一邊是抑制二級市場的炒作，另一邊是對一級市場發行進行“窗口指導”，監管層在抑制新股發行“三高”上的努力效果正在得以顯現。同花順數據統計顯示，今年前四月發行的63隻新股平均首發市盈率僅有31倍，與去年同期的60倍相比下降一半，而與去年全年的44倍相比，降幅也近三成。

　　昨日，市場並未大跌，但在首發上市的奧康國際、東江環保、龍泉股份三家公司中，有兩家首日破發，而龍泉股份則憑藉尾盤的拉升上漲1.2%，勉強避免破發命運。自3月初兩大交易所發佈新股“限炒令”以來，首日破發的股票已達到9隻，佔上市總數的四分之一，而上市5日內破發的比例則高達30%。

　　而另一方面，為抑制新股發行的“三高”頑疾，證監會4月初發佈了《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見（徵求意見稿）》，規定發行價格高於同行業上市公司平均市盈率25%的發行人，除因不可抗力外，上市後實際盈利低於盈利預測的，將採取相關處罰措施。

　　從當前新股發行的市盈率來看，監管層在一、二級市場上同時展開的重拳效果初步體現。同花順iFind數據顯示，今年前4月新股首發市盈率分別為33.7倍、30.3倍、30.4倍和30.5倍，平均市盈率僅為31倍，與去年同期的60倍相比，降幅近半，而即便與去年全年的44倍相比，降幅也近三成。而更為值得注意的是，4月份剔除天山生物發行市盈率高達56倍的影響，其餘12家公司的首發市盈率僅在25倍左右，是金融危機重啟IPO之後最低的月份。

　　從今年各板塊新股發行市盈率來看，中小板平均為28.54倍，創業板34.24倍，主板25.60倍，而去年各板塊的平均值分別為42.68倍、51.42倍和38.45倍，各板塊發行市盈率均出現不同程度的下降。

　　安信證券分析師張德良接受羊城晚報記者採訪時表示，管理層在新股發行方面的改革措施可以説是大刀闊斧的，特別是發行市盈率參照行業平均市盈率的規定，對引導投資人尤其是詢價機構理性投資意義重大，同時對第三方研究機構也形成一定的指導，“應該説當前新股首發市盈率的下降是趨勢性的，與之前市場不好的時候也經常出現的市盈率偶發性下降不同”。從新股發行的中簽率來看，市場確實體現出更加理性的一面，昨日上市的奧康國際和東江環保中簽率分別高達15.3%和7.8%。

　　吳海飛