週三兩市雙雙高開後震蕩回落，深強滬弱、持續縮量、權重乏力而中小市值個股活躍的盤面特徵仍在持續，與昨日不同，受保險、銀行、地産股走低拖累，今天多數個股雖然飄紅但漲幅普遍較小。縮量掣肘空方拋壓讓大盤震幅趨小，縮量制約投資者買入做多意願，使大盤反彈乏力，權重股無法大資金和成交量持續推動，此時主力資金正選擇中小市值股做突破口，創業板、造紙、家電、釀酒、低碳板塊獲資金關注漲幅居前。

　　從市場的角度分析，自上周初始縮量行情已經持續了一週多的時間，期間屢屢創出地量成交，充分表明市場底正在逐步形成過程中，但是從宏觀政策角度和大盤技術形態的角度分析，政策底和技術底形成尚需時日，只有市場底、政策底和技術底三底全部完成，市場才會出現確定性的大行情。

　　從宏觀政策角度分析，地産政策性利空雖已近尾聲，但餘音繞梁令投資者不敢輕舉妄動，加之超常規經濟刺激政策退出和歐洲主權債務危機大背景下，各大基金對未來國內經濟走向存在疑慮，這也是基金持續減倉的主要原因，所以在政策因素仍不明朗的情況下，貿然做多風險極大，所以，政策底形成需要時間。

　　從大盤和權重股技術形態分析，滬深兩市沒有完全盤出5日線和5周線的不利區域，整體趨勢偏弱，另外中國石油（601857）、中國石化（600028）、中國人壽（601628）、中國太保（601601）、建設銀行（601939）、工商銀行（601398）等一系列標誌性權重股尚處探底過程，股價仍不斷創出新低，整體性的技術底部還沒有形成。

　　機構來源：國誠投資

責編：王玉飛

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