中新網9月29日電（證券頻道 程春雨）  綜合報道，還剩1天，中秋國慶節長期即將到來，全國高速路也將首次對小型客車實施節假日免費通行。相比網友自駕遊的熱情，身處“暴利收費和高負債”漩渦中的高速路公司更多是對免費通行的不情願。高速路上市公司認為，高速路並不是暴利行業，免費通行導致營收減少影響了公司盈利。

　　中報顯示，上半年，過半數高速路上市公司業績出現下降。一些高速路上市公司表示，國家實施收費公路清理行動政策等因素影響了行業盈利能力，需進行多元化的經營。中新網證券頻道梳理顯示，自高速路假期免費通行政策8月初發佈以來，海南高速、龍江交通等多家高速路上市公司相繼發佈公告，宣佈以自有資金或進行委託理財，或參股金融機構，或進軍地産。

　　免費通行致通行費少收 高速路公司不情願

　　距離中秋國慶“雙節”的到來還有1天，來自媒體以及各省市官方發佈信息顯示，絕大多數省(自治區、直轄市)公佈節日期間高速免費細則。其中大部分省市出臺高度免費細則中，明確將機場高速和一些收費橋梁、隧道也納入免費範圍。

　　面對即將到來的高速路免費大餐，來自媒體公開報道和調查顯示，高速路免費通行激發了車主們的自駕遊激情。相對網友們的高興勁，經濟參考報日前報道稱，不少路橋公司存在抵觸情緒，認為政府此舉損害了他們的利益，是動用行政干預手段迫使企業讓利。

　　9月20日，東莞控股發佈公告表示，2012年度免收小型客車通行費的節假日為國慶節，若以2011年度國慶節相關收費數據估算，公司所屬高速公路收費金額減少約777萬元，約佔公司2011年度通行費收入總額的1.09%，剔除相關稅費影響，收費減少金額約佔公司2011年度凈利潤的1.58%。

　　興業證券發佈的研究報告認為，受《重大節假日免收小型客車通行費實施方案》政策的影響，高速公路行業上市公司收入會相應降低2%-3%左右，利潤下降1%-2%左右。運營公路中小汽車佔比越高的公司所受影響越大，如贛粵高速、中原高速、深高速、寧滬高速等。

　　據金陵晚報日前報道，寧滬高速證券事務代表江濤坦言，“由於小型客車今年中秋國慶免過路費，所以業績影響較大。”報道稱，今年上半年，寧滬高速的通行費收入25.6億元，同比增長0.5%。如果通行費損失是全年收入的2.5%至3%，那麼將造成上億元的減少。而收入下降，開支卻增大也使得寧滬高速財務成本壓力較大。

　　政策調整引發陣痛 半數高速路公司業績下降

　　為何高速路公司對假期免費通行的不滿情緒如此強烈？

　　中新網證券頻道梳理19家高速路上市公司中報顯示，2012年上半年，高速公路上市公司上半年實現凈利潤62.45億元，同比增長3.52%。整體看，過半高速路上市公司業績出現下降。湖南投資、海南高速、現代投資等11家業績出現下降。楚天高速下降33.27%降幅最大。

　　高速路上市公司中報顯示，通行費收入成為核心的收入來源，部分公司通行費收入超過了90%。華北高速通行費收入佔主營業務收入比高達96.01%，粵高速A的通行費收入佔主營業務收入比例更是高達98.43%。

　　雖然半數高速路上市公司業績出現下降，但整體61.76%的毛利率刷新了記錄，突破“6”關口。在4月份因高毛利引發網絡對高速路“暴利”大討論的重慶路橋中報毛利率達87.76%，凈利潤增長87.99%。

　　高速路上市公司暴利嗎？重慶路橋董秘張漫在接受媒體採訪時説，“我們不是暴利行業，我們現在只有微利，如果不是因為銀行下調利率，我們一年忙到頭是在為銀行打工。”

　　據Wind統計，2012年上半年19家上市公司的負債合計為1247.9億元，負債餘額同比增長18.48%。中原高速和五洲交通負債率超過70%，分別為79.066%和71.02%。

　　部分券商研究報告指出，事實上，中國收費公路清理行動使高速公路的高收益能否長期持續存在不確定性。受宏觀經濟影響，上半年高速公路上市公司的車流量和通行服務費等增速放緩。

　　去年6月份，由國家發改委、交通部等五部委&&，利用一年的時間來清理整頓公路收費不規範問題，包括收費到期仍在收費以及收費過高等問題。

　　部分高速路上市公司中報中表示，為應對國家高速路收費政策及收費標準政策變化，以及公路經營期限到期後的風險，要實施多元化經營。粵高速中報中就表示，需密切關注政策的變化，並積極尋找主業以外合適的投資機會，力求實現業務結構的調整和改善。

　　謀多元化 多家公司“砸錢”進軍地産金融

　　中新網證券頻道梳理19家高速路上市公司公告顯示，自8月初《重大節假日免收小型客車通行費實施方案》發佈以來，海南高速等多家公司公佈了非主營業務的對外投資、委託理財等“撒錢”投資活動。

　　相比盈利慘澹的鋼鐵企業跑去“養豬”，高速路上市公司“謀財”、“謀多元化發展”的道路相對更為資本化。高速路上市公司所謂“多元化”，主要為購買理財産品、參股金融機構和進軍地産。

　　9月26日，海南高速發佈公告稱，董事會審議通過了自有閒置資金進行委託理財的議案，擬使用合計不超過10億元自有閒置資金進行委託理財。海南高速今年上半年凈利潤7404.11萬元，同比下降30.86%。將閒置資金進行委託理財的還有中原高速，旗下的全資子公司秉原控股購買了招商銀行“點金公司理財”保本保收益理財産品。

　　與海南高速和中原高原方式不同，龍江交通和粵高速A採取了參股金融機構方式進行多元化經營。9月12日，龍江交通公告表示，以自有資金認購龍江銀行2012年增資擴股股份3136萬股，所需資金為6272萬元。增持後持有股份佔該行增資擴股後總股本的4.9%，總投入資金為38535.56萬元。粵高速A中報顯示，因參股公司利潤變動及光大銀行股利分配增加。粵高速A上半年凈利潤增長8.48%，投資收益增長14.96%，佔利潤總額比為91.2%。

　　山東高速和華北高速則向地産進軍，8月17日，山東高速宣佈投資青島深藍廣場項目議案。其公告顯示，公司利用自有資金向全資子公司山東高速投資發展有限公司增資28億元，該子公司以2.28億元收購青島華景60%的股權，同時向青島華景增加註冊資本9.72億元，參與投資青島深藍廣場項目。

　　9月1日，華北高速發佈公告顯示，公司受讓嘉創信遠所持黑龍江信通房地産開發有限公司35%股權，共計支付金額5290.20萬元。此外，華北高速將以自有資金向信通公司提供金額不超2011年度經審計凈資産的10%即38397.2萬元的借款，用於繳納國有建設用地使用權出讓價款及項目後期開發投入。

　　和上市高速路上市公佈不同，湖南現代投資則計劃出資2000萬元設立資産管理有限公司。其9月4日發佈公告表示，資産管理公司公路資産以外的相關資産。經營範圍包括旅遊酒店經營管理，資産管理，資産託管，物業管理，物業租賃，廣告經營、策劃、製作及發佈，裝飾、裝修，煙酒銷售。