央行行長周小川日前表示，利率市場化改革正在設計論證之中，貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過促進替代性負債産品發展及擴大利率浮動區間等方式推進，在“熱錢”流入的壓力下，存款利率不要著急動。

　　目前利率市場化改革雖然僅剩下存款利率的上限和貸款利率的下限，其實關鍵是放開存款利率的上限，這是決定和保護商業銀行存貸利差的最後一道防線，因為貸款利率的上限早已經放開了，在金融壟斷、金融資源稀缺的情況下，貸款利率普遍都在上浮，下限管制已無關緊要，應早日放開，但這改變不了“高息差”的根本。為了推動中國商業銀行進一步改革和創新，存款利率管制這一道防線必須要打開，否則商業銀行永遠都是扶不起的阿鬥。

　　放開存款利率，有兩個主要擔憂：一是在“熱錢”的壓力下，境內外利差會引起“熱錢”的逐利動機，因此存款利率不著急動；二是股改後的銀行基本實現了硬約束，他們會擔心存款成本抬升。

　　在貨幣政策工具選擇時，我們確實有些擔心使用價格型工具之後會導致熱錢涌入套利，頻繁使用數量型工具搞一刀切緊縮，結果中國的利率出現了畸形的“雙軌制”，高利貸亂象差點給中國帶來一場債務危機，顯然防“熱錢”是外匯管理部門要下功夫的事情，不能轉嫁在貨幣政策上讓老百姓來承擔，以防“熱錢”套利為由來搞存款利率管制，其實是在變相地掏取老百姓口袋裏的錢，如果商業銀行的息差縮小兩個點，則老百姓的利息收入或者實體領域的企業收入將增加一萬多億元，而這些錢進了銀行的腰包，目前實體經濟舉步維艱，中國的銀行反而成為最賺錢的企業，這是莫大的諷刺和悲哀，顯然打破存貸息差和打破金融壟斷迫在眉睫。

　　而對於銀行股改後有了財務硬約束，放開存款利率他們會擔心存款成本抬升，銀行不願意自主定價，也不願意抬高存款利率。實在是強詞奪理和荒唐可笑，幾大國有商業銀行自然不願意打破壟斷的格局，他們不願意競爭就不允許競爭了？中國金融改革不能被這些利益既得集團所左右，改革的目標就是要放開金融牌照和打破金融壟斷，如果怕這怕那只會裹足不前。

　　在目前實體經濟平均收益率普遍偏低的情況下，資金成本和貸款利率高高在上顯然是有問題的，而且過高的資金使用成本反而會加大實體經濟的困難。金融改革必須要兼顧實體經濟的現實狀況，應該讓金融有效地支持實體經濟，而不是讓其吹大實體經濟的泡沫和加速實體經濟的衰退。

　　溫總理已經明確指出要打破金融壟斷，允許民間資本進入金融領域。但如果央行繼續維持存款利率的上限管制，金融改革和利率市場化只能是一句空話，各種畸形的金融亂象還會再次發生。

　　金融壟斷的危害是顯而易見的，比如它可以導致金融資源稀缺、金融資源配置不均、融資成本過高、金融效率過低，那麼改革的對策自然是要打破金融壟斷、放開金融牌照，放棄特許經營，放棄息差保護，放棄對金融機構的“圈養”，鼓勵多元化的競爭局面，以彌補金融服務的不足。只有實現金融資源的有效配置，提高效率、降低社會融資成本，實體經濟才會獲得有效的金融支持，老百姓才會獲得與付費支出相對應的高質量金融服務。

　　因此，存款利率的上限和貸款利率的下限都應該放開，不能再借防“熱錢”套利之名來掏老百姓的口袋，也不應該再為了保護銀行的利益來繼續壓抑實體經濟。