股指期貨5月合約今日交割

　　股指期貨自4月16日上市後，上證指數隨即開始暴跌，這讓股指期貨背上了助跌的惡名。今日，股指期貨將迎來首個交割日，IF1005合約在今天完成使命。市場高度關注“交割日魔咒”今日是否會出現。空頭會否借交割日再度發威打壓指數，痛苦的多頭會不會在今日發動反攻？

　　猜想一：大漲

　　可能性：★★☆☆☆

　　從大盤的日K線圖來分析，MACD技術指標綠柱在縮短，均線開始延緩下降，而深成指的MACD技術指標均線已經開始了調頭上升，並且底部金叉即將産生，這些都説明日K線級別的反彈已經離我們很近很近。再從大盤的30分鐘K線圖來分析，短期指數雖然有再探2530點的趨勢，但從60分鐘K線圖來分析，指數已經出現了企穩的跡象，同時近日指數調整的時候量能明顯萎縮。因此今日大盤將在快速下探2530點支撐後展開反彈走勢。

　　有分析人士指出，原本昨日只要放量，大盤就將收復失地，站上2700點，但最後看到並未能放量反而較前日繼續縮量，成交量只有739億元，表示主力依然在進行打壓。同時，由滬指日線走勢來看，近兩個交易日均出現了衝高回落的走勢，使得k線收出長上影線。但由滬指分時走勢來看，衝高過程中並沒有出現主力資金流出的跡象，反而在低位有大資金接盤，主力有很大可能是在故意打壓從而低吸。據統計，昨日大盤總體凈流出16.27億資金，機構凈流入0.73億資金，大戶凈流出17.01億資金，中戶凈流出5.17億資金，散戶凈流入21.44億資金。由此可見，午後指數雖然下跌，而機構資金的轉向還在繼續中，這説明目前市場資金面已經得到了徹底的改善，並且近一兩日就會爆發出來。

　　基於這個現象，伴隨著成交量的萎縮，可以很清晰地看到，今日早盤滬指探底之後將有望在銀行地産股的帶領下大幅飆升，出現探底大陽線，單日反彈幅度將超過百點。

　　猜想二：暴跌

　　可能性：★☆☆☆☆

　　所謂“交割日魔咒”，是指股指期貨合約臨近到期時，由於交易中買賣失衡而導致目標指數成交量和波動率顯著增加的現象。海外市場上，“交割日魔咒”屢見不鮮，例如2009年11月27日是恒指期貨的到期日，當天香港股市遭遇暴跌，匯豐控股暴跌7.59%，恒生指數也隨之大跌1076點，跌幅高達4.84%。

　　這樣的暴跌會否發生在今日的A股身上？記者了解的多位業內人士認為：出現的可能性非常小。中信建投期貨分析師張健表示，股指期貨交割結算價的計算方法、投資者結構與行為以及期貨合約的到期日決定了是否會出現“交割日魔咒”。張健認為滬深300(2726.022,-36.15,-1.31%)指數本身具有良好的抗操縱性，投資者很難操作滬深300指數以在期貨市場上獲利。且中金所採取最後交易日標的指數最後2小時的算術平均價進行現金交割，這一制度基本上杜絕了人為操縱價格以實現股指期貨獲利的可能性。

　　此外，分析人士認為目前股指期貨5月合約已經將主力位置提前讓給6月合約，昨日5月合約收盤持倉量僅642手，而6月合約持倉量達到14774手，所以5月合約到期交割對市場影響會比較小。

　　猜想三：震蕩

　　可能性：★★★★☆

　　多數分析人士認為今日更可能出現小幅震蕩，漲跌可能在30點左右。冠通期貨分析師李曉認為，目前5月合約與滬深300現貨指數之間的基差已經很小，有時甚至出現貼水(現貨價格低於期貨價格)情況，因此不會對現貨形成影響。

　　從昨日收盤點位看，5月合約收盤于2735點，現貨滬深300指數收盤于2726.02點，期貨較現貨價格高9點。由於期貨到期交割是以現貨價格為標準，分析師認為今日可能出現的情況是現貨和期貨價格相互向中間靠攏，而不會有明顯異動。

　　世基投資羅燕蘋也認為市場會按近期自有的節奏運行，受期貨交割日影響有限。“ 從近幾日市場走勢看，每次上證指數運行到5日均線處短期獲利盤就洶湧而出，令反彈難以跟進一步，反彈力度有限導致市場觀望情緒濃厚。今天可能會平穩過渡，決定市場走勢的依然是基本面和市場本身的因素。權重股後繼乏力，題材股缺乏延續性，市場難以找到賺錢機會，這導致投資者缺乏信心。週五市場一向觀望情緒濃厚，預計大盤今日仍將維持縮量震蕩格局。”

　　大環境決定了股市漲跌

　　自5月份以來，投資者希望的反彈都會被一根大陰線擊碎，周周如此。A股這種無反彈的表現，已讓補倉的投資者損失慘重，以至於到了彈盡糧絕的地步，可幻想中的底部還是沒有如期到來。而一旦動了割肉出局的念頭，忽然又有匯金、險資、基金大舉入市護盤的傳聞。就這樣越套越深，如今已到了不知如何操作為好的地步了。其實，只要明白目前A股所處的大環境，就明白如今為何下跌，同時也就十分清楚底在何處了。

　　表面上看，目前上市公司業績還十分靚麗，而且中報預增的還不少，單從估值的角度來看，如今A股呈現出嚴重低估的狀態。可即使如此，依然跌跌不休。其實是A股所處的大環境遇到了麻煩。大的方面講，金融危機依然沒有過去，後遺症還越演越烈——歐債危機已使得全球股市都處於下跌之中。而境內，經濟轉型還遠談不上成功。與此同時，通脹的來勢越來越大，A股焉能抵擋得了這種內外夾擊。再説具體點，目前看似十分靚麗的上市公司業績，恐怕已處於見頂的時刻了。因為歐債危機必然對歐美發達國家的經濟復蘇造成負面衝擊，必然會對我國5月份的外貿造成影響，雖然影響到底有多大，還有待統計數據出來才能明確，但負面衝擊是肯定的。那麼它對上市公司業績會造成怎樣的影響？恐怕也是凶多吉少，這是其一。其二，對於房地産行業的打壓，導致房地産景氣度快速下降，其對上遊長達60多個行業帶來的影響，也會在未來時間段逐漸體現出來。自然也會導致投資者對房地産、所處相關行業上市公司業績表示擔憂。最後，應對越來越厲害的通脹勢頭，收緊流動性的趨勢不會改變。在這種預計上市公司業績會見頂回落以及流動性不見放鬆的局面下，A股何去何從，就一目了然了。

責編：王玉飛

聲明：中國網絡電視經濟臺所載視頻、文章、數據等內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，並不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。