在匯金增持銀行股的傳聞影響下，上週五銀行股一改頹勢，成為大盤的反攻主力軍。儘管銀行股存在估值修復機會，但業內人士認為，考慮到銀行的經營模式短期內難以發生根本性變革，因此銀行業缺乏整體性機會。

　　上週五，銀行股出現罕見的放量集體上漲，其中，寧波銀行盤中激進漲停。截至收盤，寧波銀行大漲7.65%，南京銀行上漲5.19%，興業銀行上漲4.10%，華夏銀行、深發展A漲幅均超過3%。

　　對於上週五銀行股的發力，市場人士普遍認為是由於匯金再度出手買入銀行股的傳聞。業內人士指出，四大行股價已經逼近今年第一季度的最低價。即使按照理論最低值計算，目前銀行股股價也已經逼近匯金公司今年增持的成本價。而且，銀行股自5月初連續下挫以來，板塊整體跌幅已逾10%，個股更是慘跌一片。從估值上看，四大行已逼近去年10月匯金高調宣佈增持時候的估值。因此，目前匯金增持的時間窗口已經打開。

　　而政策面上，也不乏有激勵銀行股反彈的好消息。據悉，銀監會日前正式公佈《商業銀行資本管理辦法(試行)》(簡稱《辦法》)。業內人士認為，與《商業銀行資本管理辦法(徵求意見稿)》相比，《辦法》對系統重要銀行和非系統重要銀行的資本監管標準未調整，仍分別為11.5%和10.5%，這要好于市場預期。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，11.5%和10.5%的資本充足率監管要求與國內現行監管要求保持一致，這考慮到金融危機後巴塞爾協議的要求，也考慮了國內銀行業的實際情況。目前各家商業銀行均已達標，不會增加銀行的壓力。

　　儘管上週五銀行股大漲，重新燃起市場投資者對銀行股估值修復行情的期待，但廣州證券認為，在銀行的經營模式短期內難以發生根本性變革的前提下，今年下半年全行業盈利的增長情況仍然決定於“量”能在多大程度上彌補“價”的回落。

　　廣州證券指出，短期內，在行業缺乏整體性機會的時候更偏向於持謹慎態度，暫時維持銀行業“中性”投資評級。而基於銀行估值處於安全邊際的考慮，在貨幣政策逐漸放鬆，資産質量方面的不確定性逐漸明朗，以及流動性不足的現狀得到改善時，銀行也不乏估值修復的機會。