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    美國經濟二次探底會來嗎？

    即將過去的五月份，在2010年的經濟年曆上是個不折不扣的黑色五月。隨著歐元區主權債務危機不斷惡化，市場對全球經濟二次探底復的擔憂不斷升溫，股票、石油等風險資産相繼遭到拋售，美元、黃金價格則在避險資金的推動下，不斷創出金融危機以來的新高。最近一個星期以來，歐美市場各種指數也是在大幅度波動，一度釋放出復蘇信號的美國經濟是否會出現下行拐點？美國是否會被歐洲所拖累？二次探底會不會成為現實？經濟半小時的記者傅喻進行了一次實地調查。

    位於美國時代廣場的納斯達克股票市場到目前為止已經有4400多家上市企業，大多數是世界知名的而且極具成長性的公司。目前納斯達克的IPO的數量已經遠遠地超過美交所，所以很多人把這個地方稱作世界經濟的“晴雨錶”。記者對美國觀察的第一站就從納斯達克股票市場開始。

    美國股市最近給了投資者重重一擊。 本來，三大股指在連續八周上漲後，在4月下旬一起創下了本輪牛市的新高，就在人們開始幾乎相信經濟正在復蘇的時候，5月8號，一場突發的懸案，讓股市瞬間下跌1000點，弄得人心惶惶，再接著就是5月20號，美國接連公佈的就業市場等的一系列數據不及預期後，迅速將市場的信心一舉擊垮，紐約股市三大股指與一個月前創下的反彈高點相比下跌10％以上，全部回吐今年以來的所有漲幅，一時間，經濟二次探底的風險再次擺在眾人面前。

    作為納斯達克OMX集團的高級副總裁，羅伯特麥考埃對於5月20號那場大震蕩印象非常深刻。

    羅伯特麥考埃 納斯達克OMX集團高級副總裁

    羅伯特麥考埃：我跟我的同事説，上帝啊，股市跌了那麼多。我的同事説，你在跟我開玩笑嗎。我説，不，下跌了500點，不，600點，他説，噢，不你在跟我開玩笑，我説，不，我是認真的。這真是發生的很迅速。

    這次暴跌，宣告了美國股市從2009年3月開始的為期14個月的反彈結束。在鮑勃麥考埃看來，如此劇烈的下跌，最主要的原因，就是歐洲主權債務危機對市場信心的打擊。

    羅伯特麥考埃：是因為希臘債務危機，他們對市場很緊張，我認為經濟現在處在非常困難和薄弱的一個點上，人們都想很積極得去設想經濟能走高，不斷好轉，但它們還是很擔心，還是對2008年所發生的經濟危機心有餘悸，擔心它們還可能看到經濟又下滑了，或者是看到對他們更有衝擊的，市場走低情況出現。在不確定的時候，投資者可能做出一些舉動，讓本來就很薄弱的市場産生更多的波動。

    儘管人們很容易把主要責任歸咎於歐洲主權債務危機的拖累，但是，美國經濟復蘇充滿不確定性的事實，無疑也是市場信心脆弱主要原因。

    記者：我知道您很樂觀，但是您是否認為美國經濟還是存在二次探底的可能？

    羅伯特麥考埃：我不認為美國經濟會出現二次探底，但由於投資者剛剛走過一個困難時期，我認為確實人們重建了信心，但是可能跟幾年前的心態可能還不一樣。我們還是要繼續重建信心。但還是要花一段時間。

    信心，也許是經濟危機爆發以來，使用頻率最高的一個詞彙，但是，市場的信心，似乎總是在即將重建的一刻又被意外推到，最近一段時間，美國金融業開始頻頻亮紅燈，高盛的欺詐門，以及華爾街八大投行遭調查等消息，給美國乃至國際金融市場潑了一盆冷水。市場擔心這將引發一系列欺詐案件曝光 從而引起金融市場的動蕩，市場避險情緒開始逐步升溫，而歐洲債務危機的加劇，無疑就是火上澆油，令全球市場再度陷入低迷。

    前一段時間的“欺詐門”事件把高盛推上了風口浪尖，對於記者的採訪要求高盛表示非常地不方便，而其他的一些大的投資銀行也表現現在的確不宜過多地評述。對於市場的另一端，購買這些投資銀行産品的基金公司，他們的想法和態度是怎樣的呢？記者聯絡了最負盛名的基金公司——富達基金

    翁子昌 富達基金派拉米斯全球投資顧問公司首席投資官  

    翁子昌：所以我們現在最大的擔憂是所有經濟指標看起來樂觀，或者日漸樂觀，最大的擔憂就是投資者情緒可能會一下子恐慌，因為它們沒有看全面的信息，而可能因為一條信息就會産生擔憂、恐慌，或者無理性地從股票市場撤資。這或許是在現在這個時間我最大的擔憂。我們所説的市場二次探底的風險是由消費者情感驅動的，並非你看到的下一波壞消息造成市場探底。

    儘管壞消息不斷，作為一位資深的投資專業人士，翁子昌的目光更多地聚焦在投資對象的贏利水平，而非市場的風風雨雨， 而目前的情況是，美國企業2010年第一季度不僅大幅縮減成本，而且也從2009年末美國經濟的整體增長5.6%中獲益匪淺，標普500指數內410隻成分股已經公佈第一季度業績，當中超過四分之三的企業盈利超出市場預期。

    翁子昌：從公司的角度看，公司盈利增強，他們也能像個人投資者一樣重新投資自己公司。當他們感到合適時，大量資金就開始投資了。

    儘管愈演愈烈的歐元區主權債務危機，看不到盡頭的預算赤字，低利率政策帶來的滯脹風險，削弱了不少人對美國經濟的預期。但總部設在巴黎的經濟合作與發展組織卻在26號公佈的最新一期世界經濟展望報告中仍然看好經濟復蘇的態勢，預計美國今年的經濟增長率將達到2.9%。那麼，美國經濟現在到底處在什麼階段？

    美國經濟復蘇到底處在一個什麼樣的階段和狀態，除了敏感脆弱的投資市場能給讓人們直接的感受，美國人目前的消費狀況又是怎麼樣呢？記者在紐約街頭的服裝店和餐廳進行了隨機的走訪。

    巴羅洛餐廳顧客：我們現在在外用餐的開銷多了，但是去年手頭有點緊，因為去年沒有人招聘，現在有了。

    看著餐廳庭院外顯得有些擁擠的景象，記者很難想象一年前這裡蕭條的場景。

    巴羅洛餐廳經理 波切提：當然是非常可怕，街上寂靜無人，我們的生意很難做。

    現在的波切提，對於目前的營業情況感到十分滿意，從他預估的全年營業額 ，記者也能感受到他對消費市場的信心。

    巴羅洛餐廳經理  波切提 ：我們的生意至少上漲了20%—25%以上，預期就是我們的利潤相比去年增長甚至能超過25%。

    托奇多奇服裝店經理  溫迪：自然去年冬天以來，我想我的生意增長了20%—30%，從春天開始。我們開始有更多的遊客光臨，本地人的購買力也在增加，所以肯定是在增長的。

    看得出來人們的消費意願在逐漸恢復。今年以來，衡量消費支出的重要指標——消費者信心指數有所回升，美國經濟諮詢商會公佈，5月份消費信心指數連續第三個月上升，升至63.3,是自2007年8月以來，也就是上一次經濟衰退開始前的最高水平。這表明美國消費者對美國國經濟前景的樂觀態度。 但是由於失業率高達9.9%，除了基本的生活開銷，舍得更多消費的人還是少數，在一家叫做匿名的美發店，老闆帕特告訴記者，她的經營狀況依然不理想。

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