一、大盤綜述

　　今日兩市延續昨日跌勢，慣性低開。開盤後，兩市股指快速上衝雙雙翻紅。但是好景不長，股指小幅衝高後隨即回落，雙雙再創調整新低。10:30分過後，空軍再度發力，兩市震蕩回跌，一度強勢的金融、地産、煤炭板塊紛紛翻綠，有色板塊大舉殺跌，軍工、醫藥、傳媒等題材板塊大跌。午後股指震蕩回升，兩市先後翻紅，這主要還是受地産股帶動的影響。昨日全線暴跌的地産板塊今日展開全線大反彈，近半地産個股出現快速暴漲5％的局面，10余只個股強封漲停,成為推動指數反彈的重要力量，中石油等權重指標股亦跟風上揚。滬深股指在權重股的推升下強勢反彈，滬指盤中一度收復2600點關口，深成指收復萬點大關。

　　盤面看，今日A股市場形成了一個新的興奮點,那就是地産股,信達地産（600657）等地産股紛紛衝擊漲停板,之所以如此,可能與一則新聞媒體報道有著較大關聯,有報道稱,地主政府不能單獨徵稅,如此就意味著地産股的調控預期有所減輕,從而使得地産股如釋重負,在今日出現了較大幅度的反彈。這也激發了其他超跌股的反彈,尤其是一些超跌新股。板塊漲幅榜看，房地産、西藏、新疆區域等較為活躍,黃金股、ST股、醫藥漲幅滯後。

　　截至早盤收盤，滬指報2594.78點，漲34.85點，漲幅1.36％，深成指報10003.81點，漲272.09點，漲幅2.80％。

　　市場分析人士認為，地産板塊所受的調控並沒有結束的跡象,目前的走勢仍宜視為嚴重超跌後的惜售性反彈,每次長陰后股指均有兩到三個交易日的小幅回升整理,因此對本次反彈的期望值仍不宜過高,在反彈接近十日線後力度將會減弱,倉重的投資者可借反彈之機降低倉位。

　　二、要聞解析

　　（一）樓價“頑強”或倒逼“重手”調控

　　新“國十條”出臺一個月來，各地樓市陷入觀望，成交量銳減，部分城市樓市成交量出現多達六成的降幅。消費者對房價下跌預期增強，觀望氛圍越來越濃。雖然樓市的銷售拐點已然出現，但成交均價仍然堅挺，甚至還有不少樓盤不降反升，逆市提價，樓市這種“量萎價漲”的畸形狀態或迫使政府繼續下“重手”進行調控！

　　受新“國十條”以及北京樓市調控政策的影響，4月份以來，北京樓市交易雖然降溫，但是房價卻繼續上行。在樓市新政的影響下，深圳一手房成交大幅下跌。樓市新政出臺前，深圳樓市一週成交一手房1061套，新政出臺後第一週(4月19日-4月25日)成交量即跌至417套，跌幅超六成。而據深圳市國土房産部門5月1日公佈的統計數據顯示，4月份，深圳市新建商品住宅銷售均價為每平方米20567元，比上年同期上漲66.79％。隨著成交量的減少，廣州樓價並未大幅回調。有些樓盤的報價比前一期産品還要高。上海市商品住宅成交面積7.1萬平方米，與前周相比大跌了35％。原計劃5月開盤的全市67個樓盤目前僅17個表明鐵定開盤，絕大部分無限期推遲開盤，除了個別樓盤折扣破九折之外，其餘幅度都較小，上市樓盤平均報價仍漲近14％。與北京，上海，廣州等一線城市樓市一樣，一些二線城市樓市也呈現量跌價漲態勢。

　　[簡評]：房價扛上調控“新政”也使倒逼出更加嚴厲調控的預期在不斷加劇，這或許是引發日前市場尾盤恐慌性拋盤的重要原因。

　　（二）發改委欲PK高盛？

　　針對高盛日前發佈的中國已成為“負債”大國的報告，國家發改委財政金融司司長徐林近日在首屆中國金融安全高級人才開發論壇上表示，雖然地方政府債務風險值得高度關注，但“不認為這有現實的風險爆發可能”。徐林認為中國和經合組織(OECD)一些國家相比，中國的累計債務佔GDP的比重在40％~50％之間。而且中國政府和任何一個其他國家的政府相比有獨特的優勢，即中國政府的資産非常多，土地是一方面，另外還有很多可變現的國有資産，一旦需要可以變現，這是西方國家所不具備的。在歐洲引爆主權債務危機之後，高盛不適時機的發佈中國已成為“負債”大國意欲何為？

　　徐林強調，這並不意味著不需要加強地方政府債務風險的管理。此前，由於《預算法》等有關法律嚴格禁止地方財政出現赤字和地方政府舉債，所以中國此前並沒有對地方政府建立一套全面的債務管理體系。“但是我們從現在開始，就把地方政府的債務風險管理體系建立起來，我覺得來得及，不會出問題。”徐林在表明這份信心後，也補充説了句，“但是千萬不要去擠這個泡沫。”

　　[簡評]：高盛或為擺脫在歐美頹勢轉移歐美視線才在國內“故技重施”以圖擾亂全球經濟，讓全球各國再次疲於刺激經濟以免衰退，以為自己贏得“喘息”之機。在研究員看來，發改委或正是看穿了高盛的“伎倆”，不讓其再次得逞，才在第一時間為國內地方債務“消音”。

　　（三）美巨頭欲“做空”中國？

　　看空中國似乎成了華爾街的一種新“時尚”。查諾斯、麥嘉華、格蘭瑟姆等幾位華爾街赫赫有名的對衝基金經理，如今相繼為中國經濟“大唱輓歌”。全球最大的對衝基金公司尼克斯聯合基金公司的創始人和掌門人，管理著70億美元的資産52歲的查諾斯把賣空目標投向了更大的“公司”——中國。查諾斯從2009年夏天才開始研究中國經濟，目前他在紐約和倫敦的辦公室有26名員工專注研究中國經濟，並且他已經開始啟動“做空中國”佈局。由於中國政府禁止外國投資者直接投資A股市場，查諾斯曾透露，他正在尋找其他方式，從在中國香港上市的銀行、地産、建材生産商等公司，到包括鐵礦石在內的大宗商品，均在其視野之內。

　　今年3月份，美國波士頓GMO投資公司發佈了《中國的紅色警報》的研究報告，指出中國經濟尤其是房地産市場，已經呈現出泡沫狀態，這個泡沫遲早會破裂。GMO公司經常發佈這樣的警示報告，因為它的大老闆傑裏米?格蘭瑟姆就是一個靠“預見泡沫”而馳騁商界的投資家。因為數次預見股市危情，麥嘉華被投資界戲稱為“末日博士”。而此時，“中國經濟將在9-12個月內崩潰”——這是著名投資分析師麥嘉華最近被媒體引用最多的一句話。

　　[簡評]： 雖然對衝基金巨頭的嚴論顯得有些誇張，但讓這些投資家做出如此結論，並付諸一定的行動，無疑説明中國經濟並不是絕對的健康增長，至少在調結構中，房地産泡沫和經濟增長的路徑依賴或已成為經濟中的軟肋。

　　（四）中投終於出手……

　　據消息人士透露，中國投資公司已初步同意認購中國農業銀行股份，但由於目前仍未落實招股價、估值等細節，故金額方面仍是未知數，這或許意味著在農行IPO及房地産調控已使A股“暴跳如雷”遍地狼籍的情況下，中投或不得不出手救市。

　　報道稱，農行A％2BH兩地上市掛牌日僅差1天，H股方面由中金、摩根士丹利、高盛、德銀、麥格理及農銀國際出任承銷商；A股方面則為中金、中信、國泰君安及銀河證券。但由於農行及承銷團初步意向價約為兩倍市帳率，在目前市況不穩下，投資者反應傾向審慎。不過公司仍計劃在7月中前掛牌，但具體的時間是“愈快愈好”，故一旦完成準備工作，可能最快在6月中便進行首次聆訊。

　　[簡評]：中投表示將“出手”或將透露一種態度，政府不會坐視不管任憑“空軍”狂轟濫炸獲利，這對目前急需穩定“軍心”的市場而言無疑是最重要的。

　　（五）中日韓自貿區漸行漸近……

　　日前，中日韓三國主管經貿商務的副部長在韓國首都首爾舉行會議，宣佈啟動自貿區聯合可行性研究。姚堅透露，此項工作將持續兩年左右，預計在2012年完成，為自貿區下一步建設作出基礎性研究和基本判斷。這似乎表明在經過多時的籌備之後，中日韓自貿區或已漸行漸近。

　　姚堅表示，可行性研究是中日韓經貿關係中的一件大事，也是東亞一體化進程中的重要事件，將會促進區域經濟發展，也會為三國的企業和人民創造更大的利益。中方希望三國官産學自貿區聯合研究，能夠本著靈活、務實的原則儘快完成，從而促進三國的經貿合作和交流。

　　[簡評]：歐洲主權債務危機已使歐元不斷貶值，或已嚴重影響到國內對歐洲的出口貿易，而美國由於要實施“出口強國”戰略，而不斷人為的施壓人民幣匯率。因此在研究員看來，在出口歐美受阻的情況下，加快中日韓自貿區建設或已成為國內出口加工業的“破局”之道，或將促成國與國之間的雙贏局面。

重要財經資訊：

中美對話將談清潔能源貿易與放寬出口管制

新政“滿月” 一線城市房價出現分化

多家銀行悄然上調車貸利率 漲幅最高達30%

美國三大“空頭”瞄準中國 欲“做空中國經濟”

新房産稅開徵在即 將覆蓋到個人非營業性房産

股市操作必讀：

十大機構預測週二大盤走勢

5.18滬深兩市交易提示

5.18最新上市公司公告速遞

短期最悲觀到2510點？

主力合約提前“讓位” 期指交割日行情或難上演

三因素致大跌 短線反彈隨時將至

責編：曹樹彬

聲明：中國網絡電視經濟臺所載視頻、文章、數據等內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，並不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。