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導讀：證監會今天（25日）表示，中小企業私募債券試點辦法正在履行報批手續，國內垃圾債券發行即將開閘。垃圾債會不會像臭豆腐，聞起來臭，吃起來香？
中廣網北京4月25日消息（記者黃耀偉）據經濟之聲報道，證監會相關人士今天（25日）下午表示，滬深交易所起草的中小企業私募債試點辦法正在履行報批手續，這意味著垃圾債的發行即將開閘。何為垃圾債？它會不會像臭豆腐，聞起來臭，吃起來香？
市場上吵嚷了半年的中小企業私募債發行終於塵埃落定。這距離兩會期間上交所理事長耿亮談起私募債的發行只有一個半月的時間。耿亮當時説，私募債解決的是小微企業的融資難題。
耿亮：高收益債的發債主體第一是小微企業，第二是高科技創新型的小微企業，第三是在融資上有一定困難的、高科技創新型小微企業。
中小企業私募債，也叫高收益債，垃圾債，是指那些信用等級低於投資級別的債券。在國際評級慣例中，信用等級的界限是3B，低於3B的就是垃圾債。
垃圾債起源於美國，上世紀30年代開始出現，70年代末期受到追捧並且急劇膨脹。在上世紀整個80年代，美國發行的垃圾債券高達1700多億美元。光大銀行首席宏觀分析師盛宏清介紹，在海外市場上，垃圾債都是根據評級公司的信用評級來確定發行價格。
盛宏清：比一般的信用債高出30%到100%不等。國外有一套比較成熟的評級體系，評級的差距是它們跟3A級債券之間利差擴大還是縮小的依據。像美國市場垃圾債利率平均下來基本上在10%以上。
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