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    我們先來看一下南方基金的觀點，他們認為，經濟回落的擔憂在加劇，市場仍在下降的通道。他們認為昨天市場暴跌的原因，已經從前期對於政策本身的擔憂，而轉向於對於經濟回落的擔憂，從估值的角度來看，考慮到2010年業績的預期，滬深300的動態市盈率上週末的水平是14的估值，這樣的數值已經接近2008年1600點估值的水平，應該如果認可2008年市場出現底部的市盈率是近年來的估值底，市場下跌的可能性已經不是很大，但是問題在於，現在估值底的市盈率，已經包含了未來的增長預期，如果未來的業績增長，因為這一輪的房地産調控政策而出現大大折扣，不排除後市出現破位下跌的可能性，所以對於房地産嚴厲的打壓，也可能會加大宏觀經濟回落的可能性，這也是本次市場持續下跌的根據原因所在。當前看來，市場還是缺乏趨勢性向好的契機，只有當通脹和房價的調控效果被市場所認可，政策調控的方向逐步調整為重新注重經濟增長，市場才會出現實質意義的反彈，目前市場還處於下降通道當中，他們建議投資者還是減倉為主。

責編：劉岩

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