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26日，12國開23進行了利差招投標。在前日3年期國債招標遇冷之後，本期5年期定存浮息國開債卻受到資金熱捧，浮息債券的比價優勢再次得到凸顯。
本期國開債為5年期浮動利率債券，利率基準為1年期定存利率；擬發行不超過200億元，設定101.5億元基本承銷量，餘下部分採用競爭性招投標方式發行，招標方式為單一利差（荷蘭式）。
交易員透露，本期債券機構認購踴躍，中標利差為78bp，首期票面利率4.28%，且獲得2.34倍有效認購，成為4月一級市場認購倍數最高的利率産品。而此前一日，財政部招標發行的3年期固息國債僅獲得1.45倍認購。
市場人士指出，本期國開債表現遠好于3年期國債，一方面是因為浮息債仍具有比較優勢。目前5年期固息國開債收益率大約在4.10%，而5年期定存浮息國開債點差大約在75-80bp，收益率接近4.3%，兩者利差約20bp。考慮到市場對年內降息預期不強，即使降息25bp，定存浮息債收益率也不會明顯低於固息債，因此浮息債收益率仍有明顯的配置優勢。另一方面，也表明市場對國開債的需求有所升溫。國開行上周公佈的全年計劃發債規模低於市場預期，而且經過前期調整，目前國開債稅收溢價基本已達到歷史高位，引起了投資者對國開債配置價值的關注。（張勤峰）
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