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    股指期貨與滬深300

    左安龍：好，老左又回來，繼續關注交易時間。總算中國的資本市場，有實實在在的金融期貨了，讓我們感受一下，在金融期貨真金白銀在交易過程當中，對市場又産生什麼影響？對人們的心理又産生什麼影響？現在遇到這麼一個情況，我跟方世聖進行交流，當股指期貨開出的第一天，我們發現期指的走勢很顯然是往上的，可是它的標的物滬深300往下的，這個感到奇怪了，為什麼這麼大的反差？這有什麼道理？

    方世聖：我常常在講，滬深300的現貨指數，是300個買賣因素最終的一個結果，因為它是300隻股票，每一隻股票都有一個買賣因素，最終的結果。但是期貨基本上它就一個買賣因素，它就一個指數，不是買就是賣，就一個買賣因素。所以在這個當中，一定有一個程度的差異。再加上有可能第一天開出來，我剛剛提到，很多的客戶，他搞不清楚狀況，他不懂，大家想進去試試水。

    姚振山：新的東西肯定是好的。

    方世聖：想炒一把，有這種錯誤的觀念，認為總是要漲的，是這樣的想法。所以造成期貨開盤的時候，反而是高的，而且現貨開出來的時候，現貨在下跌，它還往上拉，週五的時候有很明顯這樣的跡象，但是你從這個當中，你也可以看的出來，實際上我們以前一直不斷不斷的提到，期貨基本上它是沒有辦法，因為出了期貨之後，它就帶著現貨到處跑，不會有這種事情發生的。所以我們也看到，雖然期貨在漲，但是現貨因為它自己本身的基本面也好，或者其他的一些消息面也好，它要跌，期貨照樣跟下來的。

    左安龍：好，從剛才方世聖的分析來看，第一天之所以出現如此大的反向，我當初有一個判斷，肯定是有人故意表示我們形勢好，有一些機構托盤，其實我們參與的機構很少，主要不是機構，大量的是散戶，私募這些，有的是拿什麼？一種觀點認為新的總歸是看漲，盲目的買，還有故意把它抬高，然後讓你進來，他對衝給你，所以導致了它單獨成為一個投機品種了，脫離了現貨，從剛才方世聖講估計是這麼一個情況，但是隨著時間的推移，它慢慢會靠近，這是一個，下面我再問你一個，有人已經開始利用現貨與期貨之間做套利了，有沒有？怎麼套的？

     

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