日前，全國人大常委會在京開會，議題之一，便是考慮要對地方政府發放債券重新關上“閘門”。所謂重新，就是曾經開過的這道口子，權衡利弊，考慮再三，這回下決心要重新關上了。書面的表述是：“除法律和國務院另有規定外，地方政府不得發行地方政府債券。”此舉一齣，引發熱議，有舉手贊成，認為早就該關的；也有表示反對，認為不宜妄動的。

　　人大常委會為何商議重新禁止地方債券？其直接原因是，地方政府債務越積越多，再不關閘門，要出大問題！去年6月，審計署發佈2010年審計報告顯示，全國省、市、縣三級地方政府性債務餘額已達10.7174萬億元！其中政府負有償還責任的6.7109萬億元，佔62.62%；負有擔保責任的2.3369萬億元，佔21.80%；可能承擔一定救助責任的1.6695萬億元，佔15.58%。以上數字，僅僅截至2010年底。去年全年，加上今年上半年，10萬億元顯然遠遠打不住！

　　地方政府債務危機，常表現于政府所屬投資公司的嚴重虧損與無法運作。雲南一家負債近千億元的公路城投公司，直截了當向銀行發出違約通知函，表明已經無力還款！雲南省政府不得不介入，達成債務重組協議。江蘇交通系統一家公司也以類似方式就150億元貸款與相關銀團進行債務展期談判。地方一些比較大的融資平臺，一旦違約，動輒就是上百億元甚至數百億元，到期還不了款，只好把包袱甩向政府。

　　作為最大債務人的地方政府，如何化解債務危機呢？最省事也最現實的辦法，就是大量賣地。然而，土地總是有限的，賣到最後，終有無地可賣的一天。何況近兩年來，國家對房地産實行宏觀調控，地已經很不好賣。一些政府債務餘額較高的地方，不得不通過與銀行談判甚至施壓，實行有條件的債務展期。從全國看，地方財政風險，已經山雨欲來，個別地方已經出現借機關幹部的房産去抵押融資，甚至緩發幹部工資，以解燃眉之急。

　　地方債務風險，緣于對地方借債缺乏有效制約，以及我們的幹部升遷體制。債務閘門大開，助長的是地方政府官員不負責任的借債之風。不管條件如何，一味大舉借債，拼命大上項目！一旦上了項目，明顯好處是可以迅速提高地區GDP總量，提升其經濟發展位次排名，從而取得看得見摸得著的政績，有助於官員（主要是一二把手）升遷。至於投資是否有效益，債務是否還得上，對不起，人走了，升遷了，俺管不著了！

　　近些年來，全球愈演愈烈的金融危機，從一定意義説也是一場政府債務危機。從美國到席捲歐洲大陸的兩輪主權債務危機，一個重要風險源就是政府無限制地過度負債。以希臘為例，社會福利寬鬆，政府負債過高，掙的沒那麼多，出手卻挺大方，可不就得寅吃卯糧，舉步維艱。為掩蓋赤字，希臘政府甚至與高盛公司達成交易，通過“貨幣互換調期”和抵押未來收入的方式，掩飾其高額的政府債務，最終很可能要吞下國家破産的苦果，累及歐元區其他各國。

　　令人擔心的是，我國地方政府借債，上的大都是一些投資性基礎設施建設，這與國外基本用於社會保障的性質不同。地方所上投資項目，資産數量較大、建設期限很長。而地方政府的資金來源多為地方稅收和土地收入，一旦政策出現調整，經濟進入下行週期，資金和項目斷裂，資金缺口立即顯現，貸款歸還頓成問題。地方財政只好將風險層層上交，最後只能由中央財政兜底，財政風險轉化為金融風險。這是人們最不願看到也是最危險的。既然如此，地方債券這道“閘門”，還是早關為好。