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電子元器件半月報：關注業績變化，未來仍需區別對待
電子元器件行業
研究機構：中信建投證券 分析師： 呂江峰 撰寫日期：2012年07月16日
主要觀點
進入到7月份，部分電子公司陸續公佈半年業績預測，正如我們上期所提示的風險點，半年業績低於預期的公司佔大多數，市場對業績的擔心逐步體現出來，導致電子行業加劇分化。
目前電子行業處於一個新舊産品替換的相對空檔期，蘋果新iphone還未發佈，微軟、谷歌的平板電腦還未規模出貨，國産智慧機的代表華為、中興等出貨量尚未有重大突破，ultrabook的銷售仍舊低於預期，同時台灣電子行業及部分龍頭公司6月營收較5月下降的居多，使得市場對7月份電子行業的關注度更加集中于業績的變化。對於目前電子行業的基本面情況，我們認為今年3季度會好于2季度，下半年要好于上半年，是一個環比回升的過程，僅回升的幅度與速度目前看並沒有市場之前預期的快。在看到業績的不達預期的同時，我們也應該看到下半年電子行業可能的亮點：1、蘋果將繼續引領市場，産業鏈將維持高景氣；2、智慧終端産品的多樣化，尤其是以平板電腦為代表，將帶動相關産業鏈公司收益；3、安防行業仍然處在高速發展的階段，市場關注度不減；4、LED行業下半年有可能進入景氣向上週期，企業盈利能力將逐步恢復。
我們建議短期繼續回避業績可能不達標的公司，繼續推薦下半年有確定性增長的公司，如：長信科技，水晶光電（002273）；同時推薦長盈精密，洲明科技（300232）。長期可繼續關注三安光電（600703）、興森科技（002436）。
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