央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

長城證券:大盤調整空間到位 時間上需等待

發佈時間:2012年04月01日 23:08 | 進入復興論壇 | 來源:東方網 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  市場進入數據與業績觀察期:今日A 股策略

  昨日A 股繼續下跌,市場恐慌情緒異常濃厚,盤中一度跌破2250 點技術支撐位。上證綜指下跌1.43%、深圳成指下跌1.18%、滬深300指數下跌1.28%、中小板指數下跌1.49%、創業板下跌2.08%。行業方面,除房地産行業外,其餘行業指數均以下跌收盤,其中家電、食品飲料、餐飲旅遊、銀行跌幅較小,有色金屬、機械、電子元件、商業零售、煤炭跌幅居前。

  市場趨勢方面,判斷“空間上接近調整底限,2250 點附近具備支撐意義。時間上還需繼續等待,4 月中旬前依然以消化利空為主”,股指可能演繹先反彈、再陰跌的格局。1、加速下跌的原因。表面原因看,集中在新三板擴容産生資金分流預期、貴州商業銀行 IPO獲批産生股票供給衝擊預期、1-2 月工業企業利潤負增長加劇了對3 月份宏觀數據與1 季報不達預期的擔憂。我們理解“政治環境不穩定産生的政策放鬆預期搖擺”,才是市場走弱的根本所在。2、經歷利空釋放期煎熬。宏觀數據披露方面,4 月1 日至4 月13 日是3 月宏觀數據披露期,CPI回升、 外匯佔款下降、工業增加值回落可能産生負面衝擊。4 月20 日之前是 1 季報密集批露期,根據 1 季度主要工業品的價格、銷售情況看,1 季報業績下滑的較多。3、估值支撐優勢再顯,緊跟政策變化。股指自3 月中旬持續下跌後,估值水平再度回落。滬深300指數跌至10.8倍PE 水平(年初最低時10.5倍),全部A 股跌至13.4倍PE 水平(年初最低時12.56倍)。滬深 300指數較低的估值水平,大大緩解了股指繼續下跌的動力,下跌風險可能更多集中在小股票方面資者在看到1 季報業績回落風險的同時,也同樣要注意資金成本繼續下行産生的對衝作用。最新的10 年期國債到期收益率已回落至 3.5171%水平,1 個月質押式回購利率回落4.1231%,考慮到 物價環比回落、需求萎縮壓力,資金成本中樞還會再降。從票據直貼利率的變化看,近一週回升至3 月中旬的水平,開工旺季作用有所顯現。目前經濟形勢較差,雖然政策層面不會向08 年大鳴大放,但是兜住經濟底的政策取向(穩中求進基調)還是會帶來預期的改善。

  策略與配臵,近期市場反彈時,減持小股票。繼續看好非銀行金融、房地産、電力設備、建築建材、商業零售。

  (來源:東方網)

熱詞:

  • 估值水平
  • 大盤調整
  • 股指
  • 滬深
  • 股繼續
  • 板指數
  • 供給衝擊
  • 質押式回購
  • 長城證券
  • 上證綜指