自行出臺優惠電價措施，採取綜合措施推動缺乏電價優勢的産能逐步退出，有序向具有能源競爭優勢特別是水電豐富地區轉移。鼓勵國內企業在境外能源豐富地區建設電解鋁生産基地。對高耗能行業能耗、電耗、水耗達不到行業標準的産能，實施差別電價和懲罰性電價、水價。

    從資源安全角度考慮，化解電解鋁産能過剩也顯得極為迫切。據《經濟觀察報》報道，目前我國鋁土礦對外依存度已經逼近産業安全紅線。數據顯示，我國已經探明的鋁土礦産能只佔全球總量的3％。電解鋁氧化鋁的産能和鋁土礦的消耗量卻佔全球總量的一半以上。

    專家分析認為，從根本上解決我國鋁行業産能過剩問題，一定要多管齊下，打擊違法違規項目和扶持守法合規企業並重，推動鋁工業實現可持續發展。

此次新政的推行，將意味著400萬産能的電解鋁將退出市場，政策拐點能否給電解鋁帶來新的盈利，不少分析人士表示，目前仍不樂觀，由於産能過剩的問題在一段時間內仍舊積重難返，加之鋁價低迷，且有可能在銷售電價下調後進一步下跌，所以相關上市公司電解鋁盈利方面改善還難以窺見，不過目前鋁加工由於下游需求回暖所帶來的實際業績支撐仍被市場人士看好。

【背景】電解鋁急速擴張之路

    僅僅用10年時間，中國電解鋁産量就從1992年的109.06萬噸迅速發展到2002年的432.13萬噸，形成了以中國鋁業公司、青銅峽鋁業、雲南鋁業、蘭州鋁業、包頭鋁業、山西關鋁、焦作萬方等為代表的大型電解鋁生産企業。中國電解鋁排名也隨即從1991年的世界第六位躍居2001年的世界第一産鋁大國，並首次實現了由電解鋁的凈進口國轉變為凈出口國。

    而在2001年時，中國電解鋁産量為337.14萬噸，2002年即達432.13萬噸，這近百萬噸的鋁産量突破就用了一年，而從1954年10月19日，撫順鋁廠生産出新中國第一批鋁錠開始，中國人用了38年的時間，鋁産量才突破100萬噸。

    與此同時，煤炭、電力、紡織等領域的有關企業開始大規模投資有色金屬行業，其中有些沒有按照國家審批建設的企業擾亂了市場秩序，使得原本已經複雜的電解鋁行業變得更加錯綜複雜。

    在局部利益的驅動下，一些地方仍在加快電解鋁項目建設，甚至在招商引資中給予土地、稅收、優惠電價等方面政策支持。同時，還有一些企業還採用“先建再報批”等方式搶建項目，使電解鋁行業供大於需、行業競爭激烈、市場價格低位徘徊、企業盈利能力下降的矛盾更加凸顯，企業兼併重組工作難以推進。

【現狀】電解鋁的利用率低、成本高

據中國有色金屬工業協會統計，2012年我國電解鋁産能達2600萬噸，實際産量為2027萬噸，産能利用率約為78%，而這已是2008年以來電解鋁産能利用率最高的一年。數字顯示，過去五年電解鋁産能利用率均未超過75%。工信部原材料司發佈的2013年上半年有色金屬行業運行情況稱，目前國內大部分行業冶煉産能過剩，尤以電解鋁産能過剩問題突出。當前電解鋁在建産能約有1000萬噸，1～6月份電解鋁行業虧損6.7億元。

從電解鋁的生産成本來説，電力成本佔比高達45%，是整個電解鋁産業的命脈。而國際電解鋁工業發展經驗表明，若電解鋁生産的電費超過鋁的製造成本30%，將是電解鋁生産的臨界點價值。國外電力成本在電解鋁總成本中約佔25%～30%。從鋁應用延伸到大的工業型材來看，國際上工業型材和建築型材使用比例是7:3，國內正好相反。