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寄望超跌反彈行情 機構加倉步入2012

發佈時間:2012年01月12日 07:24 | 進入復興論壇 | 來源:上海證券報 | 手機看視頻


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  市場期盼的"開門紅"並沒有在新年首周如期上演,但多數基金基於市場"超跌"反彈的預判,紛紛在新年首周逆市提升股票倉位。

  此外,據記者了解,自去年12月下旬以來,保險、券商等機構資金亦在逐步吸納偏股基金,基金自購亦轉向指數型基金。與此同時,社保基金也進行了試探性買入。

  根據國都證券基金倉位監測模型測算,上周僅僅三個交易日中,開放式偏股型基金的平均倉位相對之前一週上升了2.53個百分點,剔除各類資産市值波動對基金倉位的影響,基金整體主動加倉3.35個百分點,達到了76.57%。

  從上周基金主動性調倉幅度的分佈情況來看,多達90.1%的基金選擇了主動加倉,其中39.6%的基金主動加倉幅度在0%~3%之間,15.5%的基金主動加倉幅度在3%~5%之間,還有35%的基金主動加倉幅度在5%以上。

  就基金公司而言,上周61家基金公司全部選擇了主動加倉,其中分別有26家基金的主動加倉幅度在0至3個百分點之間和3至5個百分點之間,此外,還有9家基金的主動加倉幅度在5個百分點以上。

  事實上,自去年12月中下旬,基金在市場大幅殺跌中就開始逐步買入。來自權威部門的核查結果顯示,2011年12月,基金行業並未"瘋狂賣出",而是整體呈現較大規模的凈買入,尤其是12月中下旬,基金整體凈買入更為明顯。

  此外,據了解,自去年12月下旬以來,保險、券商等機構資金也在逐步吸納偏股基金,基金自購也轉向指數型基金,而社保基金在12月下旬也進行了試探性買入。機構普遍認為大盤正處築底階段,無必要過度悲觀。從目前倉位水平來看,保險資金也具備一定的加倉空間。

  市場急跌之後,政策利好頻出,在摩根士丹利華鑫的一位基金經理看來,在暴跌之後,市場的機會一方面或來源於政府可能出臺的一攬子救市政策,另一方面則可能是持續超跌的技術性反彈。

  "全國金融工作會議釋放出來的信號對股市形成正面刺激,有望促成一波反彈。"南方基金楊德龍認為,在通脹下行趨勢確立的情況下,貨幣政策和財政政策的放鬆力度可能超出預期,而政策放鬆力度可能決定市場反彈的高度。

  招商基金則明確指出,總體來看,目前通脹已經見頂,政策底也已出現,盈利底可能出現在2012年二季度。而根據歷史數據顯示,市場底往往要領先盈利底一個季度或者更早時間出現,從這一角度看,目前市場處於底部區間之內。

  "隨著歐洲債務危機的逐步緩解,對海外市場和A股市場的影響會逐漸減小。今年1季度新增貸款的發放可能會使市場流動性出現季節性的改善。同時,市場的融資節奏在今年也會有所控制。"海富通基金認為,雖然大的系統性機會出現的概率較小,不過A股市場可能在今年1季度或上半年出現好轉。至於我國經濟在今年下半年是否會出現回升,通貨膨脹是否會出現反復,這些不確定因素可能會影響A股今年的表現。(上證)

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