一、大盤綜述：

    今日兩市雙雙低開，板塊無一飄紅。在權重股領跌，題材股跟風下挫壓力下，滬指開盤後，直接跌破2900點，一度跌逾40點。隨後，銀行股集體啟動，煤炭等大盤權重股紛紛聲援。黃金股反彈動能強勁，創業板個股跌幅急速收窄。兩市強勢觸底反攻。早盤10點過後，萬科突然快速衝高，刺激地産股大面積反彈。煤炭、金融板塊雙雙翻紅。在權重指標股攜手反攻的推動下，兩市先後翻紅。早間尾盤，兩市衝高回落，滬指受壓2900點。午後開盤，兩市窄幅震蕩，緩慢下行。13:15分過後，早間一度企穩的金融、地産板塊攜手跳水，煤炭權重股急速下跌，兩市再度打破多空對峙局面，繼續下探。14：00過後銀行股集體衝高，金融板塊眾股崛起，煤炭股快速跟風上揚，權重股的再度起身護盤刺激兩市滬指加速反彈，滬指收復2900點，一度逼近翻紅。

    截止收盤滬指報2900.33點，跌7.60點，跌幅0.26％，深成指報11333.85點，跌21.52點，跌幅0.19％。

    從盤中來看，板塊跌多漲少，黃金概念股逆勢走高，西藏、旅遊、醫藥等中小板塊個股強勢飄紅，金融、鋼鐵板塊崛起護盤，世博、創業板、電子信息等題材板塊弱勢領跌，石油板塊居板塊跌幅榜前列。從板塊走勢看，小盤股特別是創業板跌多漲少，百元股群體以及人氣股神州泰嶽和吉峰農機的持續調整對市場熱捧的高成長小盤股有較大的負面心理影響。

    行業消息面看，紐約市場的主力黃金期貨合約溫和高收,收盤位重上1160美元/盎司關口。雖然今天美元匯率上漲對金價有所壓制,但標普調降葡萄牙和希臘的主權評級導致市場避險情緒大增,許多投資者轉向黃金這種較安全資産。由於供應緊張，本週才過去僅僅兩天，國際煤價已大漲至每噸108美元，較上周上漲約9％。與此同時，國內秦皇島港煤價每噸也小漲5-10元左右，且港口庫存量較前期高點下降近40％，國內煤炭市場有望跟隨國際市場走高，此消息對煤炭行業構成利多。

    市場分析人士稱，雖然創業板、中小板已有較大幅度調整，後市有一定的反彈機遇，但小盤股的估值仍嚴重偏高，普通投資者不宜太深介入，雖然週三股指仍處調整之中，但調整的力度正在減緩，後市可能面臨一定的反彈機會，但在市場整體走弱的情況下，反彈的空間仍將較為有限。

　　二、要聞解析

　　（一）證監會嚴防“無間道”

    財政部、證監會、審計署、銀監會、保監會26日聯合發佈《企業內部控制配套指引》。該配套指引包括18項《企業內部控制應用指引》、《企業內部控制評價指引》和《企業內部控制審計指引》，連同此前發佈的《企業內部控制基本規範》，這些文件的出臺標誌著適應我國企業實際情況、融合國際先進經驗的企業內部控制規範體系基本建成。

    執行《企業內部控制基本規範》及企業內部控制配套指引的上市公司和非上市大中型企業，應當對內部控制的有效性進行自我評價，披露年度自我評價報告，同時應當聘請會計師事務所對財務報告內部控制的有效性進行審計並出具報告。在競爭越來越激烈的情況下，監管部門適時出臺《企業內部控制配套指引》似乎是在嚴防“無間道”！

    [簡評]：2002年由於安然公司等大型企業的財務醜聞 徹底打擊了投資者對美國資本市場的信心，美國為此通過《薩班斯法案》，而這一被稱作中國“薩班斯法案”的相關配套指引，無疑及時對“有心作亂人員”起到了“威懾”作用，使其不敢挺而走險以身試法。

　　（二）險企減倉“自救”？

    因為憂心一系列調控政策或將出臺，4月以來，多家保險公司集中減倉地産股、銀行股、機械股、煤炭股等大盤藍籌股和週期性股票。據來自保險公司的反饋，目前他們的權益(股票＋基金)倉位水平普遍降至7％至8％左右(上限為20％)，相比一季度末，減少了兩至三個百分點。

    保險資金4月以來的這輪減倉行動始於地産股。月初突傳京滬深渝四地擬試點開徵房産稅，多家保險公司為此緊急開會，商議如何處理手中地産股之事。除對地産股、銀行股的拋售外，也有保險公司4月以來拋售了煤炭、機械、保險等週期性股票。在防止經濟過熱的調控預期加劇，而政策卻懸在空中仍未落下之時，保險企業此著很明顯是在採取減倉“自救”。

    [簡評]：保險企業更可能是趁政策“混沌”理清思路積蓄力量以待政策明朗化之後，好便於“施展拳腳全力搏擊”，以期獲得良好收益。

　　（三）天然氣成通脹“幫兇”？

    日前包括天津、遼寧、吉林、黑龍江、山東、河南、重慶、四川、雲南、青海在內的多個省份，均收到了國家發改委下發的《關於調整天然氣管道運輸價格的通知》。

    據悉，本次調整將根據輸氣距離的不同，相應地在現行管輸價格上，每立方米上漲0.08元。比如，輸氣距離在50公里以下的天然氣管輸現行價格是0.036元/立方米，調整後將是0.116元/立方米。在國內通脹預期越來越嚴峻的情況下，天然氣管道運輸價格卻“不識時務”進行漲價儼然成了通脹的“幫兇”！

    [簡評]：目前我國的天然氣出廠價、管輸價、配氣價均由政府定價，其中國家發改委主要統一制定天然氣出廠價和跨省管輸價格，儘管這對緩解企業虧損，保證正常生産經營和安全工期有利。不過，這次管道運輸費用上漲很可能是為天然氣價格改革做鋪墊為天然氣價格上調進行“投石問路”。

　　（四）住建部“乘勝追擊”

    日前新華社在財經專線播發題為《重拳之下，樓市“混沌期”還能持續多久》的專電，在“混沌期”這個新概念之外，最值得注意的是，文章首次出現引導房價“回落”到合理區間的字樣！而此前，這方面的措辭一直是“遏制房價過快上漲”。

    住房和城鄉建設部昨天對外公佈《關於加強經濟適用住房管理有關問題的通知》，針對部分地方經濟適用住房存在的準入退出管理機制不完善、日常監管和服務不到位等問題，做出了有關規定。該通知規定，對違規出售、出租、閒置、出借經濟適用住房，或者擅自改變住房用途且拒不整改的，將按照有關規定或者合同約定收回，並取消其在5年內再次申請購買或租賃各類政策性、保障性住房的資格。《通知》要求，經濟適用住房申請人應當如實申報家庭收入、財産和住房狀況，並對申報信息的真實性負責。購買經濟適用住房後，如有與其申報收入明顯不符的高消費行為時，應當主動向住房保障部門作出説明，並配合對其資産進行核查、公示。在房價“新政”已使炒房客疲於應付的情況下，在新華社吹起的衝鋒號下住建部“乘勝追擊”則可能使其四處“逃命”，房價或將不會再頑強的“堅挺”下去。

    [簡評]：隨著政府對房地産行業屢下“狠手”，尤其是在中行變相加息的情況下，房價在部分城市已呈現更為明顯的鬆動跡象，然而大部分城市房市仍表現出“量跌價穩”奇觀。住建部的“乘勝追擊”或就是為破除這一畸形“景觀”而精心設計的又一精準“制導打擊”。

　　（五）年報披露或將完美“收官”

    2009年年報披露接近尾聲。滬深兩市已披露年報的1621家公司去年共實現營業收入11.31萬億元，同比增長1.57％；實現歸屬於母公司股東的凈利潤1.03萬億元，同比增長25.23％。1621家公司中，近七成公司業績實現同比增長。其中，384家公司業績增長50％以上，224家增長100％以上，23家增長1000％以上。此外159家公司實現扭虧，這似乎預示年報披露很可能將完美“收官”，上市公司對金融危機打了個漂亮的“翻身仗”。

    [簡評]：如此漂亮年報面對的卻是“綠巨人”，難免使人心生疑惑這“晴雨錶”是否正確反應了國內經濟復蘇的現實。 　

    市場分析人士分析，419暴跌帶來的不僅僅是一根長陰的K線，而是多方面的，比如説心理層面，這一盆涼水澆滅了市場本來就不大的星星之火，告訴投資者股指期貨時代真的沒有改變股市的運行規律，暴跌依然存在，股市沒有救世主，大資金面對大跌也同樣只有逃跑，投資者只有覺悟之後自己救自己。其次長陰在技術上形成了一個島形反轉區間，即329日滬指3067－3071點向上跳空缺口和419日滬指3121－3096點向下跳空缺口間形成的“孤島”，尤其是多頭在週一失守最後的稻草2975點，這意味著，經歷了短線空單平倉，以及資金自救之後，空頭重新積聚了發力的動能，那麼這就意味著短線空頭會再度發力，那麼一波中級調整走勢隨之而生。

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責編：曹樹彬

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