2月27日，上證A股跳空高開，最終收報2447.06點，微漲0.30％；當日成交額達到1447億元，創下了近期新高。2012年以來，上證A股的上漲幅度已經達到了11.26％，在這一輪上漲過程中，公募基金成為了拉抬股指的主力。

　　“在年前大多數公募基金都持相對樂觀的情緒，正是大家比較一致的預期對市場産生了影響。”有基金公司人士向記者表示。在其看來，市場基本面相比年前並沒有發生本質性變化，“無論是流動性還是企業盈利增速，都不樂觀，但市場卻開始走強了。”

　　海通證券（600837）的公募基金倉位監測顯示，2012年2月10日至2012年2月23日期間的數據顯示，主動管理股票與混合型開放式基金的基金倉位增加了6.11個百分點，升至82.42％。這已經迫近了2006年以來的歷史高位。

　　與此同時，産業資本此前轟轟烈烈的增持行為卻接近偃旗息鼓。根據方正證券（601901）的報告，截止到2月17日的一週，A股市場的關鍵持股人出現了凈減持，金額為8.3億元。

　　“這是連續五周出現凈增持之後第二次出現凈減持。”方正證券稱。

　　公募基金加倉

　　剔除掉被動因素，海通證券測算出來的股票型基金主動增倉6.08個百分點，混合型基金整體主動增倉5.41個百分點。

　　短短兩周時間，公募基金整體倉位上升如此迅猛，其追漲行為顯現無疑。

　　“據我所知，這兩天已經有兩家基金公司由空翻多，但很難説有真正的邏輯，更多的是看到大盤上漲坐不住了。”上述公募基金人士告訴記者。

　　而大基金正是此輪市場做多的主力之一。

　　根據海通證券的監測，主動管理型基金規模排名前十的基金公司的平均倉位為83.07％，與上期相比增加了6.36個百分點。十大基金公司增倉步調一致，以嘉實和諾安基金公司增倉幅度最大，分別為8.92％和8.69％。

　　而房地産、券商等板塊，則成為機構做多的主要方向。

　　大智慧（601519）數據顯示，從2月10日至今，房地産板塊的整體漲幅為13.22％，領漲A股。而券商板塊則以10.18％的漲幅排名第四。從資金流向來看，券商板塊的資金凈流入為10.47億元，為A股之首；保險板塊亦有3.59億元的資金凈流入。

　　“對於房地産板塊，我們現在開始持積極的態度。地方政府的限購政策開始慢慢鬆動，雖然政策大的調整不可能出現，但是市場剛性需求開始逐漸顯現，至少在今年春天這個‘小陽春’會有所體現。”上述基金公司人士告訴記者。

　　2月27日，上證A股跳空高開，最終收報2447.06點，微漲0.30％；當日成交額達到1447億元，創下了近期新高。2012年以來，上證A股的上漲幅度已經達到了11.26％，在這一輪上漲過程中，公募基金成為了拉抬股指的主力。

　　激辯走勢

　　過去的一週，A股更是氣勢如虹。在2月20日至25日期間，滬深兩市雙雙收漲，一週漲幅分別為3.50％、5.29％，23個申萬一級行業全部上漲。其中，房地産、家用電器、建築建材漲幅居前，分別為9.93％、7.53％、6.42％。

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