跟跌不跟漲是A股的一貫作風。上週末，正當我們沉浸在“降低存款準備金率”的利好中時，歐美股市的跌勢卻一浪緊跟一浪。先是美國最大、也是全球公認最穩健的銀行之一摩根大通巨虧20億美元，股價連續大跌，並拖累美股銀行板塊全線大跌；緊接著是關於“希臘組閣失敗，並可能退出歐元區”的消息，震動全球市場，導致歐洲股市本週連續三天大跌，其中銀行股和資源股受傷最重，亞太股市也普遍受挫。在此背景下，A股中的銀行股也做出一致的反應——跟著跌！

　　銀行股的做空動能在昨天發揮到極致，16隻銀行股無一上漲，股價普遍下探前低，板塊指數下跌1.65%，排名兩市板塊跌幅之首。由於銀行股佔指數的權重較大，引領大盤大跌超過1%。其中，南京銀行(601009)的跌幅最大，大跌3.02%，資金凈流出1813萬元。

　　南京銀行的流通市值排名僅高於寧波銀行，因此股價波動較其他大盤銀行股更劇烈，這也是其昨天跌幅較大的原因之一。南京銀行成立於1996年2月6日，是最早成立的城市商業銀行之一，2007年7月上市。今年一季度實現凈利潤10.3億元，同比增長31.7%，環比增長18.8%；在息差和規模的共同推動下，公司營業收入同比增長34.3%，成本收入同比微降，信用成本微增，業績基本符合機構預期。近年來，面對行業競爭，南京銀行實施了特色化、差異化戰略。信貸業務方面，南京銀行主動避開小型銀行無天然優勢的重化工行業，專注于商務服務、商貿、軟體科技等新興領域，在這些行業上的貸款佔比較高。南京銀行還積極開發科技金融産品，科技金融業務啟動較快。一直以來，南京銀行堅持“中小企業銀行”特色，視中小企業為“天然盟友”和自身的“生存土壤”，針對不同類型、不同規模的小企業的融資需求，推出“鑫動力”、“鑫智力”兩大系列，含40多個産品，為企業提供個性化的金融服務方案。

　　儘管南京銀行的業績不錯，經營也較有特色，但是和其他銀行股一樣，股價卻一直不見起色，大盤今年上漲6%，而南京銀行卻是下跌3%。有機構預計南京銀行2012年凈利潤增速20.12%，對應2012年市盈率和市凈率分別為7.13倍和1.13倍，估值相對其他行業已經很低。但儘管這樣，銀行股仍成為機構拋棄的對象，有數據顯示，上周所有基金都進行了減倉，而減配金融保險業的基金佔比74.35%。從減配強度來看，上周基金平均減配強度較大的行業主要是金融保險業，達6.73%，居首位。南京銀行4月24日股價達到相對高點，但收出很長的上影線，並且放出今年以來的天量成交，之後表現出的疲弱走勢，説明機構拋售成為當日的主旋律。

　　難怪曾經的“基金一哥”王亞偉不看好銀行股，近期的歐洲危機也讓分析師看淡全球金融類股票，摩根大通分析師更是建議投資者繼續持有績優股，同時遠離週期類股和金融類股。由此來看，是否應該投資銀行股，僅憑其較低的估值是遠遠不夠的。