有史以來新基金髮行最為密集的5月共有18隻基金擁擠在發行渠道，扎堆發行的新基金有望為市場提供大量的新鮮血液。統計數據顯示，目前正處於建倉期的股票方向基金共有20隻，將為股市提供360億元的新增資金，目前正在發行的新基金下一階段還將為市場注入近300億元。

　　大盤探底 25隻基金建倉

　　新基金的資金在建倉期將逐漸進入市場。目前新基金的建倉期為3個月，根據WIND資訊統計數據，截至6月7日，共有25隻基金處於建倉期，建倉資金合計共有440.51億元。剔除其中的2隻固定收益類基金和3隻QDII基金，共有359.65億元的資金已經或即將流入A股市場。

　　儘管今年以來新基金髮行速度明顯提升，但平均募集規模卻較2009年直線下降。2009年，新基金平均募集額為32.1億元，但2010年以來只有19.62億元，下降了38.8%。除了3月23日成立的農銀匯理中小盤和2月3日成立的中銀藍籌兩隻銀行係基金分別募集了97.31億份和61.84億份，4月份以來發行最大的基金是東吳貨幣市場基金，募集了44.33億份。

　　不過，儘管新基金募集平均規模有限，但對於流動性趨緊、跌勢不休的A股市場來説，近期密集發行的新基金仍然是救市的“一縷陽光”。WIND資訊統計數據顯示，目前有15隻股票方向新基金正在或準備發行。如果以今年以來19.62億元的新基金平均募集規模估算，下一階段將有近300億元的新增資金注入A股市場。

　　新基金建倉頻率不一

　　在5月以來市場震蕩走低的背景下，不少處於建倉期的新基金採取了謹慎的建倉策略。以5月26日發佈上市公告的興業合潤分級基金為例，該基金契約規定股票投資比例為基金資産的60%-95%，但4月22日成立的興業合潤截至5月24日股票倉位仍維持在45.59%，而且持倉較為分散，顯示出偏向防禦的建倉策略。而在市場走牛的2007年和2009年，新基金一般都會快速建倉，通常在一個月內就會達到倉位下限，甚至直逼同類型基金的市場平均倉位。

　　即將於6月11日結束募集的華商産業升級基金經理胡宇權也表示，從3200點到2500點，目前的籌碼已經“便宜”不少。“在開始建倉的時候，我們會把握操作節奏，不會過於激進。因為目前是一個結構性的市場，未來的很多市場機會將來自受益於經濟結構調整、産業升級的公司，它們可能處於不同的細分行業裏，每個行業面臨的週期也不一樣、各個行業各個板塊投資不一樣，所以在這個基礎之上我們會把握靈活的倉位優勢來抓住市場中的一些結構性機會。”胡宇權表示。

　　不過，也有一些新基金的基金經理表示將抓住逢低建倉的良機。即將結束募集的大成核心雙動力基金在進入建倉期後就將採取靈活的策略，逢低迅速建倉高成長性公司，在整體估值受到壓制的弱勢市場中分享成長性溢價所帶來的投資收益。

責編：王玉飛

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