招商證券：短線股指存在衝高震蕩的可能

    近期隨著行情走暖，投資者信心得到一定的恢復，交投逐漸活躍，熱點板塊也從最初的保障房、水利建設等相關品種不斷擴散到煤炭、有色、汽車等其它大市值板塊，而跌幅巨大的中小板與創業板也同步止跌反彈，個股機會的不斷涌現與資金的入市意願形成了正反饋效應，這有利於市場反彈行情的持續。反彈仍有望延續，但滬指2830點以上套牢盤較多，短期上行壓力增大。同時在突破年線之後也需要進行整固，所以短線股指存在衝高震蕩的可能。短線不宜過分追高，輕倉者可待震蕩機會逢低介入。

    券商觀點：2900點附近壓力較大

    如果從中長期投資的角度看，2600點見底的概率比較高。從A股的波動規律來看，A股一年很少有少於30%的波動，如果2600點就是今年的底部的話，那麼簡單計算一下，上漲空間應該接近3400點。不排除今年下半年或者是明年春節可能會創2008年以來的新高。但短期而言，2800-2900點的壓力比較強，股市有可能在這個地方反彈受阻，如果回落的話，是比較合適的加倉時機。

    國信證券： 7月加息的概率增加

    中國人民銀行貨幣政策委員會2011年第二季度例會日前在北京召開。會議認為，當前通脹壓力仍處在高位，要貫徹實施穩健貨幣政策。二季度例會強調“通脹壓力仍然處在高位”，表明下半年物價上漲壓力不容樂觀。與一季度央行貨幣政策委員會例會表述不同的是，在分析當前國內外經濟金融形勢時，二季度例會提出：“我國經濟繼續平穩較快發展，但通脹壓力仍然處在高位。”一季度例會的表述為：“我國經濟繼續保持平穩較快發展，但發展中的問題依然突出。”從中我們可以看出，當前的通脹形勢和上次例會時相比，問題更加嚴重，據報道，北京豬肉價格創3年來新高。通脹壓力不容樂觀，7月加息的概率增加。

    券商觀點：積極尋找投資機會

    雖然機構“唱多”市場的邏輯不盡相同，但就投資佈局的思路而言，卻高度相似。在基金看來，目前市場還不具備反轉的條件，雖然反彈空間有限，但個股表現依然會精彩紛呈，下半年A股市場的投資邏輯應從順應國家經濟發展趨勢和主導性經濟政策入手，追蹤相關的受益板塊，重點關注保障房、能源資源、大消費等投資機會。在投資主題上，券商研究機構幾乎一致看好保障房建設相關投資機會，同時與“十二五”規劃相關的戰略型新興産業、消費領域、水利建設等領域也值得關注。

    中報預喜成行情催化劑 大成基金看好高端製造業

    下半年，大成基金對工業製造品的景氣保持樂觀預期，因為投資在中國仍有較大的空間，基礎設施建設、城鎮化和區域經濟的改善仍需要大量的投資來完成，對戰略性新興産業政策的支持也首先會表現在固定資産投資上。

    對工業製造品的景氣保持樂觀預期，在具體板塊投資上，大成基金長期看好高端製造業。除此以外，大成基金認為，隨著進一步的收入補貼政策以及稅收減免政策實施，大眾消費品行業盈利將會有明顯提升，醫藥、食品飲料依然是經濟下滑過程中的防禦性品種，值得繼續持有；而如果下半年通脹得到控制，政策會出現放鬆跡象，那些受益於經濟復蘇的早週期行業，比如汽車、地産、家電板塊等將進入上升通道。招商證券則繼續推薦中下游製造業，包括機械、汽車、家電、信息設備、電子設備等，因為PPI下半年回落，下游製造業成本壓力緩解將有利於其毛利率回升；消費品如食品飲料、紡織服裝等也可繼續看好。