□ 本報記者 唐振偉

    近日，央視《每週質量報告》曝光了山東、河北、河南的某些個別阿膠生産廠家混用牛皮和劣質下腳料做原料生産阿膠的情況，在整個行業引起軒然大波。

    作為市場佔有份額高達75%的阿膠産業龍頭——東阿阿膠(38.63,0.01,0.03%)(000423)，將受到怎樣的影響呢？東阿阿膠副總經理李世忠向《證券日報》記者表示，被曝光的這種情況在整個阿膠行業是極少數現象，整個阿膠行業正在規範過程中；另外，李世忠指出，東阿阿膠生産完全是按照國家食品藥品監督管理局對藥品來嚴格管理的，因此，該事件對東阿阿膠影響不大。

    或將受益於“趨優消費”

    李世忠指出，目前，作為原料的驢皮有減少的趨勢，原料問題已經成為制約阿膠行業企業發展的瓶頸。東阿阿膠從2002年開始著手解決這一問題，以建設營銷網絡的模式來建原料收購網絡，著力建設養殖網絡、養殖合作社。經過近十年的發展，目前已經在全國範圍內建立了13個毛驢養殖基地，控制了全國90%的驢皮採購，基本解決了該公司原材料採購的問題。所以，李世忠向記者稱該公司生産的阿膠100%是以純驢皮做原料。

    中投顧問醫藥行業首席研究員郭凡禮向《證券日報》記者指出，在幾年前，阿膠市場混亂曾使整個行業形象受到影響，東阿阿膠銷量也出現了短期下滑，那是因為東阿阿膠的品牌力度還不夠大。如今東阿阿膠已經是阿膠産業的霸主，壟斷了全國90%的驢皮市場，行業的混亂更有利於消費者“趨優消費”，這是因為東阿阿膠的品牌效應強大，市場的混亂會讓消費者選擇大品牌，這樣東阿阿膠可以提高其在阿膠市場的佔有率。

    西南證券(13.86,0.09,0.65%)研究員羅栗認為，東阿阿膠係國內最大的阿膠及系列産品生産企業，憑藉核心技術優勢以及驢皮資源掌控等因素控制著阿膠的自主定價權。“東阿阿膠”在國內十大補血品牌中，第一提及率、最常服用率、嘗試率、品牌忠誠度等7項指標高居榜首。自2009年以來，阿膠塊出廠價格已經五次上調。因此，近期曝光其他阿膠廠原料造假事件反而可能對該公司形成利好。

    長江證券(12.14,0.09,0.75%)的研究報告指出，作為中藥保健化的龍頭，東阿阿膠控制90%左右的驢皮，但其産品市場佔有率只有75%。如果有監管部門查處違規企業，對提高阿膠行業集中度更是有利。

    提價效應正在顯現

    公開資料顯示，今年以來，東阿阿膠已經三次調價。1月16日和1月28日，東阿阿膠分別提價10%，5月24日東阿阿膠阿膠塊出廠價再次上調5%至542元/公斤，這樣一來，從年初算起阿膠塊的出廠價由393元/公斤提高至542元/公斤，5個月漲幅達38%。郭凡禮指出，東阿阿膠提價的原因為驢皮漲價、與最高零售價之間還有不少空間使然，雖然東阿阿膠表示本次提價與驢皮漲價等因素持平，但這樣的調價幅度無疑大大提升了公司業績。

    另外，東阿阿膠今年一季報顯示，一季度實現收入6.36億元，同比增長59%；凈利潤1.67億元，同比增長120%。阿膠塊提價導致綜合毛利率同比提高7.6個百分點從而大大提升了該公司業績。郭凡禮指出，這也顯示出從年初開始調價後終端接受良好，如今再次提價也將逐漸被市場所接受。

    郭凡禮指出，阿膠市場之所以出現混亂，主要在於驢的存欄量在不斷下滑，而藥用和食用的阿膠需求卻在大增。在這種背景下，不少企業為了降低成本採用劣質原料生産阿膠造成了市場混亂。因此東阿阿膠想要提升自己的品牌形象需要在原料供應方面做文章，比如其投資2億在雲南大理、內蒙赤峰、甘肅慶陽、新疆岳普湖等地區建立了13個養驢基地就是一個很好的宣傳，而且隨著監管的加強和消費者品牌意識的提高，東阿阿膠作為行業的龍頭未來市場份額有望進一步上升。

責編：任威風

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