經濟學家們表示，歐洲推出的近萬億美元救援計劃似乎暫時阻止了政府債務違約的發生，但這同時也滋生了另一個嚴峻的問題，即通脹率上升。通脹的上升除了挫傷市場對貨幣的信心外，還將侵蝕債券等資産的價值。而這可能促使投資者要求更高的債券回報率，這將在負債纍纍的歐洲國家亟需融資之際令市場對債務違約的擔憂加劇，並進一步打擊相關貨幣。

　　儘管歐洲金融市場尚未發出警示信號，但來自瑞士信貸(Credit Suisse)和摩根士丹利(Morgan Stanley)的經濟學家都開始擔心歐洲經濟陷入惡性通脹的可能。這一擔憂源於歐洲銀行的行長們，包括歐洲央行行長特裏謝(Jean-Claude Trichet)以及英國央行行長金恩(Mervyn King)沒有採取強硬措施對抗通脹。而這種觀點給英鎊和歐元帶來沉重拋壓，也進而刺激了市場的黃金需求，因黃金歷來被投資者視為現金保值的工具。

　　上述經濟學家們表示，英國和歐元區經濟增勢乏力，這意味著消費者物價失控的可能不會構成決策者的重大擔憂。此外，決策者甚至可能也並非十分排斥通脹上升，因這將使得政府更容易償還掉債務。

　　摩根士丹利經濟學家Joachim Fels在一份報告中寫道，"主權債務危機迫使歐洲央行向金融市場傾注更多的流動性，全球流動性趨於氾濫，提升了商品及其他風險資産價格，並給全球帶來巨大通脹壓力。"

　　週五(5月14日)亞市早盤，歐元走勢疲弱，兌美元盤旋在14個月低位上方，因對歐元區經濟成長乏力的憂慮拖累歐元挫低，同時對英國公共財政的擔憂亦打壓英鎊。

　　交易員們表示，歐元/美元可能在1.25水準附近受支撐，因有傳聞稱該水準附近有一些大型選擇權障礙。儘管如此，歐元前景仍偏空，投資人對歐盟國家整頓財政的決心有所遲疑。

　　另一方面，美國公佈激勵人心的數據，以及對於美聯儲(Fed)將成為主要央行中率先升息者的預期，支撐了美元。

　　美元指數報85.36，接近13個月高點，部分是受到投資人逃離歐元區的資金流入支撐，部分是受到美國經濟復蘇堅穩的預期提振.

　　ICAP資深分析師Adam Carr表示，""我認為現在情況是，不論你看好或看壞全球前景，美元指數可能都會走升。"

　　英鎊/美元在1.46下方處於守勢，週四下挫1.4%，受數據顯示英國3月商品貿易逆差擴大情況較預期嚴重的打擊。此前英國央行行長金恩稱，歐元區出口市場走軟已加大英國經濟增長面臨的風險。

　　北京時間08:58，歐元/美元報1.2525/30；英鎊/美元報1.1495/99。

責編：龐帥

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