銀行的再融資潮引發市場對流動性的擔憂,由於銀行是滬深兩市第一權重板塊,低市盈率的銀行股集體走軟,令機構預測的2500點底部能否守住打了一個問號。

　　6月2日,中國銀行發行400億元可轉債,創下迄今為止A股市場再融資規模之最,當天股價跌幅一度超過了7%,最低探低至3.79元,創9個月來新低。而已于5月25日起實施配股融資178億元的興業銀行6月2日復牌,收市重挫5.76%,6月3日再度下跌1.33%。

　　據不完全統計,最近半年間A股市場14家上市銀行合計融資額約3680億元。再融資銀行“集體抽血”的行為令市場資金面驟然吃緊。

　　近日來,市場流動性指標之一,銀行間同業拆放利率(SHIBOR)全面飆漲,銀行間加權7天期回購利率過去兩周已上漲超過100個基點。此外,6月2日央行在公開市場發行的一年期央票收益率在連續持平17次後,上行逾8個基點(bp)。同日招標的三年固息國債中標利率已高於二級市場。

　　雖然隨著流動性緊張局面的加劇,央行開始進行了“輸血”行動。央行上周在公開市場轉為凈投放1450億元,本週也繼續凈投放資金140億元。

　　不過,市場感到更為憂慮的是後續仍有多家銀行將啟動融資,資金需求不減。有消息指出,下周交通銀行也將啟動其A股和H股的配股計劃,籌資不超過420億元。農業銀行約2000億元的A+H股IPO計劃,市場估計最快7月啟動,而目前正在計劃上市的銀行還包括光大銀行、重慶商業銀行、上海銀行和杭州商業銀行。

　　分析人士認為,上市銀行10倍左右的動態PE(市盈率)並非沒有吸引力,但在目前大盤單邊下行的時候,集中的再融資行為實在難以令市場接受。

　　高華證券表示,銀行股估值的上行取決於以下3個不確定因素的消除:再融資、包括開徵物業稅在內的房地産政策調控風險、地方融資平臺貸款分類和撥備的不確定性。

　　而今日有媒體報道稱,地方債務在短短幾個月內,已經從4萬億飆升到7萬億,這已經嚴重影響到了商業銀行的安全。對投資者來説,雖然銀行股的估值已經落入一個低點,但其未來的走勢還是存在著諸多疑慮。

責編：王玉飛

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