| 央視網|中國網絡電視臺|網站地圖 |
| 客服設為首頁 |
今年以來，上證紅利指數繼續2011年的強勢表現，華泰柏瑞上證紅利ETF有望繼續成為投資人獲取超額收益的重要投資工具之一。
當前市場屬於我們分析框架中典型的“産業線索不明晰、流動性趨緊”的産業週期交替階段。正是由於這個階段中行業線索的缺失，價值等典型的非行業因子才是市場超額收益的主要來源。展望2012年，我們認為，在新的産業週期開始孕育之前，至少在2012年1-2季度M1觸底之前，市場的本質特徵不會發生變化，這也是上證紅利指數今年以來持續獲取超額收益的根源。
每一次經濟週期調整，都會帶來股市的較大波動。儘管從大的時點上來看，M1增速的最低點與股市指數最低點出現的前後間隔不會超過一個季度，但在這期間，也就是“市場最後的尋底階段”，出現整體或結構性的大幅向下波動的概率並不算小。伴隨未來新的産業週期的孕育，市場將很難再重復2008年底政府大量釋放流動性所驅動的V形反轉，整體市場流動性預期將在逐漸發現和發掘新産業這一較為長期的過程中緩慢發酵和生長。換而言之，在相當一段時間內，市場流動性將比較有限，有限的流動性直接對應著有限的反彈空間，有限的反彈空間也就意味著市場在尋底期間的整體態勢是偏弱勢和向下的。
華泰柏瑞指數投資部總監 張婭
中國中央電視臺 中國網絡電視臺 版權所有
違法和不良信息舉報電話:010-88047123 京ICP證060535號 京網文【2014】0383-083號
網上傳播視聽節目許可證號 0102004 新出網證（京）字098號 中國互聯網視聽節目服務自律公約
意見反饋
頂
踩
收藏
MSN或QQ好友
貼到博客或論壇
轉發郵件
