推進“十二五”規劃重大項目按期實施，儘快啟動一批事關全局、帶動性強的項目。

　　加強市政工程、鐵路、節能環保、信息化、農村和西部地區基礎設施等建設。支持民間資本進入鐵路、市政、金融、能源、電信、教育、醫療等領域，激發民間投資活力。

　　──溫家寶近日在武漢調研時的講話摘要

　　昨日，受鐵道部獲超2萬億元銀行授信而將增加鐵路開工的消息的影響，低迷多日的鐵路基建板塊順勢崛起，板塊內的個股普遍收出較大漲幅。截至收盤，鐵路基建板塊指數上漲3.39%，在板塊漲跌榜上僅次於稀土永磁板塊3.58%的漲幅。

　　昨日盤中，鐵路基建板塊的30隻個股，除東方雨虹、鐵龍物流分別下跌0.26%、2.25%，廣深鐵路、廣運電通平收外，其餘26隻個股均出現了不同程度的上漲。中國南車、中國北車等18隻個股的漲幅均超過了2%，其中中鐵二局、國恒鐵路、鼎漢技術、特銳德4隻個股均封上了漲停。

　　不過，從昨日的資金流向數據來看，整個鐵路基建板塊顯然難言樂觀。據證券時報網絡數據部的統計數據，當日鐵路運輸(申萬二級)凈流出資金達5081.41萬元，與鐵路相關的建築建材、鋼鐵(均為申萬二級)板塊亦分別出現了8044.25萬元、966.19萬元的資金凈流出，僅有水泥製造(申萬二級)錄得2215.12萬元的資金凈流入。個股方面，鐵龍物流、廣深鐵路的資金凈流出分別高達3121.26萬元、4330.96萬元，大秦鐵路亦出現資金凈流出，金額為1343.24萬元，但當日漲停的國恒鐵路則錄得資金凈流入3714.04萬元。

　　從上述數據來觀察，可見鐵路基建板塊的漲勢行情與資金流向有所背離，這也應引起投資者的注意。分析人士認為，儘管目前鐵路改革的方案已進入到高層討論的階段，但距離方案的真正落地尚有一段時間，因此投資者的倉位控制仍顯得很重要。

　　近年來，鐵路運輸的高負債經營為市場所詬病，也被投資者認為是投資該行業的最大風險所在。一季度的數據顯示，鐵道部總負債為2.4萬億元，負債率高達60.62%。同時，受成本上漲等因素的影響，鐵道部自身的經營情況亦不容樂觀。一季度鐵道部經營虧損69.79億元，虧損幅度同比擴大85.6%。

　　由於行業基本面的低迷，相關上市公司的業績也直接受到了壓制。一季報中，國恒鐵路的每股收益僅為0.011元，這也直接抬高了該股的估值水平，最新數據顯示，國恒鐵路的動態市盈率率已達到了64.6倍。實際上，向來具有低估值優勢的鐵路基建板塊，目前的個股估值結構已經出現了明顯分化。截至昨日，中國南車、中國鐵建、中國中鐵、中國北車、大秦鐵路、廣深鐵路、廣電運通等7隻個股的動態市盈率仍在20倍以下，但特銳德、遠望谷、國恒鐵路等個股的動態市盈率均超出了50倍，晉西車軸、太原重工的動態市盈率甚至已分別達到了184.1倍、124.5倍。

　　在此背景下，融資渠道的變革以及經營機制的改革也成為了鐵路行業的最大訴求。5月18日，鐵道部網站發佈《關於鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，明確提出鼓勵和引導民間資本依法合規進入鐵路領域。此前一日，鐵道部剛剛招標發行2012年第一期短融券，募資金額200億元，這也是繼2月、3月密集發行兩次150億中期票據之後，鐵道部在今年的第三次融資。國泰君安認為，在資金的來源得到保證後，鐵路建設將會穩步推進。而光大證券則認為，至年底前，鐵路投資的報復性反彈行情有望展開。