北京時間4月16日晚間，美國證券交易委員會(SEC)發表了如下聲明：本委員會指控高盛集團及其一位副總裁在美國房地産市場開始陷入衰退時欺詐投資者，在一項與次貸有關金融産品的重要事實問題上向投資者提供虛假陳述或加以隱瞞。

　　本委員會指控高盛設計並銷售了一種基於住宅次貸證券(RMBS)表現的抵押債務債券(CDO)，高盛沒有向投資者透露該CDO的重要信息，特別是一家大型對衝基金公司在資産選擇中所扮演的角色，也沒有透露該基金已對這一CDO做空。

　　SEC執法部門的主管羅伯特-庫薩米(Robert Khuzami)認為：“這種産品是新的且很複雜，但其中的騙術和利益衝突並不新鮮。高盛錯誤地允許一位能深刻影響其投資組合中抵押貸款證券的客戶對抵押貸款市場做空，高盛還向其他投資者提供了虛假陳述：該證券的投資內容由一家獨立客觀的第三方機構進行選擇。”

　　SEC結構化新産品部門的主管肯尼斯-倫奇(Kenneth Lench)表示：“本委員會將繼續調查投行及其他機構在房地産市場開始顯露疲軟跡象時與房地産市場結構化複雜金融産品有關的運作方式。”

　　本委員會認為，身為世界最大對衝基金公司之一的Paulson &Co向高盛付費，以求能構築針對自己所選抵押貸款證券的賣空交易，Paulson這樣做是基於自己判斷這些證券將出現信用問題。

　　本委員會發現，該CDO的營銷材料名為ABACUS 2007-AC1，該材料聲稱CDO麾下的RMBS資産由ACA Management LLC(ACA)挑選，而ACA是一家專業分析RMBS信用風險的第三方機構，營銷材料沒有向投資者透露Paulson對衝基金將從RMBS違約中獲益，而且Paulson在RMBS的挑選中扮演了重要角色。

　　本委員會發現，在參與投資組合的選擇後，Paulson通過信貸掉期合約(CDS)有效地對RMBS資産進行了賣空操作。鋻於賣空存在的經濟利益，Paulson有動機選擇那些它估計在不遠的將來會出現信用問題的RMBS。高盛沒有披露Paulson的賣空部位，也沒有透露它在資産選擇各環節所扮演的角色。

　　本委員會認為高盛副總裁法布裏斯-托爾雷(Fabrice Tourre)應對ABACUS 2007-AC1存在的問題負主要責任。托爾雷設計了這一交易，負責營銷材料的準備工作，而且負責與投資者進行直接溝通。托爾雷知曉Paulson對外隱瞞的賣空部位，也知曉該公司在資産選擇中扮演的角色。此外，托爾雷誤導了ACA，讓ACA誤以為Paulson的投資與ACA的利益存在密切關聯。實際上，它們的利益存在嚴重衝突。

　　本委員會發現上述交易完成于2007年4月26日，Paulson為ABACUS産品的設計和營銷向高盛支付了1500萬美元。至2007年10月24日，ABACUS中83%的RMBS被降級，17%處於評級可能被調降狀態。至2008年1月29日，ABACUS中99%的資産被降級。

　　ABACUS投資者的損失可能超過10億美元。本委員會認為高盛和托爾雷觸犯了美國證券法，本委員會將謀求向高盛及托爾雷施加剝奪非法獲利、罰款等處罰。

責編：龐帥

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