電子元器件行業週報：大陸Q2 智慧手機出貨量增加164%，滲透率越來越高

　　電子元器件行業

　　研究機構：德邦證券 分析師： 李項峰 撰寫日期：2012年07月17日

　　摘要：

　　電子行業一週表現。大盤滬深300指數本週跌幅0.89%，電子元器件（申萬一級）指數跌幅2.85%，跑輸大盤1.96個百分點。截止至2012年7月13日全部A股的TTM剔除負值後的估值為12.41倍，電子行業的TTM剔除負值後的估值為33.65倍，經過本週的下跌，電子行業的估值進一步下降，相比上周下降1.04。在上一週的區間行情中，大部分行業板塊下跌，大部分行業區間跌幅在-1.7—3.2%左右，用算術平均方法計算一週成分區間漲跌幅，其中SW餐飲旅遊板塊區間上漲幅度最大，漲幅為1.15%，SW信息設備板塊跌幅最大，為5.04%，SW電子板塊區間漲跌幅在申萬23個行業中排名靠後為19，跌幅為3.71%。電子子板塊中，SW半導體材料子行業的區間漲幅最大，為3.23%。SWLED子行業的區間跌幅最大，為8.23%。

　　行業全球表現。上周（7月9日-7月13日）全球主要資本市場，各電子行業指數行情如下圖表6所示。其中費城半導體指數SOX收于357.01點，漲跌幅為-5.06%。

　　道瓊斯工業平均指數DJI收于12，777.09點，漲跌幅為0.04%。台灣科技指數TWIT收于5，284.97點，漲跌幅為-6.44%。恒生資訊科技行業指數HSITSI收于2，471.08點，漲跌幅為-4.11%。

　　華強北電子市場價格一週指數。本期華強北電子市場綜合指數繼續探底，收于94.25點，下跌0.74點，跌幅0.78%。

　　根據工信部電信研究院公佈的數據，今年上半年全國手機市場出貨量19491.3萬部，其中3G手機出貨量接近1.07億部，已經遠遠超過2G手機的8700多萬部的出貨量。

　　NPDDisplaySearch公佈7月上旬面板供需，42寸面板因為供應吃緊，上漲2美元；目前面板供需平衡，雖然進入淡季，但面板供給持續減少，産業景氣已緩步回穩。

　　●《信息時報》7月9日報道，英特爾透露，下半年將有超過110款全新的超極本面世，且隨著零配件價格的下降，消費者關心的低價位超極本也將大規模出現。年底將面世的110餘款超極本將有30多款基於win8可觸控的設置下。

　　投資建議：5月份全球芯片銷售額較前月增1.4%，行業進一步回暖，但因歐美經濟不景氣，也影響了訂單的成交。5月北美半導體BB值降到了1.05，但仍高於1。

　　從第三季度來看，預計電子産品Ultrabook及IPADmini等創新産品的産生，將推動電子行業的景氣上升。可繼續關注與此相關的蘋果、亞馬遜等産業鏈，還可以關注受益於政策推動會快速發展的LED産業。建議繼續關注産業鏈上快速成長的個股，如智慧終端産業鏈的長信科技（300088）、歌爾聲學（002241），長盈精密（300115）、安潔科技（002635），以及LED板塊的鴻利光電（300219）、陽光照明（600261）。