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    本週股市中最引人關注的，無疑是股指期貨首個交易日的臨近。本週五，股指期貨5月合約將要交割。這個交割日對A股市場的影響到底有多大？是否會帶來暴跌局面呢？來看分析。

    5月21日，本週五，滬深300指數期貨IF1005月合約將迎來股指期貨啟動以來的首個到期交割日。從海外市場來看，到期交割日行情往往驚心動魄。歷史上在交割日前出現大跌的情況屢見不鮮。比如2009年11月27日，香港股市遭遇暴跌。當天恒生指數大跌1076點，跌幅高達4.84%，而這一天正是恒指期貨的到期日。目前市場人士對於我國期指首個到期日對市場究竟有多大影響尚有分歧。

    觀點一、市場大幅下跌可能性大中國國際期貨研究院副院長王紅英認為，IF1005合約的成交量巨大，日均成交額超過千億，遠遠高出現貨成交額，因此將會對A股造成比較大的影響。一旦大量的套利者都拋空現貨並帶動期貨走低，市場大幅下跌的可能性會非常大。

    觀點二、到期日效應相對較弱上海證券金融工程部負責人李艷則認為到期日效應是一個持續影響的過程，目前期現貨價差接近於零，留給投資者的套利空間非常有限。而且股指期貨剛上市不久，是否會加大A股的波動現在還不好説。

    中國國際期貨研究院副院長王紅英：IF1005合約的成交量巨大，一旦大量的套利者都拋空現貨並帶動期貨走低，市場大幅下跌的可能性會非常大。 上海證券金融工程部負責人李艷：到期日效應是一個持續影響的過程，股指期貨剛上市不久，到期日效應相對較弱。

    對於期指最後交易日的風險，中金所也十分重視，並已經提前兩周便提示風險，要求會員單位加強風險控制，做好相關管理工作。

責編：劉岩

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