2011年重創在美上市中概股的做空者很難再找到合適目標，眼下做空勢力正在將注意力轉向在香港上市的內資股。3月至今，在香港上市的中資民企股負面消息頻出，拖累多家香港上市民企股價大跌。

　　做空者瞄準香港

　　昨日，數家在港上市的內地民企股再度下跌。中國消防下挫12.86%至0.122港元；國美電器股價再創一年新低，盤中跌穿1.5港元。

　　據不完全數據統計，進入3月份，內地在港上市公司大部分出現股價下跌。截至4月10日，167家內地公司中，有132家公司股價在40天內出現不同幅度下跌，其中有18家公司股價出現“腰斬”慘狀。

　　有分析指出，2011年重創中國概念股的賣空者在北美市場上不容易找到合適目標了，部分原因在於眾多中概股股價大跌，退市公司已達數十家。因此，目前眾多對衝基金正在將注意力從在美上市的中國公司轉向在香港上市的公司。

　　據海外媒體報道，跟蹤82家中概股的彭博中國反向並購指數相距2010年初的峰值已下降68%。亞洲一家對衝基金交易者表示，做空遊戲的技術性要求越來越高，做空者必須對各家公司及其管理做詳盡的基本面分析。

　　諮詢公司DataExplorers的數據顯示，近1年的時間，做空者對在香港上市內資股的平均賣空興趣從1.3%上升至1.6%，對在美上市中概股的賣空興趣則從2.8%降至1.8%。

　　無獨有偶，做空機構渾水已悄悄將“槍口”瞄準了香港，其創始人布洛剋日前接受外媒採訪時再度警告，投資者需要小心在香港上市的內資股票，未來數周內將發佈一份有關內資公司“出售”評級的報告。

　　香港上市公司業績不佳

　　從今年3月開始，香港股市內資股就頻現由審計師辭職引發的信任危機。而早在去年年中，做空潮已在香港顯露痕跡，在香港上市的綠森集團、雨潤食品當時均因渾水對其信披及公司治理質疑而引發股價大幅波動。而有資料顯示，目前已有超過20家香港上市公司延發年報，其中超過7成已處於停牌狀態。這些公司延發業績的理由主要集中在審計師辭職、接受獨立董事委員會調查等方面。

　　不過，招商證券（香港）投資銀行部董事總經理溫天納認為，近期民企被“洗倉”主要由於今年經濟環境不佳，實體經濟的狀況甚至比2008年金融危機還差，已經披露的上市公司2011年業績報告普遍低於市場預期，導致目前市場低迷，投資者信心普遍不足。

　　對於市場流傳的關於渾水公司未來或將會做空香港民企股的説法，有分析人士表示，渾水選擇做空民企股並非偶然，其雖然名義上是一個獨立的第三方研究機構，但實際上與眾多基金公司利益一致，建議香港的監管機構對這種做空行為進行恰當的監管。