全球最大的對衝基金公司的掌門人查諾斯,把中國當成了下一個做空的目標

　　西方又唱“中國崩潰論” 為做空中國造勢

　　看空中國似乎成了華爾街的一種新“時尚”。查諾斯、麥嘉華、格蘭瑟姆等幾位華爾街赫赫有名的對衝基金經理,如今相繼為中國經濟“大唱輓歌”。事實上,在這些“空頭大師”的職業字典裏,唱衰要比讚賞更加有意義。因為只要股票下跌、公司倒閉,他們就能賺取一筆豐厚的收益,而他們平時所做的就是尋找經濟泡沫,然後吹大泡沫直至將泡沫捅破。災難讓他們飛黃騰達,災難也讓他們飽受爭議。

　　對衝明星盯上中國

　　“中國的房地産泡沫相當於1000個以上的迪拜”。今年1月份,華爾街當紅的對衝基金經理詹姆斯查諾斯憑藉這一句驚人之語再次成為“話題人物”。

　　查諾斯是全球最大的對衝基金公司尼克斯聯合基金公司的創始人和掌門人,管理著70億美元的資産。和所有對衝基金經理一樣,查諾斯的謀生手段是:如果他認為一家公司將要遇到麻煩,他就借入這家公司的股票,然後將其賣出;當股價下跌後,他再買回這些問題股票,還給出借者,賺取其中的差價。換句話説,公司死亡,他就賺錢。所以有人把他稱作是“金融殯儀工作者”。

　　查諾斯是華爾街少有的對沖天才,24歲時因為看空華爾街投資者寵兒Baldwin-United保險公司而年少成名,27歲創立自己的對衝基金公司,其事業因為安然公司的倒塌而達到頂峰。2001年在安然股價最高達到90美元的時候,查諾斯通過對安然的會計記賬方式以及財務報表的分析,發現安然存在巨大的問題。他開始賣空安然,直到安然東窗事發,股價跌至不足1美元,而查諾斯從中獲得了巨大收益。在2008年的全球金融危機中,他憑藉在金融、房地産、建築工程等多領域建立的空頭頭寸又大賺一筆。

　　對衝基金存在巨大的風險性,冒險也曾讓查諾斯付出慘痛代價。上世紀90年代中期,在科技泡沫推動牛市達到頂峰時,查諾斯卻幾乎遭遇了滅頂之災,他的基金規模從6億美元下降到了不足1.5億美元。

　　儘管不確定性太多,但查諾斯卻樂此不疲地在進行資本對賭。如今,52歲的他把賣空目標投向了更大的“公司”——中國。從2009年下半年開始,查諾斯就在各大媒體採訪時大肆唱空中國。一套套的泡沫化理論讓外界覺得他是一個“中國問題專家”,但實際上,查諾斯從2009年夏天才開始研究中國經濟,目前他在紐約和倫敦的辦公室有26名員工專注研究中國經濟,並且他已經開始啟動“做空中國”佈局。由於中國政府禁止外國投資者直接投資A股市場,查諾斯曾透露,他正在尋找其他方式,從在中國香港上市的銀行、地産、建材生産商等公司,到包括鐵礦石在內的大宗商品,均在其視野之內。

　　“做空高手”拉響警報

　　今年3月份,美國波士頓GMO投資公司發佈了《中國的紅色警報》的研究報告,指出中國經濟尤其是房地産市場,已經呈現出泡沫狀態,這個泡沫遲早會破裂。GMO公司經常發佈這樣的警示報告,因為它的大老闆傑裏米格蘭瑟姆就是一個靠“預見泡沫”而馳騁商界的投資家。

　　格蘭瑟姆在投資界的外號是“永遠的空頭”,因為他經常會拋出一些所謂的“末日理論”,而這些理論很多時候竟然都被應驗了,這讓格蘭瑟姆更加成了投資者崇拜的對象。

　　上世紀80年代,格蘭瑟姆避開在日本股市和房市的投資,90年代末他又選擇遠離熱潮涌動的科技股,事實證明,20世紀末的兩次市場泡沫都被他準確預見。2006年,格蘭瑟姆開始擔憂股市的過度估值和信貸市場狀況,並在2007年次貸危機爆發前放話稱:“5年內,我預計至少有一家（華爾街的）主要銀行會倒閉。”最終,他的預言再度被雷曼兄弟倒臺等一系列事件驗證,而他也從中賺取了豐厚的收益。如今,他管理的GMO公司的資産規模已超過1070億美元。

　　在2008年的金融危機中,格蘭瑟姆大肆唱空美歐經濟體,隨著金融危機的不斷深化,他的資産收益也在不斷攀升。而與此同時,他對以中國為代表的新興經濟體卻大加讚賞。

　　2009年10月,格蘭瑟姆在致投資者的信中特別提到中國時稱,儘管不少人擔心中國經濟的高增長會突然停止,但“我個人認為未來三年內中國經濟陡降的風險僅為1/3……如果從股市投資的角度,我倒是建議所有機構投資者給予新興市場一定溢價。”然而,僅僅過了半年,這位“空頭大師”卻給中國經濟拉響了警報。難道,大師也有預見不準的時候？

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