臨近6月，股市未來將走出一波怎樣的行情？記者調查顯示，目前業內機構普遍將未來一個月的行情性質定義為“築底反彈”，極少數機構認為行情已經“反轉”。機構認為，在市場震蕩築底過程中，投資者可開始佈局，逐步建立倉位。

　　市場利空利好參半

　　機構表示，農行IP O、歐債危機、領漲板塊後繼乏力，這些利空因素壓抑了多頭的熱情，或致股指短期難以上行。

　　首先是“大象”帶來的壓力———農行IPO。雖然市場早有預期，但是這個擬在A、H股募資2000億元左右的超級“大象”，給市場帶來的壓力顯而易見。有消息稱，農行IP O一路急行軍，週二順利通過證監會召開的內部初審會，傾向農行A股 將 先 于H股 上 市 。 鑒 于 已 近5月底，農行過會最快也要在6月初進行。市場預計，農行上海、香港兩地IP O募集資金在200億美元至300億美元之間，即1360億元人民幣至2040億元人民幣之間。

　　中信證券有關分析師表示，在信心缺乏 的 情 況 下 ， 目 前 市 場 顯 得 特 別 “ 缺錢”。而農行又即將從市場抽走千億元資金，供應巨量新股，這對市場資金面及心理面都會産生明顯壓力。近期農行IP O步伐每靠近一步，市場就會更為緊張。

　　其次是歐債危機程度正處於升級中。歐債危機似乎仍無轉好的跡象。受快速增長的不良房地産貸款波及，上週末，西班牙央行宣佈接管當地一家小型儲蓄銀行。這令市場對歐洲銀行業生存狀況的擔憂急劇升溫。

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