南方基金日前表示，春節期間，海外市場消息較多，漲跌互現，港股出現一定幅度的上漲。整體看，消息偏向正面，對A股實現開門紅形成了有利環境，若政策面和資金面進一步放鬆，市場反彈有望延續。

　　南方基金表示，美國經濟持續復蘇，美聯儲進一步延長了零利率政策的時間；希臘債務的僵局還在持續，且有向葡萄牙蔓延的跡象，但歐洲央行之前釋放的大量流動性正在對歐洲國債市場構成支持，除葡萄牙以外，歐洲各國國債收益率均有明顯下降。不過，美聯儲今年推出第三輪量化寬鬆政策（QE3）的可能性提高。QE3的推出將對美國經濟恢復構成支持，間接利好中國的出口。值得注意的是，美國的通脹已經抬頭，如果推出QE3，可能給通脹造成很大的壓力。

　　南方基金認為，國內方面，養老金入市、香港有關監管部門正積極研究允許保險公司將保險金及退休金投資于內地資本市場，尤其是持有人民幣長期資産，這些增量資金入場的預期成為推動市場反彈的一個重要原因。此外，國際板推出未列入日程的消息，在一定程度上減緩了市場的估值壓力。

　　南方基金表示，節前央行進行逆回購操作為市場注入流動性，節後市場資金面有望進一步好轉。逆回購雖然可以緩解節前的資金壓力，但是在外匯佔款持續負增長的情況下，市場對於下調存款準備金依然有較高的預期。而且，節後將逐步進入經濟活動的旺季，上市公司年報季報也將陸續公佈。2012年經濟最大的不確定性在於地産投資的快速回落，雖然12月的經濟數據企穩，但是在上半年仍有較大的不確定性。如果2、3月份經濟數據可以持續好轉，本輪反彈將獲得基本面上的支撐。政策面和資金面的改善是目前市場最大的期待。目前市場估值處於歷史低位，如果節後市場資金利率繼續下降、存款準備金繼續下調，市場反彈有望延續。隨著年報季報的公佈，對於盈利不達預期概率較大的小盤股、概念股仍需保持謹慎，創業板的尋底過程並沒有結束。(證券時報記者 方麗)