市場回顧:

　　兩市寬幅震蕩,上證指數午後大幅反彈。上證指數小幅高開,運行至五日均線再度受阻,逐級下行至2501點,之後中信銀行的快速漲停激發銀行股的人氣,帶動指數強勁上漲。上證指數收報2583.87/+2.78%,深證成指收報10346.27/+3.06%,滬深300指數收2782.13/+3.07%。兩市約九成個股上漲,總成交額比上一交易日增加約三成。滬市A股成交量連續兩日低於深市後,今日終超過深市。

　　後市研判:

　　默克爾再言已到刺激政策退出時機,美股收低。週三美國股市高開低走盤面震蕩,在能源與金融板塊拖累下大盤再度尾盤跳水並最終收低。英國石油公司可能破産的傳言以及德國總理默克爾表示已到退出刺激措施時機等消息,令市場情緒低迷。歐元兌美元匯率跌破1.20,也是造成股市下跌的原因之一。美股尾盤時德國總理默克爾為德國削減800億歐元開支計劃作辯護,稱現在已到退出政府刺激措施的時機,德國必須從債務危機中吸取教訓。在默克爾發表上述講話之後,美股全面轉跌。而伯南克在眾議院預算委員會出席聽證會時表示稱當前財政緊縮政策不會拖累經濟復蘇,美聯儲褐皮書顯示過去兩個月全美經濟均溫和增長。逐險需求減弱,紐約金價回調1.3%。LME期銅價格上漲2.8%,LME期鋁價格上漲0.4%。

　　國內外基本面未有改觀,金融股帶動大盤企穩反彈的持續性尚需觀察。昨日市場的走勢較為戲劇性,早盤股指仍呈現逐級走低的態勢,滬指一度逼近2500點,但午後以中信銀行為首的金融股拔地而起,股指出現逆轉,大盤出現井噴走勢,個股漲幅均超過2%。對於昨日上漲的原因版本眾多,但事後都難以得以證實。我們認為當前國內外的基本面都沒有出現明顯改觀,昨日大盤大幅上漲更多還是技術性的反彈,我們不認為目前大盤會出現反轉行情,而反彈的持續性尚需觀察,考慮到週五即將公佈的5月份經濟數據以及長假期間國內外消息面存在不確定性,我們仍然建議客戶謹慎為上;對於前期已經空倉的客戶,如果希望參與反彈的話,建議以較小倉位快進快出,淺嘗則止,不要戀戰。

　　今日海關總署將公佈5月份的外貿數據。據路透社週三引述相關消息人士稱,一位關鍵部門的中國政府官員透露,5月份金融機構新增貸款約6300億元人民幣;當月CPI同比上漲3.1%,為年內首次突破政府設定的3%目標;而5月份出口同比增長約50%,達1300億美元左右。從傳聞和報道的數據來看,CPI上漲3.1%基本在預期範圍內,比3%的政府目標略高,但考慮目前經濟形勢不穩,對CPI的容忍度應是有所提高的;出口增長50%,如果屬實則大幅超出市場預期,其中的原因可能包括前幾個月向好的訂單數據在5月份得以實現;但是5月份數據對股市的支持作用很小,目前股市擔心的問題並不是過去或者現在的經濟情況,而是擔心未來3~6個月經濟二次探底的風險上升。(中金公司 )

責編：王玉飛

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