今年年初對銀行業利潤高速增長的口誅筆伐，或將在年尾演變為對銀行業利潤增長以及資産質量的擔憂。

　　截至目前，包括工、農、中、建四大行在內，已有12家上市銀行公佈了2011年年報。這12家上市銀行在2011年實現了8415億元凈利潤，同比2010年的6531億元增長了約29%。與上年類似，預計上市銀行又將佔據上市公司總利潤的一半以上。

　　但硬幣的另一面是，銀行作為經營風險的特殊行業，其當期風險可能在今後若干年後爆發。這也意味著，若將今後的風險考慮在內，當前銀行業的高利潤藏有“水分”，並且這種利潤僅是階段性的現象。

　　業績發佈會上，建設銀行副行長龐秀生就曾公開表示，今年保持利差的穩定壓力很大。

　　尋找真實利潤

　　銀監會統計數據顯示，2011年末中國銀行業金融機構總資産達到113.28萬億元，同比增長18.9%，中國商業銀行2011年全年累計實現凈利潤10412億元，同比增長36.3%。

　　而12家已公佈年報的上市銀行，去年全年實現凈利潤8415億元，同比增長28.8%。這意味著，還不算上另外4家未公佈年報的上市銀行，僅僅這12家上市銀行利潤就佔到全行業利潤總額的80%。

　　以利潤增速為維度劃分，上市銀行可劃出兩大陣營：四大行為代表的國有大行利潤增速均在30%以下，其中農業銀行利潤增速最高，達28.5%，中國銀行最低，為18.8%，工商銀行利潤增速25.6%，建設銀行為25%。中小上市銀行利潤增速則普遍較高，其中，增速在40%以上的有深發展、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發銀行、招商銀行。

　　“業績基本符合預期。盈利增長主要貢獻因素均為息差提高和規模增長、中間業務快速發展以及成本收入比下降。”一位銀行業分析師表示，但展望2012年，收入同比增速有可能低於預期，預計上市銀行利潤增速為20%。

　　“數據上看，銀行業不但利潤規模大，而且增速也很快。”一位國有大行研究人士強調，主要原因是前些年信貸規模的急劇擴張，但這只是階段性的現象，利潤高速增長不可持續。

　　而一位會計師事務所人士則表示，銀行業不良貸款的爆發呈非線性，可能在某個年份不良貸款突然增加。從這個角度來看，當前銀行業的利潤可能有“水分”。因為，當前銀行超過50萬億元的貸款風險可能在若干年後暴露，但是這並不影響企業當期的利潤。

　　“目前不到0.6%的信貸成本，更多是因為2009年、2010年大規模信貸投放將經濟的潛在風險延後，而寬鬆貨幣政策退出後，被高信貸增速掩蓋的資産質量風險會逐步暴露。”國金證券的研究報告也稱，未來中國經濟轉型過程中，GDP增速中樞將降到7%~8%，目前過低的信貸成本會逐步回歸正常化至0.75%左右。

　　所謂信貸成本，是衡量信貸風險的指標，是本期新增計提撥備和貸款餘額的比例。