化工,194家公司實現主營利潤279.28億元;交通運輸,87家公司實現主營利潤188.66億元;食品飲料,51家公司實現主營利潤87.74億元;有色金屬,60家公司實現主營利潤74.50億元

　　交通運輸 首季主營利潤環增217.20%

　　季報小結:交通運輸行業有87家上市公司,今年一季度實現主營利潤1886582.02萬元,環比增長217.20%,居行業主營利潤增幅排行第一位;同時,該行業首季凈利潤為1446201.88萬元,環比增幅達203.50%,成為最賺錢的行業之一。

　　其中,東風汽車(600006,股吧)、襄陽軸承(000678,股吧)、順發恒業(000631,股吧)一季度主營利潤分別為21571.01萬元、717.62萬元、11574.51萬元,環比增長705.28%、297.65%、274.54%,高居交通運輸行業主營利潤增幅排行的前三位。

　　行業分析:在2009年和2010年一季度,公路、物流、港口行業個別公司持續維持高增長。

　　2009年,公路行業,湖南投資(000548,股吧)、中原高速(600020,股吧)、東莞控股(000828,股吧)、五洲交通(600368,股吧)、四川成渝(601107,股吧)、寧滬高速(600377,股吧)和華北高速(000916,股吧)分別實現180%、72%、57%、61%、52%、29%和15%的增長。物流行業澳洋順昌(002245,股吧)同比增長73.94%。鐵路行業,鐵龍物流(600125,股吧)和廣深鐵路(601333,股吧)分別增長18%和12%。2010年一季度,公路行業,東莞控股、五洲交通、四川成逾、中原高速、楚天高速(600035,股吧)、寧滬高速和深高速(600548,股吧),增幅依次為105.56%、 95.66%、67.44%、64.53%、40.87%、39.48%和39.32%。物流行業,怡亞通(002183,股吧)、澳洋順昌、保稅科技(600794,股吧)和飛馬國際(002210,股吧)分別實現3.2、3.6、1.1和1倍的同比增長。港口中日照港(600017,股吧)也連續維持高增長。

　　投資策略:長江證券(000783,股吧)建議在市場震蕩加劇的背景下,5月應增加防禦性,估值上有優勢的行業和公司的配置:比如公路、鐵路和物流。而在市場穩定之後,建議重新增加航空的配置。

　　航空:預期今年的航空需求或許就象2009年的汽車,航空走勢將繼續維持強勢。主要推薦中國國航(601111,股吧)。

　　公路:楚天高速和寧滬高速一季度盈利維持40%增長,目前估值處於低位,下半年存在一些股價的催化劑。

　　鐵路:大秦鐵路(601006,股吧)估值較低;鐵龍物流在鐵路集裝箱整合的預期之下估值大幅度提升,也凸顯大秦鐵路的估值優勢;後續資産注入也將提供股價的催化劑。

　　物流行業:採取自下而上的方式尋找投資標的,關注業績在2010年出現顯著增長的澳洋順昌、保稅科技、飛馬國際等。

　　港口:推薦日照港,跌至增發價,預期公司後續釋放業績,並計劃將集團其它資産放入上市公司,採取措施保證增發的順利實施。

　　海運:預計5-6月份BDI處於震蕩上升趨勢。

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