[老左來了]跟蹤板塊龍頭分析盤面走勢 2011-01-25

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    今日關注1：跟蹤板塊龍頭分析盤面走勢

    今日關注2：大宗商品趨勢

    今日關注3：影響大盤藍籌股走勢的因素

    主持人：左安龍

    嘉賓： 童彬 國泰君安註冊分析師

    吳君 上海中期期貨總裁助理

    今日關注1：跟蹤板塊龍頭分析盤面走勢

    童彬：資金逐步轉向大盤藍籌股

    童彬：好的，其實短期之內我覺得大盤還是太缺資金了，這一點也是非常關鍵的一點，總體上還是那句話今年要想操作比較好的話，要獲得超額收益還是那麼12個字，競選龍頭個股，把握板塊輪動。

    童彬：以龍頭股這樣方法來給大家直接講解一下。

    左安龍：龍頭股，我們看看。

    童彬：第一個圖還是先放到興業銀行與上證指數。

    左安龍：興業銀行上證指數，興業銀行好像在整個銀行裏面是可以的。

    童彬：對，因為上次也提到就是整個的銀行股當中，龍頭其實就是興業銀行和寧波銀行，但是興業銀行走勢目前來看，確確實實要明顯強于其他銀行板塊，那麼整體上在這輪上證指數下跌過程當中，興業銀行是逆勢往上走的，這是一個風向標，同時整個銀行板塊，整個指數也是比上證指數走出一個背離現象，這是第一點。那麼第二點就是整個權重股第二個就是一個新的龍頭是中國石化，

    童彬：對，中國石化其實大家也可以看到，中國石化的走勢也非常明顯，是與上證指數走出一個背離現象，這也是一個權重股的指標，第三個是中國南車。

    左安龍：中國南車已經有一段漲得很好了。

    童彬：對，第四個是鋼鐵板塊的酒崗宏興，我記得上次做節目時候也提到過，包括寶鋼股份，寶鋼股份和酒鋼宏興可以作為鋼鐵板塊裏面兩個龍頭去看，也可以看出是近期整個走勢也與大盤走的非常強，整個海洋運輸裏面是中海集運，包括中國遠洋也可以看出近期整個走勢也與大盤走的是非常強，第五個是中國旅業。

    左安龍：中國旅業，實際上你説儘管大盤那麼弱，但是你所選的這些代表未來發展龍頭品種其實他們一直比較抗跌的，是這意思吧。

    童彬：對，但是還有一個信號，這裡的小盤股還有創業板跌得特別慘，其實還可以往下，包括房地産的榮盛發展。

    左安龍：榮盛發展前期漲得比較好的。

    童彬：對，榮盛發展有一點非常明顯的信號，其實我還是維持這個觀點，大盤要想上去必須是地産股要上去，而所有的一個權重股的上漲其實是跟隨地産股目前出現的一波補漲，但是地産股仍然是可以作為整個方向和趨勢的風向標，而整個小盤股在目前裏看是跌的比較慘的，但是整個信號為什麼會出現這樣信號，我覺得這也是A股面臨一個重大的一個變數的因素，我待會兒可以再繼續説。

    童彬：是，其實我想表達的一個意思就是説目前我們必須要重視這樣一個分化，包括在整個上證指數表面上看上去已經破位情況下，為什麼這樣説權重股，因為一隻股票是不能説明問題的，但是所有板塊的龍頭都是跟上證指數出現了背離現象，為什麼出現這樣一個現象，其實我覺得還是有一個非常大的變數。

    童彬：高市盈率發行創業板破發是大概率事件

    童彬：我覺得從創業板角度來説破發是大概率事件，因為基本上都是高市盈率發行，所以這樣一些股票一旦就是發出來肯定是被市場短期遺棄的。

    左安龍：這個破發會不會引起管理層手軟？又破發了。

    童彬：我覺得短期之內可能不會，因為這個是屬於市場的自發調節，不是説像之前的中國銀行，像低市盈率的品種發行，那是屬於不正常現象。

    左安龍：不但不會，其實這個證監會的官員最近我看一條新聞上講，絕對不會因為IPO破發而減弱它的擴容的速度，就告訴你了，明明白白告訴你了，待會兒我們可以再談，同樣這個破字，感覺不一樣，破發，發行價破發，一定要到什麼時候就緊張了呢，破凈，破凈資産，這個就不行了，這個是真正的熊市來了，破凈資産了，可能引起管理層適當的關注，他現在可能也是感覺自己承接能力很強，沒問題。下面會過來到吳君這，我們通過吳君大宗期貨的角度怎麼來看，介紹一下。

    今日關注2：大宗商品趨勢

    吳君：大宗商品調整趨勢將延續

    吳君：我記得我們1月4號時候開始給大家提醒商品價格可以面臨調整，但是直到最近的一週，這種調整的氣息才變得越來越濃，越來越濃，那麼而且從這個商品的走勢來看，大部分的商品包括原油，包括黃金，包括農産品部分品種都出現了集體調整的跡象，那麼所以就是我個人感覺從各國政府的態度來看，聯手調控通貨膨脹還是一個非常明確的態度，那麼也就意味著這樣一個調整的趨勢可能不會短期內就結束，會持續一段時間。

    吳君：那麼我們主要是分析的三個板塊，一個是原油，一個黃金，一個大豆，這幾個板塊其實也是代表了三個不同的領域，基金仍然是持有多頭，藍色的原油，黃金，綠色大豆，黃金的回因為我們覺得就是，因為黃金當中，黃金髮行了很多ETF，當中就是其實就反映了一種資金的避險的需求，仍然非常的強，但是最近連續這裡已經有三個月的這種時間是表現出一種減倉的行為，説明現在市場慢慢已經從原來極度恐慌當中出來了，這個當中他就選擇投資方向，投資方向我們看到原油創下了年度的新高，持倉，創下新高，隨後是大豆，大豆現在還是處於高位盤整這樣一個局面，所以從我們前面的價格到現在的持倉結合起來，我們可以看到，就是整個市場對於商品的持倉現在到了一個面臨進一步選擇的時候，就是我是要持續多久。

    今日關注3：影響大盤藍籌股走勢的因素

    童彬：國際板將提升藍籌股估值水平  

    童彬：好的，其實剛剛我為什麼給大家看這麼多圖，看到目前有一個反過來的現象，就説這些，剛才已經説了，整個市場上資金是非常缺的，但是整個大盤權重股反而是能夠逆勢往上的，是什麼樣的資金這樣背景之下把這些權重股往上脫，這是第一個問號，這批資金到底到哪去了，是不是説後期整個的風格就會轉向整個大盤藍籌股，我覺得這個是非常關鍵的一點，有一個變數，其實這個變數就是國際版，其實國際版的話可能就是規定後期大盤藍籌股是不是能夠持續走強。

    左安龍：你就既然談了這個問題，索性再往下談，國際版確實從去年開始不斷的有人一些各地方的一些領導提出來，逐漸的變成證監會也提出來，今年尚主席談到2011年的重點工作裏面有這個國際版，你估計今年推出推不出？

    童彬：好的，其實包括上周我們發現韓正市長也提到過，他提到什麼，目前上海推出國際版是很好的時機。

    左安龍：可是地方政府的，那毫無疑問，他們很積極，如果從全局角度考慮呢？

    童彬：我覺得有這麼幾點，首先目前國際經濟形勢還是非常有不名冷的狀態，趁亂推出，事實上是更加能夠把握目前的良機這是第一點，第二點。

    左安龍：為什麼説現在推出是良機呢？

    童彬：在整個人民幣國際化進程當中，其實中國要想爭得話語權它必須要完善的，所以國際版作為整個國際化進程當中必須的一步，它是必須要推的，但是在這個過程當中，包括美國經濟好是無暇顧及你的。所以在這個時候其實更加有這麼一個好的時間窗口。

    左安龍：我們現在正好我們人民幣多，你不是拿外國資産賣給我們嗎，我們把人民幣給你，跟B股不一樣，B股是外國資産，我們要的是外幣，中國資産賣給外國人，拿外幣不一樣的。

    童彬：第二點就是符合剛才池子，就目前推出的話一方面是什麼，把整個全球的流動性可以有效的疏導，另外一方面人民幣已經近20年的凈投放了，可以把這一塊有小的合理利用。還有其他剛才提到它作為國際版，國際版作為人民幣，整個國際化進程過程當中必須一步。

    左安龍：我再問你，如果真的今年開出來了，將會對A股市場産生什麼樣的結果？

    童彬：所以這也是為什麼剛才給大家看這麼多圖的現象，就是在上證指數往下的過程中反而這些權重股是集體往上的，我覺得這個是對於藍籌股的佈局，但是佈局的一個高度，它就取決於國際版何時推出，國際版推出之前，藍籌股是緩步上行，但是如果推出到中期和初期藍籌股可能有一波主動性的。