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遠望谷（002161）中報預告點評：不景氣經濟中的景氣行業
002161[遠望谷] 計算機行業
研究機構：平安證券 分析師： 盧山 撰寫日期：2012年07月11日
受益RFID行業高速成長，公司業績穩步提升公司上半年業績增長主要受益於RFID 行業的高速發展，帶動公司標簽及讀寫器産品需求提升。經過數年的磨合，RFID 産品在各政府應用、行業應用中逐漸取得認可，高頻、超高頻呈現並存和滲透的態勢，但超高頻技術進步快，産品降價空間也較大，未來有望成為主流技術。産業聯盟預估未來三年RFID 行業將保持50%左右的高成長。我們判斷隨著上半年各級部門完成規劃，下半年將開啟以民生為主題的物聯網應用投資，RFID 産業將充分受益；而公司對各下游行業理解加深，産能逐漸擴大，下半年業績有望持續提升。
各業務線培育數年，漸至收穫期公司2010年已通過鐵路客車車號識別系統技術評審，二季度已開始供貨，收入將在下半年集中體現，增量市場將持續2~3年。圖書館業務以廣東番禺、浙江寧波為突破口，憑藉快速學習及提升體驗的後發優勢，以自助圖書館為重點，引入融資租賃等先進模式，向全國推廣；在文化産業的大旗下預計有較快增長。
酒類防偽在去年出貨2400萬枚標簽後，五糧液（000858）高端酒將全面啟動，並有望成為其他傳統名酒防偽標簽供應商，同時可建立防偽驗證平臺，摸索新商業模式。
國內頻頻出手投資，海外開拓初現成效公司二季度在國內進行多項運作，收購昆山公司股權，購置昆山、銀川土地建設産業園，獲批RFID 檢測中心及示範基地；另外在美國成立子公司，並獲得海外電子標簽及天線近四千萬訂單，顯示出公司的産能擴充及海外戰略已經取得一定成效。隨著公司去年下半年在國內收購的一系列公司今年逐漸貢獻投資收益，以及海外市場的強力拓展，將有效補充公司自身業務的發展。
盈利預測我們預計公司2012~2014年營收為4.3、5.5、6.8億元，凈利潤為1.8、2.5、3.3億元，對應EPS 為0.24、0.33、0.44元，維持“推薦”評級。
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