以房地産信託為代表的高收益産品在3月份的發行節奏明顯加快，固定收益信託産品發行市場亦整體回暖。其中，房地産類信託産品的3月平均募資金額達2.46億元，遠高於前兩月月均不足1億元的募資規模，該類産品的預期收益率亦高於去年同期水平。

　　地産信託再舉高收益大旗

　　據最新數據統計，3月共有38家信託公司總計成立190隻固定收益信託産品，相對二月環比增幅為47.29%。納入統計的産品總規模為254.29億元，環比增加94.07%，平均規模為1.77億元，較前幾月呈現放大之勢。

　　其中，房地産信託在沉寂數月後，再度成為發行市場的明星品種。在3月的固定收益信託産品中，募集資金投向最大的行業為房地産行業，而單只産品募集資金規模最大的也為房地産類，平均募資金額為2.46億元，遠高於前兩月月均不足1億元的募資規模。

　　此外，3月新發的房地産信託産品均具有大信託平臺、大品牌房地産企業的特徵。如平安信託發行的佳園32號，募集規模達10億元。

　　對此，展恒理財研究員呂訓孜認為：“在政策嚴格監管之下，房地産市場的資金面仍非常緊張。如果下半年房地産銷售市場沒有起色的話，預計地産信託産品的收益率還會繼續走高。事實上，根據展恒理財的調查，目前市場上的投資者對1.5年期以上的房地産信託要求的收益率已經高於9.5%，遠高於去年同期水平。”

　　據Wind數據統計顯示，已公佈2011年年報的49家上市房地産公司，負債總額達5789億元，同比提高40%，負債率也明顯上升，平均負債率超過70%，創出10年來最高。平均每股經營現金流量為-0.27元，27家公司呈經營現金凈流出，其中保利地産、招商地産、金地集團，每股經營現金流為-1.12元、-1.6元、-0.81元。

　　債券成證券信託新寵

　　而在證券信託領域，債券類産品也開始衝擊傳統的股票類産品的市場。據私募排排網統計，3月份陽光私募發行總量為46隻。其中，債券類産品發行數量達10隻，佔發行總量的21.74%，成為創新型私募産品新寵。截至2012年3月31日，累計發行的債券類私募産品數量超過80隻。

　　融智投資研究中心總監助理陳琴表示，從去年底開始，以債券為主要投資標的的陽光私募産品從去年底開始走俏市場。短期看，債券類私募可能整體投資實力不如券商、公募和銀行，但債券類私募無需遵循嚴格的債券型基金的定義，投資範圍更廣，投資方式將會更加靈活，可滿足不同投資者的需求。