本週金價再次持續反彈，並且歐元的下跌未能給金價帶來壓力，地緣政治及新年伊始的投資熱情成為推高金價的主要力量，但是預計金價進一步反彈的空間有限。

　　受美國強勁的製造業、房地産市場、耐用品訂單及就業等數據支持，本週美元重新呈現強勢並且美元指數再創近期新高；相反的是歐元受債務危機向西班牙及意大利等國擴散、以及包括德國在內的經濟數據疲軟的打擊，歐元兌美元出現破位下跌的走勢。但是，匯率的這種表現並未給金價構成影響，金價在歐洲通過對伊朗的原油禁運及新年度資金重新入市的推動呈現出獨立的強勢。

　　對於這種強勢的延續我們仍然持有懷疑態度，首先是貴金屬中除了黃金外，其它貴金屬仍然保持明顯的弱勢，金銀比價也達到了55倍以上的水平；其次是儘管近期金價擺脫了歐元下跌的影響，但是在美元指數創出新高後進一步上漲應該可以確定，從而使金價仍將面臨美元升值的壓力；還有就是即便美國經濟數據保持強勁，但一方面各項經濟指標仍然處於歷史地位，另一方面歐洲出現明顯的衰退跡象也將對美國經濟構成不利影響，而道指近期持續的上漲也面臨越來越大的回調壓力。因此，在美元保持強勢的情況下，一旦美國股市上漲動力消失、甚至出現回落，那麼金價預計也將會遭受更多的拋壓。也就是説，新年伊始黃金的投資需求出現再次增強的跡象，但是這種一枝獨秀的狀況能延續多久仍令人懷疑；隨著歐債危機的擴散，包括希臘及匈牙利可能出現的違約，歐洲經濟前景進一步惡化的可能性增大，進而對全球經濟的復蘇造成拖累，也將打擊黃金的消費及投資需求，更不用説歐洲銀行業至今仍未進行拋售黃金儲備以對付債務的操作，金價因此仍將面臨中長期的回調壓力。

　　技術上，金價在重新有效跌破1590--1600美元區間的支撐之前，仍有可能進一步向1640--1650美元、甚至60天線1680美元位置附近反彈的可能性。當然，隨著金價的持續上漲，技術指標系統逐漸進入超買狀態，也就意味著反彈動力將出現減弱的跡象、甚至不排除出現反彈隨時結束並重新下跌的情況。操作上，建議投資者暫時保持觀望，在美元持續走強並且金價重新跌破1590─1600美元區間支撐的情況下可以重新考慮中長線拋空，同時在1680美元位置嚴格設置止損仍然是必要的。