由中國社會科學院金融研究所組織編寫的2010年金融藍皮書《中國金融發展報告（2010）》（金融藍皮書）8日在京發佈。藍皮書指出，與去年相比，今年市場資金面可能處於不太寬鬆的格局中，股票市場走勢很可能受到約束，波動頻率加大，但波動的空間不會太大。

　　股市：資金面制約上行空間

　　藍皮書指出，在世界經濟走向復蘇的大背景下，金融危機及其他外部經濟因素對中國股票市場的影響將逐步減弱，來自國內經濟和政策調整方面因素對市場的影響作用將有所加強。

　　藍皮書認為，鋻於CPI走勢將由負轉正，在水、電、燃氣、交通和農産品（000061）價格上行的背景下，今年央行有可能上調存貸款利率；同時，與2009年相比，資金面可能處於不太寬鬆的格局中，股票市場的走勢很可能受到約束。因此今年的股市走勢要延續2009年上半年的大幅上漲行情不太可能。

　　股市今年面臨的利好因素主要包括：宏觀經濟運行態勢良好、上市公司業績提高、市場資金雖緊但還算充裕、股指期貨推出和創業板市場的創新等。

　　藍皮書還指出，今年國民經濟走勢總體向好，將為股票市場的穩定運行提供必要的外部條件，因此，今年中國股市不可能呈現如2008年那樣的明顯大幅下行走勢。

　　但股市也面臨一些壓力，包括新增貸款增長率下行、通貨膨脹、新股發行規模擴大且密度提高，以及“大小非”解禁壓力增大等。在這些因素作用下，2010年股市上行空間有限，同時，波動頻率將加大、持續時間將延長。在此背景下，個股的價格走勢有可能進一步分化，防範和化解投資風險的程度取決於投資者的審時度勢能力和操作技能的高低。

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